AMD: Los resultados récord no calman la inquietud por el futuro
07.02.2026 - 00:00:05
Las cifras presentadas por Advanced Micro Devices (AMD) para el cierre del año fiscal 2025 son, en papel, excepcionales. Sin embargo, el mercado reaccionó con una notable cautela, evidenciando que, en el actual entorno bursátil, el historial pasado importa menos que la proyección hacia adelante, especialmente cuando se habla de inteligencia artificial.
El desempeño global de AMD en el ejercicio 2025 marcó un hito, alcanzando unos ingresos totales de 34.600 millones de dólares. El último trimestre del año (Q4 2025) fue particularmente robusto, con una facturación de 10.300 millones de dólares, superando las expectativas de los analistas. La ganancia por acción (EPS) ajustada (non-GAAP) para ese trimestre se situó en 1,53 dólares.
El desglose por segmentos revela el motor del crecimiento:
- Negocio de Centro de Datos: Sin duda el protagonista, con unos ingresos de 5.400 millones de dólares en el cuarto trimestre. Esto representa un incremento interanual del 39%.
- Cliente y Gaming: Esta división también mostró una fuerza considerable, creciendo un 37% interanual hasta los 3.900 millones de dólares en el Q4.
Estos datos confirman una expansión sólida y diversificada, pero con el segmento de centros de datos estableciendo claramente el ritmo.
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La guía moderada enfría el entusiasmo inicial
El punto de fricción llegó con la orientación proporcionada por la compañía para el primer trimestre del 2026. AMD anticipa unos ingresos de aproximadamente 9.800 millones de dólares (con un margen de +/- 300 millones). Aunque esta cifra supondría un crecimiento saludable en comparación con el mismo periodo del año anterior, implica un descenso secuencial respecto al nivel récord del Q4 2025.
En un contexto donde la narrativa de la IA domina la valoración de los chips, cualquier señal que pueda interpretarse como una desaceleración en este segmento clave es castigada. La previsión para el próximo trimestre no alcanzó las expectativas extremadamente elevadas que los inversores habían depositado en el gigante del sector. Esta reacción inicial de venta presionó a la acción, aunque esta logró recuperar parte del terreno perdido en la sesión del 6 de febrero.
La sensibilidad del mercado queda patente al observar el desempeño semanal: en los últimos siete días, el valor de AMD ha retrocedido un 11,95%.
La inteligencia artificial: el barómetro definitivo
El futuro inmediato de AMD continúa ligado inexorablemente a su capacidad para capitalizar la demanda de soluciones de inteligencia artificial. El segmento de centros de datos no es solo una unidad de negocio más; se ha convertido en el principal criterio para evaluar la salud y el potencial de la empresa.
La atención se centra ahora en el ciclo de lanzamiento de productos. El éxito comercial de las próximas generaciones de aceleradores, como las esperadas series de GPUs MI450 y MI500, será fundamental para mantener el impulso y satisfacer al mercado. La reacción bursátil tras los resultados deja una lección clara: en la era de la IA, reportar cifras récord es necesario, pero no suficiente. Los inversores exigen, sobre todo, una perspectiva de crecimiento ininterrumpido y acelerado en este campo.
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