SK Hynix: récord y desplome en apenas 48 horas tras el giro hacia la DRAM convencional
24.06.2026 - 03:13:17 | boerse-global.de
La euforia duró apenas un día. SK Hynix arrebató el lunes a Samsung el trono de empresa más valiosa de Corea del Sur, con una capitalización bursátil de 208,1 billones de won (unos 1,35 billones de dólares). Sus títulos marcaron un nuevo máximo histórico de 2.945.000 won, impulsados por el dominio absoluto en los chips de memoria de alto ancho de banda (HBM), indispensables para las plataformas de inteligencia artificial. Pero el martes, un cambio de estrategia anunciado por la prensa local desató una oleada de ventas que borró buena parte de esas ganancias.
El índice KOSPI sufrió un desplome cercano al 10%, lo que obligó a suspender la negociación durante 20 minutos. SK Hynix se hundió hasta un 12,5% durante la sesión y cerró en 2.582.000 won, un 11,55% por debajo del cierre anterior. Los inversores extranjeros retiraron capital de forma masiva, y el valor quedó un 12,33% por debajo de su pico semanal.
El detonante del batacazo fue una información del diario económico ChosunBiz. Según fuentes del sector, SK Hynix está retrasando la conversión de sus líneas de producción de HBM3E a la siguiente generación, HBM4, para destinar más capacidad a los chips DRAM convencionales. El negocio de HBM ya aporta más del 40% de los ingresos del grupo, y cualquier indicio de que la empresa frena su avance en el segmento más codiciado del mercado dispara las alarmas. Sin embargo, la decisión responde a una lógica de márgenes: el mercado de DRAM estándar sufre una grave escasez, lo que permite obtener rentabilidades superiores a corto plazo.
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Los analistas reaccionaron con rapidez. Daol Investment elevó su precio objetivo hasta los 4,2 millones de won, mientras Hanwha Investment apunta a 4,3 millones. Ambas casas esperan una sorpresa positiva en los resultados trimestrales. La apuesta por la DRAM convencional no se interpreta como una retirada del negocio de IA, sino como una optimización de la asignación de recursos. En la conferencia de resultados del primer trimestre, la dirección ya advirtió de que la demanda de HBM supera su capacidad de suministro para los próximos tres años, y subrayó que el ritmo de producción de HBM4 se alinea con los planes de los clientes.
El balance a largo plazo sigue siendo espectacular. Desde enero, la acción acumula una revalorización del 281%. En el primer trimestre, SK Hynix registró unos ingresos de 52,6 billones de won y un beneficio operativo de 37,6 billones, lo que arroja un margen operativo del 72%. Estos números récord hacen que cualquier movimiento estratégico sea mirado con lupa. El giro hacia la DRAM convencional puede leerse como una jugada para maximizar el beneficio inmediato —o como una señal de que las expectativas sobre el HBM4 no se cumplirán tan rápido como se pensaba.
La media móvil de 50 días se sitúa en torno a 1.809.000 won, un 42,7% por debajo del precio actual, lo que refleja la fuerza de la reciente escalada. El mercado espera ahora los resultados del segundo trimestre para verificar si el redireccionamiento hacia la DRAM eleva realmente los márgenes. Mientras tanto, el artículo de ChosunBiz también apunta a que Samsung podría aprovechar el resquicio para ganar terreno en HBM4, aunque las firmas de inversión consultadas consideran que el verdadero motor de SK Hynix no es defender cada punto porcentual en ese segmento, sino el ciclo completo de precios de la memoria.
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