Novo Nordisk: La píldora que abre dos frentes mientras la acción busca suelo
27.04.2026 - 14:41:08 | boerse-global.de
Cuando la farmacéutica danesa presentó su píldora de Wegovy en enero, muchos la vieron como un complemento a las inyecciones. Los datos de prescripción han demostrado que es mucho más: un producto que está expandiendo el mercado y atrayendo a pacientes que nunca antes habían considerado un GLP-1. En sus primeras semanas, la versión oral acumuló más de 600.000 recetas en Estados Unidos, una cifra que deja pequeña a la competencia.
Eli Lilly lanzó su propia píldora, Foundayo, pero el arranque ha sido decepcionante. En la semana del 17 de abril, apenas registró 3.700 recetas, muy lejos de las 8.000 que esperaba el analista James Shin, de Deutsche Bank. El contraste con Wegovy oral es abismal: en su segunda semana de vida, la píldora de Novo Nordisk superó las 18.000 recetas. Foundayo no alcanza ni una quinta parte de ese ritmo.
Pero la compañía no se duerme en los laureles. Novo Nordisk ya trabaja en la siguiente frontera: la aprobación de semaglutida oral para adolescentes. El ensayo clínico de fase 3 PIONEER TEENS cumplió su objetivo principal al reducir significativamente los niveles de HbA1c en pacientes de entre 10 y 17 años con diabetes tipo 2. La presentación formal de solicitudes ante la FDA y la EMA está prevista para el segundo semestre de 2026.
En el terreno de las enfermedades raras, Novo Nordisk también suma un tanto. El fármaco Etavopivat, desarrollado contra la anemia falciforme, alcanzó ambos objetivos coprimarios en el estudio de fase 3 HIBISCUS: redujo las crisis vasooclusivas y mejoró la respuesta de hemoglobina. Es el primer medicamento de su clase en lograr estos resultados clínicos.
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A pesar de estos avances, el mercado sigue sin recuperar la confianza. La acción cotiza en torno a los 34,84 euros, un 50% por debajo de su máximo de 52 semanas, situado en 70,13 euros. Desde el mínimo de finales de marzo, el rebote alcanza el 14%, pero el RSI en 25,7 puntos indica que el valor aún está técnicamente sobrevendido. Los analistas otorgan mayoritariamente una recomendación de "mantener", con un precio objetivo medio de 65,56 dólares.
La compañía ha puesto en marcha un programa de recompra de acciones que ya ha adquirido 13,4 millones de títulos B a un precio medio de 256,48 coronas danesas, por un importe total de unos 3.400 millones de coronas. El programa completo está dotado con hasta 15.000 millones de coronas y tiene un horizonte de doce meses.
El próximo gran hito llegará el 6 de mayo, cuando Novo Nordisk presente los resultados del primer trimestre de 2026. Será la primera vez que el informe trimestral refleje un periodo completo con ingresos de la píldora de Wegovy, lo que permitirá comprobar si el éxito en recetas se traduce en beneficios reales.
A medio plazo, dos factores adicionales podrían impulsar el valor. Por un lado, el programa temporal de Medicare que, a partir del 1 de julio de 2026, permitirá a ciertos beneficiarios acceder a GLP-1 con copagos de unos 50 dólares al mes. Por otro, la colaboración con OpenAI para acelerar el desarrollo de fármacos mediante inteligencia artificial, junto con la autorización de una versión de alta dosis de Wegovy que promete una mayor pérdida de peso.
La farmacéutica danesa ha abierto múltiples frentes: la píldora domina el mercado oral, la expansión a adolescentes está en marcha, las enfermedades raras avanzan y la recompra de acciones sostiene el precio. Pero la verdadera prueba de fuego será el 6 de mayo. Hasta entonces, el mercado observa, espera y descuenta.
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