Uranium Energy: el margen récord de 101 dólares por libra y la apuesta por una cadena integral de combustible nuclear

Uranium Energy Corp vende uranio sin cobertura a 101$/libra (25% sobre precio spot). Genera 10M$ de beneficio trimestral, tiene 818M$ en tesorería sin deuda y atrae a Vanguard. Analistas ven valor infravalorado con objetivo de 26,75$.

Mientras buena parte de la competencia permanece atada a contratos a largo plazo, Uranium Energy Corp ha encontrado un filón en las ventas sin cobertura. Cada libra de uranio que coloca en el mercado le reporta 101 dólares, un 25% más que el precio medio al contado. La estrategia, basada en aprovechar los déficits de oferta global, no solo dispara sus márgenes sino que la sitúa en una posición privilegiada frente a rivales con menos flexibilidad comercial.

Esa habilidad para capturar el valor del momento se refleja directamente en las cuentas. En el último trimestre, la compañía vendió 200.000 libras de uranio y generó un beneficio bruto de diez millones de dólares. Su tesorería asciende a 818 millones de dólares, sin un solo euro de deuda. Tan sólida posición financiera ha llamado la atención de los grandes inversores institucionales: Vanguard Capital Management comunicó durante la primavera la adquisición de una participación superior al 5% en el capital del grupo.

Los analistas también toman nota. Heiko Ihle, de H.C. Wainwright, considera que el valor sigue infravalorado pese al reciente vaivén de los precios del uranio. Reitera su recomendación de compra y eleva el precio objetivo hasta los 26,75 dólares. El consenso del mercado apunta en la misma dirección, con un potencial alcista significativo. La cotización lo refleja: en el último año, la acción acumula una revalorización cercana al 162% y cerró el martes en 13,19 euros, cómodamente por encima de su media móvil de 50 sesiones.

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En el plano operativo, el ritmo de expansión no se detiene. En la cuenca del Powder River, en Wyoming, la compañía ha puesto en marcha cuatro nuevos frentes de extracción en la mina Christensen Ranch. El modelo de hub-and-spoke apalancado en dos plantas de procesamiento centralizadas permite escalar la producción con rapidez. A su vez, el complejo de Sweetwater se prepara para una reconversión que le permitirá tratar no solo mineral convencional, sino también resinas cargadas de intercambio iónico, un paso más hacia la eficiencia integral.

Más allá de la minería, Uranium Energy mira a toda la cadena de valor. A través de su filial United States Uranium Refining & Conversion Corp, ya ha obtenido el número de expediente oficial de la Comisión Reguladora Nuclear estadounidense para una planta de conversión. La instalación proyectada tendrá una capacidad anual de 10.000 toneladas de hexafluoruro de uranio, suficiente para cubrir más de la mitad de la demanda nacional de EE.UU. Los trabajos de ingeniería avanzan con el socio Fluor antes de presentar la solicitud formal de licencia. Con una capacidad de producción autorizada de aproximadamente doce millones de libras anuales en Wyoming y Texas, el grupo cimienta su transformación en un proveedor integrado de combustible nuclear para el mercado doméstico.

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