Amazon en la encrucijada: la ambiciosa apuesta por la IA enfrenta al mercado

La confianza de los inversores en Amazon se ha visto sacudida. La presentación de los resultados del último trimestre y, especialmente, el ambicioso plan de inversiones desvelado para 2026, han sembrado dudas entre los analistas, presionando a la acción. Aunque el negocio en la nube, AWS, presenta un dinamismo envidiable, el anuncio de un gasto capital masivo ha generado nerviosismo. Este lunes, la cotización cerró en 208,72 dólares, registrando una caída del 0,76% y extendiendo una racha negativa semanal que supera el 12%.

Mientras el mercado cuestiona la estrategia, una división brilla con luz propia: Amazon Web Services (AWS). En el cuarto trimestre de 2025, su facturación creció un 24% interanual, marcando el ritmo más vigoroso de los últimos tres años. Su cartera de pedidos pendientes, un indicador clave de demanda futura, se disparó un 40%, alcanzando la astronómica cifra de 244.000 millones de dólares. Gigantes como OpenAI, Visa y la NBA figuran entre los clientes que impulsan este auge.

A pesar de este panorama sólido, las principales firmas de análisis han revisado a la baja sus objetivos de precio para el valor, reflejando la cautela reinante:

• Goldman Sachs ajustó su precio objetivo a 280 dólares.
• Los analistas de JPMorgan mantienen su recomendación de "Overweight", pero establecen su meta en 265 dólares.
• Por su parte, Dan Ives de Wedbush recortó su estimación a 300 dólares, aunque mantiene una opinión positiva con una calificación de "Outperform".

La gran incógnita: una inversión histórica de 200.000 millones

El núcleo de la incertidumbre radica en el plan de gastos anunciado por el gigante del comercio electrónico. Para el ejercicio 2026, Amazon prevé desembolsar aproximadamente 200.000 millones de dólares en inversiones. Esta cifra representa un salto monumental respecto a los 132.000 millones de 2025 y supera con creces lo que anticipaba Wall Street. El destino principal de estos fondos será la infraestructura de inteligencia artificial y la expansión de centros de datos para AWS.

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La reacción del mercado no se hizo esperar. Los inversores evalúan el impacto a corto plazo en el flujo de caja libre y se preguntan cuándo comenzarán a materializarse los rendimientos de esta ofensiva. El dilema es claro: los beneficios a largo plazo de una posible dominancia en IA se contraponen a las tensiones financieras inmediatas.

Movimientos estratégicos y cifras clave

En paralelo a estos anuncios, Amazon actúa para asegurar sus cadenas de suministro críticas. El 9 de febrero se hizo pública una alianza plurianual con STMicroelectronics. Como parte clave del acuerdo, Amazon ha obtenido warrants sobre acciones del fabricante de chips, una jugada estratégica para garantizar su acceso a semiconductores.

Un vistazo a las cifras esenciales del trimestre:

• Facturación total Q4 2025: 213.400 millones de dólares (un aumento del 14%).
• Crecimiento de AWS: +24%.
• Presupuesto de inversión 2026: ~200.000 millones de dólares.
• Capitalización bursátil: ~2,25 billones de dólares.

Los próximos meses serán determinantes. La volatilidad en la cotización probablemente persistirá hasta que el mercado decida si respalda este agresivo curso inversor. Todo dependerá de la velocidad con la que AWS logre monetizar su nueva capacidad y de que la demanda global de soluciones de inteligencia artificial mantenga su actual impulso.

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