La megafábrica de Micron ya echa raíces en Nueva York mientras la acción sufre el ‘efecto SK Hynix’
Veröffentlicht: 11.07.2026 um 14:02 Uhr, Redaktion boerse-global.de
El hormigón ya se vierte en Clay, Nueva York, más de un trimestre antes de lo previsto. Micron Technology ha comenzado la cimentación de su nueva megafábrica de DRAM, la mayor inversión privada en la historia del Estado de Nueva York, con un desembolso total que alcanzará los 250.000 millones de dólares hasta 2035. De esa cifra, 500 millones se destinan a GlobalWafers para una planta de obleas de 300 milímetros en Texas, sellada con un contrato de suministro a diez años. La meta: que el 40% de la producción mundial de DRAM salga de suelo estadounidense. Sin embargo, el mismo viernes en que se conocían estos avances, la cotización de Micron cerró en 857,30 euros, un 1,15% a la baja, y la semana se saldó con un recorte del 6%. La paradoja tiene nombre propio: SK Hynix.
El gigante surcoreano de la memoria de alto ancho de banda (HBM) debutó el viernes en Wall Street con una colocación de ADR a 149 dólares que captó 26.500 millones de dólares, la mayor OPV extranjera en Estados Unidos de la historia. La demanda multiplicó por siete la oferta, y los títulos cerraron su primera jornada con un alza cercana al 13%. Durante tres años, los inversores estadounidenses no tenían acceso directo al líder mundial del HBM —que controla cerca del 60% del mercado— y Micron actuaba como sustituto forzoso para quienes querían apostar por el auge de la inteligencia artificial. Esa vía de entrada se ha abierto ahora, y el capital que antes fluía inevitablemente hacia Micron puede rotar hacia el nuevo rival.
El contexto de fondo no es de debilidad, sino de resultados históricos. En su tercer trimestre fiscal, Micron facturó 41.500 millones de dólares, un 346% más que el año anterior, con un beneficio por acción de 25,11 dólares y un margen bruto del 84,6%. El negocio de centros de datos generó más de 25.000 millones en el trimestre, y los envíos de chips HBM ya superaron los 1.000 millones de dólares, con toda la capacidad para 2026 vendida. El consejero delegado, Sanjay Mehrotra, aseguró que la demanda de DRAM y NAND supera con creces la oferta y que los cuellos de botella se prolongarán más allá de 2027. El jueves, estas noticias impulsaron la acción un 4,5%, pero el viernes se impusieron las tomas de beneficios y la competencia coreana.
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En el plano técnico, la acción cotiza un 6,72% por encima de su media de 50 sesiones (803,32 euros) y muy por debajo de la de 200 días (409,18 euros). El RSI, en 48,7, señala una posición neutral. Desde el máximo anual de 1.103,80 euros alcanzado el 25 de junio, el descenso acumulado es del 22,33%, aunque en el acumulado del año la revalorización asciende al 218,70% y a doce meses vista al 714,46%. La volatilidad a 30 días, anualizada en el 109,58%, refleja la intensidad de los movimientos recientes. La capitalización bursátil ronda los 938.000 millones de euros.
El consenso de analistas sigue siendo claramente alcista. De las 53 firmas que cubren el valor según MarketWatch, la recomendación media es de compra, con un precio objetivo de 1.575,62 dólares y un abanico que va desde los 470 hasta los 2.200 dólares. DA Davidson elevó su objetivo este mismo mes a 2.000 dólares, la cifra más alta del panel, citando una visibilidad mejorada del ciclo semiconductor y la demanda imparable de chips para IA. En el extremo opuesto, Goldman Sachs mantiene un escepticismo acusado con un objetivo de solo 400 dólares. Mientras, el propio CEO de SK Hynix, Kwak Noh-jung, advirtió de la peor escasez de memoria de la historia de su compañía para 2027, con tensiones hasta después de 2030, una perspectiva que casa con la tesis de Micron pero que de momento no alivia la presión vendedora.
La apuesta de Micron por la fabricación doméstica cuenta con el respaldo explícito de la Casa Blanca. El presidente Trump y el secretario de Comercio, Howard Lutnick, han elogiado públicamente el proyecto, que prevé generar hasta 100.000 empleos en todo el país —9.000 directos solo en Nueva York—. En Boise, Idaho, las primeras obleas empezarán a producirse en 2027, y en Virginia ya está operativa la línea de DDR4 con tecnología 1-Alpha. El ecosistema de la memoria, sin embargo, se mueve al dictado de los flujos de capital. Con la nueva opción de SK Hynix en Nueva York, el termómetro de Micron en las próximas semanas dependerá tanto de sus propios avances fabriles como de la capacidad del mercado para digerir un duopolio bursátil que hasta ahora no existía.
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