Oesterreich Post Aktie: Solide, aber gedämpft
12.03.2026 - 16:46:56 | boerse-global.de
Die Österreichische Post hat heute ihre Jahreszahlen für 2025 vorgelegt — und die Botschaft ist zweischneidig. Umsatz und Ergebnis liegen unter dem Vorjahr, aber deutlich über 2023. Die Aktie reagierte mit einem Minus von knapp zwei Prozent auf 32,68 Euro.
Was steckt hinter dem Rückgang? Vor allem Sondereffekte, die 2024 das Bild aufgehübscht hatten: die zahlreichen Wahlen in Österreich spülten rund 40 Millionen Euro zusätzlich in die Briefkasse, der Währungsrückenwind der türkischen Lira trug nochmals rund 80 Millionen Euro bei. Beides fiel 2025 ersatzlos weg.
Der Konzernumsatz sank damit um 2,6 Prozent auf 3,043 Milliarden Euro. Das EBITDA gab um 2,2 Prozent auf 413,3 Millionen Euro nach, das EBIT fiel um 5,0 Prozent auf 196,9 Millionen Euro. Das Ergebnis je Aktie rutschte von 2,04 auf 1,96 Euro.
Das Briefgeschäft blutet weiter
Der strukturelle Gegenwind im Briefsegment ist ungebrochen. Seit 2008 haben sich die Briefvolumen mehr als halbiert — ein Trend, den keine Tariferhöhung vollständig auffangen kann. 2025 schrumpften die adressierten Briefmengen um weitere acht Prozent bereinigt. Der Divisionsumsatz Brief & Werbepost fiel um 6,8 Prozent auf 1,155 Milliarden Euro, das EBIT brach sogar um 18,5 Prozent auf 129,7 Millionen Euro ein.
Auch das Paket- und Logistikgeschäft enttäuschte auf den zweiten Blick. In Österreich lief es gut: 232 Millionen Pakete, plus drei Prozent Volumen, Umsatz knapp unter einer Milliarde Euro. International trübte sich das Bild aber deutlich ein. Die Türkei kämpfte mit starkem Wettbewerb und einem IT-Störfall im vierten Quartal, der den Betrieb zeitweise lähmte. In Südosteuropa fehlten die außergewöhnlich hohen Asien-Paketmengen aus dem Vorjahr. Das EBIT der gesamten Division fiel um 21,1 Prozent auf 81,5 Millionen Euro.
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Einen echten Lichtblick lieferte die Sparte Filiale & Bank: Erstmals schrieb sie mit 6,9 Millionen Euro schwarze Zahlen, nach einem Verlust von 11,8 Millionen Euro im Vorjahr. Treiber war die Digitalbank bank99, die nach fünf Jahren Aufbauarbeit die Gewinnschwelle überschritt.
Neue Wetten für 2026
Der operative Free Cashflow stieg trotz allem auf 280,1 Millionen Euro — ein Plus von 10,3 Prozent. Das schafft Spielraum. Die Dividende bleibt stabil bei 1,83 Euro je Aktie, was einer Rendite von 5,9 Prozent entspricht.
Für 2026 stehen gleich mehrere Wachstumsinitiativen im Kalender: Die eigene Mobilfunkmarke YELLLOW startet am 1. April, zwei Akquisitionen in Ungarn und Bulgarien/Rumänien sollen das Paketgeschäft in Osteuropa stärken, und das Netz aus Paketautomaten wird weiter ausgebaut — von heute rund 6.900 auf über 13.000 Standorte. Beim Ausblick hält sich das Management bewusst zurück: leichtes Umsatzwachstum, weitgehend stabiles Ergebnis. Das erste Halbjahr dürfte dabei schwächer ausfallen als das zweite.
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