Amazon desata un terremoto logístico mientras su gasto en IA roza los 200.000 millones
05.05.2026 - 08:21:17 | boerse-global.de
El gigante del comercio electrónico ha puesto en marcha una ofensiva en dos frentes que está redefiniendo su modelo de negocio. Por un lado, abre su mastodóntica red de distribución a clientes externos; por otro, acelera el ritmo de inversión en inteligencia artificial como nunca antes. La combinación ha llevado la acción a un nuevo máximo histórico de 232,70 euros, aunque el desembolso de capital empieza a pesar sobre el flujo de caja.
El modelo AWS se traslada a los paquetes
Amazon ha lanzado oficialmente "Amazon Supply Chain Services", un servicio que pone a disposición de cualquier empresa su infraestructura logística global. La jugada recuerda inevitablemente al nacimiento de Amazon Web Services hace dos décadas: el grupo monetiza el exceso de capacidad de su propia red. La flota incluye más de 80.000 remolques y alrededor de un centenar de aviones de carga. Las compañías que quieran contratar el servicio no necesitan vender en el marketplace de Amazon, lo que amplía el mercado potencial de forma considerable.
Grandes multinacionales como Procter & Gamble ya están utilizando el servicio. La estrategia apunta directamente a los segmentos más rentables del sector, como la logística B2B y la sanitaria, donde los operadores tradicionales se sentían hasta ahora protegidos.
Terremoto en el sector de paquetería
La reacción en el parqué no se hizo esperar. United Parcel Service (UPS) se desplomó un 10,47% hasta los 96,31 dólares, mientras que FedEx cedió alrededor de un 9%. El que fuera el mayor cliente de estos operadores se ha convertido de repente en su competidor más temible. La estructura de costes de Amazon, apalancada en una escala colosal, le permite operar con márgenes que los transportistas tradicionales difícilmente pueden igualar.
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La nube y la IA mantienen el pulso
Mientras la logística acapara titulares, el verdadero motor financiero sigue siendo Amazon Web Services. La división cloud facturó 37.600 millones de dólares en el primer trimestre, un 28% más que el año anterior, su mejor ritmo de crecimiento en casi cuatro años. El beneficio por acción alcanzó los 2,78 dólares, muy por encima de los 1,73 dólares que esperaban los analistas.
El grupo elevó sus ingresos netos un 17%, hasta 181.500 millones de dólares. La clave del sorprendente resultado estuvo en el margen operativo, que se situó en el 13,1%, superando las previsiones del mercado.
La factura del crecimiento
La expansión tiene un precio elevado. Las inversiones de capital se dispararon un 77% en el primer trimestre, hasta superar los 44.000 millones de dólares. Para el conjunto del año, Amazon prevé destinar alrededor de 200.000 millones de dólares a infraestructura, principalmente en chips de IA propios y nuevos centros de datos. Los procesadores desarrollados internamente ya generan unos ingresos anualizados de 20.000 millones de dólares.
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El drenaje de caja se ha hecho evidente: el flujo de caja libre se redujo a 1.200 millones de dólares en el trimestre. La deuda a largo plazo, por su parte, escaló hasta aproximadamente 119.000 millones de dólares. De momento, los inversores pasan por alto estas tensiones mientras el negocio cloud mantenga su dinamismo.
Los analistas elevan el listón
El mercado ha recibido con entusiasmo la doble ofensiva. New Street Research ha elevado su precio objetivo hasta los 350 dólares, mientras que Jefferies y la DZ Bank sitúan el valor razonable en 320 dólares. Desde enero, la acción acumula una revalorización superior al 20% y su capitalización bursátil ronda los 2,9 billones de dólares. El nuevo negocio logístico proporciona ahora el argumento fundamental para que el mercado apueste por la conquista de los tres billones en las próximas semanas.
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