Plug Power se enfrenta a un momento decisivo en su búsqueda de capital
10.02.2026 - 10:16:04
La situación para Plug Power se complica. La empresa de hidrógeno verde se encuentra en una encrucijada financiera y legal, mientras intenta allanar el camino para obtener nuevo capital. Un voto clave de los accionistas ha tenido que ser pospuesto, y varias demandas colectivas avanzan en los tribunales, lo que deja a los inversores evaluando la flexibilidad futura de la compañía.
El pasado 5 de febrero, la junta extraordinaria de accionistas de Plug Power no logró reunir el quórum necesario para aprobar cambios fundamentales en sus estatutos. Aunque los votos emitidos mostraron un apoyo abrumador—aproximadamente un 92,63% para la primera propuesta y un 89,09% para la segunda—, la participación fue insuficiente. Solo el 36,93% y el 46,86% de las acciones en circulación estuvieron representadas, respectivamente, por debajo del umbral requerido.
Como consecuencia, la compañía ha reprogramado la votación para el 17 de febrero, con la esperanza de recabar más apoyos. Según datos de Trefis, la acción de Plug Power cayó un 9,3% tras el fracaso de la votación inicial.
La presión financiera y un plan alternativo
El contexto financiero añade urgencia a la situación. En el tercer trimestre de 2025, Plug Power reportó unos ingresos de unos 177 millones de dólares, pero registró una pérdida neta de casi 364 millones. Sus reservas de efectivo al cierre del trimestre eran de solo 166 millones de dólares.
Si la propuesta de aumentar el número de acciones autorizadas no prospera el 17 de febrero, la empresa tiene preparado un plan B: ejecutar una consolidación inversa de acciones (reverse stock split). Esta medida permitiría a Plug Power disponer de más títulos para posibles emisiones, aunque alteraría significativamente su estructura de capital y afectaría a los accionistas actuales.
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Múltiples frentes abiertos: cortos y demandas
El sentimiento del mercado refleja escepticismo. A principios de febrero, el interés de ventas en corto (short interest) sobre las acciones de Plug Power alcanzaba el 30,23% del free float, según datos de Nasdaq.
Paralelamente, varias firmas legales están impulsando demandas colectivas contra la empresa. Los demandantes alegan que Plug Power realizó declaraciones engañosas en relación con una línea de crédito prometida por el Departamento de Energía de EE.UU. (DOE), por valor de 1.660 millones de dólares, y con sus planes asociados para proyectos de hidrógeno.
Un rayo de luz operativo en Europa
En medio de la turbulencia, la compañía anunció un avance operativo significativo en el mercado europeo. El 4 de febrero, en Róterdam, se completó la primera inyección de hidrógeno en un segmento de la red Hynetwork. Según un comunicado, se suministraron 32 toneladas de hidrógeno certificado como RFNBO (Renewable Fuel of Non-Biological Origin), junto con la infraestructura necesaria. Este hidrógeno fue producido en la planta Atlantis de Hy2Gen, también certificada RFNBO.
La carrera por la eficiencia y la cita del 17 de febrero
Para aliviar la presión sobre sus finanzas, Plug Power ha lanzado el programa "Project Quantum Leap", con el objetivo de ahorrar más de 200 millones de dólares en costes. La meta es alcanzar un margen bruto neutro a finales de 2025 y un EBITDA positivo para finales de 2026.
Todo confluye en la próxima cita del 17 de febrero. Más que una simple votación pospuesta, se trata de una prueba crucial de la capacidad de Plug Power para mantener abiertas sus vías de financiación y navegar por un panorama cada vez más complejo.
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