Sivers Semiconductors: la reestructuración deja la filial en prenda y el consejo responde con compras
Veröffentlicht: 15.07.2026 um 18:43 Uhr, Redaktion boerse-global.de
La preparación para el salto al Nasdaq está reordenando por completo el mapa financiero de Sivers Semiconductors. La compañía sueca, que ultima un segundo listado en Estados Unidos, ha tenido que recurrir a una garantía de alto riesgo: su filial Sivers Photonics está ahora pignorada como colateral de un préstamo de 17 millones de dólares concedido por Bootstrap Europe. En paralelo, cinco miembros del consejo han irrumpido en el mercado con compras de acciones, un gesto que contrasta con la presión bajista que ha borrado más de la mitad del valor del título en las últimas semanas.
La operación de refinanciación se cerró en febrero de 2026. Bootstrap Europe prestó 17 millones de dólares, de los cuales 12 millones eran convertibles en acciones a un precio de 4,77 coronas suecas por título. El pasado mes de julio, el acreedor ejecutó la conversión y se convirtió en el mayor accionista individual de Sivers, con un 6,4% del capital. A cambio de la liquidez, la compañía entregó como garantía la totalidad de su filial de fotónica. Si Sivers no pudiera hacer frente a sus obligaciones, la joya tecnológica del grupo quedaría en manos del prestamista.
A esta inyección de deuda le siguió una ampliación de capital dirigida por unos 700 millones de coronas suecas (aproximadamente 66 millones de euros), suscrita de forma abultada por inversores institucionales suecos e internacionales. La combinación de ambas operaciones ha aligerado el pasivo, pero ha provocado una dilución significativa para los accionistas antiguos. La capitalización bursátil actual, de 1.250 millones de euros, ya incorpora el efecto de los nuevos títulos.
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Tres días antes de que expirara el periodo de restricción para la venta de acciones por parte de la dirección –una ventana que se abrió el 16 de julio–, cinco consejeros salieron a comprar. Bami Bastani, Karin Raj, Helena Svancar, Todd Thomson y Joakim Nideborn adquirieron acciones el 13 de julio, con la aprobación previa de la junta general y un compromiso de mantenerlas al menos doce meses. El propio consejero delegado, Vickram Vathulya, también aumentó su participación. Estas adquisiciones se interpretan como una señal de confianza en el plan de negocio a largo plazo, justo cuando el valor atraviesa su peor momento en meses.
La acción cotiza hoy en 3,68 euros, un 3,21% menos que al cierre anterior, y acumula una caída del 55,44% en los últimos 30 días. El 52 de junio alcanzó su máximo anual de 10,23 euros, del que ahora se separa un 64%. En el extremo opuesto, el mínimo del año, 0,27 euros, quedó registrado el 3 de marzo. La volatilidad a 30 días anualizada se dispara al 153,41%, mientras que el RSI, en 36,2 puntos, roza el umbral de sobreventa sin atravesarlo del todo. La media móvil de 50 sesiones se sitúa en 6,16 euros, un 40% por encima del precio actual; la de 100 sesiones, en 3,83 euros, muy cerca del nivel de cierre.
El calendario marca un hito clave el próximo 27 de agosto. Ese día Sivers publicará los resultados del segundo trimestre, retrasados desde el 9 de julio por la necesidad de adaptar las cuentas a los estándares contables estadounidenses (US GAAP) y a las exigencias del PCAOB. La compañía está aprovechando el tiempo extra para reforzar los controles internos y someter a revisión los estados consolidados de 2024 y 2025. Vathulya ha calificado el proceso como una maduración necesaria de la información financiera antes de dar el salto a los mercados globales.
El escenario es, cuando menos, paradójico. El consejo apuesta con dinero propio por el futuro de la compañía, pero la estructura de capital muestra una fragilidad que obligó a pignorar la filial estratégica. La conversión de deuda en capital por parte de Bootstrap Europe, lejos de aliviar las dudas, ha redibujado el accionariado y deja a los minoristas en una posición de vigilancia. El 27 de agosto no solo llegarán las cifras del segundo trimestre; también se sabrá si el esfuerzo por alinear las cuentas con el Nasdaq es suficiente para devolver la confianza a un mercado que ha castigado la acción con dureza.
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