SpaceX: récords técnicos y presión china chocan con una acción que pierde un tercio de su valor
Veröffentlicht: 11.07.2026 um 17:32 Uhr, Redaktion boerse-global.de
La cotización de SpaceX vive una paradoja que desconcierta al mercado. Mientras la compañía acumula hitos operativos –desde el encendido de los 33 motores Raptor del Starship hasta la reutilización récord del Falcon 9–, la acción se ha dejado más de un 35% desde su máximo histórico de 225,64 dólares. Al cierre del viernes 10 de julio, el título cotizaba a 145,39 dólares, un 4,45% menos en la jornada y casi un 9,4% en la semana.
La inclusión en el Nasdaq-100, que suele actuar como catalizador alcista, no logró frenar la sangría. Al contrario: desde su entrada en el índice, el valor ha cerrado dos días consecutivos por debajo del precio de salida a bolsa. Y el jueves llegó a marcar un nuevo mínimo histórico, rozando los 145 dólares, antes de rebotar ligeramente hasta los 148.
Dos noticias, una misma jornada
El viernes concentró dos acontecimientos de peso opuesto. Por un lado, SpaceX completó con éxito el encendido estático de las 33 turbinas del Super Heavy Booster 20 en la Starbase de Texas. La FAA ya ha señalado el 14 de julio de 2026 como fecha preliminar para el Starship Flight 13, aunque fuentes de la compañía insisten en que sigue siendo una misión de prueba. La inyección orbital plena se espera para el vuelo 14.
Pero el mismo día llegó desde Pekín una noticia que enfrió el ánimo inversor. La Corporación de Ciencia y Tecnología Aeroespacial de China logró por primera vez recuperar la primera etapa de un cohete Long-March-10B, que aterrizó sobre una plataforma flotante mediante un sistema de redes. Pese a que SpaceX acumula más de 600 aterrizajes de cohetes reutilizables y un solo Falcon 9 ha volado 36 veces, los analistas ven en este hito el inicio de una nueva fase de competencia internacional que erosiona la llamada "prima Musk".
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El mercado valora, pero no todos coinciden
El precio de salida al mercado fue de 135 dólares por acción, en una colocación histórica de 555,6 millones de títulos que permitió a SpaceX captar 85.700 millones de dólares. Al abrir a 150 dólares, quien compró en la OPV aún tiene plusvalías de unos 10 dólares por acción. Quien entró al precio de apertura acumula pérdidas cercanas al 3%.
Doce de los diecisiete bancos colocadores han iniciado cobertura, todos con recomendación de compra, aunque con horquillas muy amplias. Raymond James, con Brian Gesuale al frente, marcó el objetivo más agresivo: equipara la infraestructura de SpaceX con la invención de la electricidad. Morgan Stanley fija 300 dólares; Deutsche Bank, 255; JPMorgan, 225 y UBS, 210. En el lado opuesto, CFRA mantiene una recomendación de venta con objetivo de 115 dólares, argumentando que la valoración –alrededor de 101 veces las ventas– descuenta un crecimiento que aún no se materializa.
Señales de alerta en los derivados
El mercado de opciones ha disparado las alarmas. El viernes se registró un volumen inusualmente alto de opciones put a largo plazo con precio de ejercicio de 80 dólares y vencimiento a finales de 2028. Los estrategas creen que grandes inversores institucionales están cubriéndose ante posibles caídas adicionales.
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Pérdidas que crecen y una liquidez que se anuncia
Mientras los analistas debaten, los números rojos se acumulan. SpaceX registró unas pérdidas netas de 4.900 millones de dólares en 2025 y de 4.300 millones solo en el primer trimestre de 2026, lastrada por los enormes gastos en la división de inteligencia artificial xAI y el desarrollo del Starship. La pregunta clave es si Starlink logrará compensar ese agujero a tiempo.
A la incertidumbre fundamental se suma una tormenta de oferta inminente. Actualmente, el free float apenas representa el 4,2% del capital. Pero en agosto de 2026 expirará el primer bloque de restricciones a la venta (lock-up), que liberará alrededor del 20% de las acciones en manos de insiders. Otra fuente apunta a que, hasta principios de septiembre, los internos podrían vender hasta el 44% de sus participaciones, lo que multiplicaría por nueve el volumen de títulos en circulación. El mercado se prepara para semanas de alta volatilidad, donde el pulso entre los logros técnicos y la presión vendedora decidirá si la acción logra encontrar un suelo o si el descenso continúa.
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