El oro se descuelga de la geopolítica: Hormuz no logra imponerse a la Fed y los bancos centrales marcan el ritmo
Veröffentlicht: 07.07.2026 um 22:35 Uhr, Redaktion boerse-global.de
El metal precioso asiste a una paradoja inusual: las tensiones en la entrada del Golfo Pérsico, que históricamente dispararían su cotización como activo refugio, apenas provocan un leve temblor. La onza troy cerró alrededor de los 4.155 dólares, con un descenso diario cercano al 0,5%, aunque en la semana acumula una recuperación del 3,3%. El foco de los operadores sigue anclado en la política monetaria estadounidense y no en los misiles que cruzan el estrecho de Ormuz.
La Casa Blanca confirmó el sábado que la Guardia Revolucionaria iraní lanzó al menos dos proyectiles contra buques mercantes el 6 de julio, alcanzando al petrolero Al Rekayyat. Al día siguiente, un ataque con dron golpeó otro navío. La reacción del petróleo fue inmediata, con subidas que avivan el temor a una inflación importada. Sin embargo, el oro no se contagió del nerviosismo geopolítico. Al contrario, la presión bajista que ejercen los tipos de interés reales —ahora más elevados ante la posibilidad de que la Fed mantenga el costo del dinero— pesa más que cualquier prima de conflicto.
El acta de la reunión de junio de la Reserva Federal, que se publica el miércoles, se ha convertido en la cita más vigilada. Según la herramienta FedWatch, la probabilidad de una pausa en julio alcanza el 75%, pero para septiembre los mercados descuentan con un 58% una nueva subida. Esa incertidumbre mantiene el dólar firme en torno a los 100,9 puntos del índice DXY, encareciendo las compras para los inversores no estadounidenses. La volatilidad a 30 días del oro sigue elevada, en el 27,5%, y el RSI, en 44,6, refleja un terreno neutral sin señales de agotamiento comprador.
Acciones de Gold: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Gold - Obtén la respuesta que andabas buscando.
El recorrido bajista desde el récord histórico de 5.626,80 dólares alcanzado en enero de 2026 es del 26%, un retroceso que las grandes firmas no terminan de digerir con un criterio unánime. Goldman Sachs ha recortado su previsión de fin de año a 4.900 dólares, mientras que Deutsche Bank sitúa el suyo en 4.800 para el cuarto trimestre. Más optimistas, Morgan Stanley y UBS mantienen su objetivo en 5.200 dólares a doce meses vista. JPMorgan Chase protagonizó el mayor giro: de esperar casi 6.000 dólares en diciembre ha pasado a calcular 4.500. La horquilla de pronósticos —entre 4.000 y 4.900 según el consenso implícito de los principales análisis— evidencia que nadie tiene claro cuándo aflojará la Fed.
Mientras los especuladores y los fondos cotizados reducen exposición —en mayo se retiraron 2.000 millones de dólares de ETFs globales de oro, con salidas de 1.100 millones en Norteamérica y 1.200 en Asia—, los bancos centrales actúan como contrapeso firme. El Banco Popular de China adquirió en junio 480.000 onzas finas, encadenando veinte meses consecutivos de compras. Sus reservas totales ascienden ya a 75,4 millones de onzas, un incremento de 14,9 toneladas respecto al mes anterior. El World Gold Council constata que el 45% de las autoridades monetarias encuestadas prevé aumentar sus tenencias en los próximos doce meses, un apetito que se intensificó cuando el precio cayó por debajo de los 4.000 dólares a finales de junio.
La infraestructura de mercado también se fortalece. Vantage Markets ha anunciado la habilitación de negociación ininterrumpida de CFD sobre oro, apoyándose en planes de la CME para lanzar un horario continuo en futuros. Ya hoy, el 60% del volumen de futuros financieros tradicionales corresponde al oro y la plata, señal de que el interés estructural no se desvanece.
El corto plazo sigue dominado por el pulso entre la Fed y los anclajes geopolíticos. El acta del miércoles podría despejar dudas: si confirma la pausa de julio, el oro encontraría un respiro para intentar superar la barrera de los 4.150 dólares. Pero mientras la inflación importada por la crisis de Ormuz alimente el discurso restrictivo, el metal precioso seguirá atrapado entre dos fuegos.
Gold: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Gold del 7 de julio tiene la respuesta:
Los últimos resultados de Gold son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Gold. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 7 de julio descubrirá exactamente qué hacer.
Gold: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!
