Cisco: resultados récord, 4.000 despidos y un giro radical hacia la inteligencia artificial

Cisco reporta ingresos récord de 15.840 M$ pero despide a 4.000 empleados para centrarse en IA. Los pedidos de IA suman 1.900 M$ y la acción sube un 56% en el año.

La compañía de infraestructura de red atraviesa una paradoja difícil de ignorar: acaba de presentar las cifras trimestrales más sólidas de su historia reciente, pero al mismo tiempo anuncia el despido de casi 4.000 trabajadores. La razón de fondo es una reorientación estratégica sin precedentes hacia la inteligencia artificial (IA), un movimiento que ya está transformando tanto su cartera de pedidos como su valoración bursátil.

En su tercer trimestre fiscal, Cisco generó ingresos por 15.840 millones de dólares, un 12% más que el año anterior y por encima de las estimaciones de Wall Street. El beneficio ajustado por acción alcanzó los 1,06 dólares (analistas esperaban 1,05), mientras que el beneficio neto conforme a GAAP se situó en 3.370 millones. El verdadero motor fue la demanda: los pedidos de producto totales se dispararon un 35% interanual y, dentro del negocio de red, el incremento superó el 50%. Grandes empresas e hiperescaladores están ampliando sus centros de datos para cargas de trabajo de IA.

Pese a la fortaleza operativa, el consejero delegado Chuck Robbins ha decidido reestructurar la plantilla. Unos 4.000 empleados —menos del 5% de la fuerza laboral— serán despedidos en lo que la dirección denomina una reasignación ágil de recursos. Los ahorros se redirigirán a áreas de alto crecimiento como chips para IA, fibra óptica y ciberseguridad. La factura de esta transformación alcanzará los 1.000 millones de dólares; 450 millones se contabilizarán en el trimestre en curso.

La apuesta por la inteligencia artificial ya se refleja en los libros contables. Solo en los últimos tres meses, Cisco capturó pedidos vinculados a IA por valor de 1.900 millones de dólares. La compañía ha elevado su objetivo anual de pedidos de IA hasta los 9.000 millones, de los cuales 5.300 millones ya están asegurados con hiperescaladores. De cara a 2027, el objetivo de ingresos por IA asciende a 6.000 millones.

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Como consecuencia de este impulso, la dirección ha mejorado la previsión de ingresos para el ejercicio 2026 hasta cerca de 63.000 millones de dólares, frente a la horquilla anterior que se situaba unos 1.000 millones por debajo. El beneficio por acción GAAP se estima entre 3,16 y 3,21 dólares. Las cifras reflejan que el giro no es un mero plan de ahorro, sino una redefinición del modelo de negocio.

La reacción del mercado no se ha hecho esperar. El viernes, la acción cerró en Fráncfort a 101,64 euros, nuevo máximo de 52 semanas. En lo que va de año acumula una revalorización del 56%, y en el último mes el avance se aproxima al 46%. Con una capitalización bursátil de unos 467.000 millones de dólares y un PER superior a 38, el mercado está descontando una buena dosis de optimismo vinculado a la IA.

Los analistas también se han sumado al optimismo. HSBC elevó la recomendación a "comprar" y fijó un precio objetivo de 137 dólares, argumentando que la cartera de proyectos de IA se está materializando con rapidez. Los accionistas, por su parte, recibirán un dividendo trimestral de 0,42 dólares por título. La fecha ex-dividendo es el 6 de julio de 2026 y el pago se efectuará el 22 de julio.

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El próximo examen para Cisco será mantener el ritmo de crecimiento en el negocio de red mientras ejecuta la reestructuración sin fricciones. La solidez de los pedidos de los hiperescaladores será la clave para que el múltiplo actual se sostenga. Un debilitamiento en esa demanda pondría a prueba el elevado premium de valoración que la acción ha cosechado en los últimos meses.

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