Amazon rompe su propio techo: el negocio de chips propios supera los 20.000 millones y OpenAI reserva 2 gigavatios

La división de semiconductores de Amazon supera los 20.000 millones en ingresos, AWS crece un 28% y el beneficio neto alcanza un récord de 30.300 millones.

Amazon no es solo una empresa de comercio electrónico ni una mera plataforma de computación en la nube. El gigante de Seattle se ha convertido en un actor semiconductores de primer orden, y los resultados del primer trimestre de 2026 lo confirman con datos que han sorprendido incluso a los analistas más optimistas.

La división de chips propios —con las familias Graviton y Trainium a la cabeza— ha alcanzado por primera vez una facturación anualizada superior a los 20.000 millones de dólares. Este hito no es casualidad: grandes nombres de la inteligencia artificial están apostando fuerte por la arquitectura de Amazon. OpenAI ha contratado alrededor de dos gigavatios de capacidad en los chips Trainium, un acuerdo que comenzará a materializarse en 2027. Pero la apuesta más ambiciosa llega de la mano de Anthropic, que ha reservado hasta cinco gigavatios. Meta, por su parte, se ha comprometido a integrar decenas de millones de CPUs Graviton en la infraestructura que da soporte a sus agentes de IA.

El nuevo chip Trainium3, que empezó a distribuirse a principios de año, está prácticamente agotado. Su sucesor, el Trainium4, cuya disponibilidad general se espera en aproximadamente 18 meses, ya tiene reservada la mayor parte de su capacidad de producción.

AWS acelera como no lo hacía desde 2022

Amazon Web Services, el verdadero motor del grupo, registró en el primer trimestre un crecimiento del 28% en sus ingresos, hasta 37.600 millones de dólares. Los analistas esperaban un avance más moderado, en torno al 25%. Se trata del ritmo de expansión más rápido en casi cuatro años, y el consejero delegado, Andy Jassy, subrayó que AWS ya genera un volumen de negocio anualizado de 150.000 millones de dólares.

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El indicador que más ha llamado la atención de los inversores es el backlog de AWS, que ha dado un salto espectacular hasta los 364.000 millones de dólares al cierre del trimestre, frente a los 244.000 millones del periodo anterior. Y esta cifra no incluye el acuerdo multianual cerrado recientemente con Anthropic, valorado en más de 100.000 millones de dólares. Los servicios específicos de inteligencia artificial de la nube de Amazon ya generan unos ingresos anualizados superiores a los 15.000 millones de dólares.

Beneficio récord pese al desplome del flujo de caja

El grupo en su conjunto facturó 181.500 millones de dólares en el trimestre, superando claramente las previsiones del mercado. El beneficio neto se disparó hasta los 30.300 millones de dólares, una cifra que no tiene precedentes en la historia de la compañía.

El negocio publicitario sigue siendo un pilar fundamental: los ingresos crecieron un 24%, hasta 17.200 millones de dólares, superando por primera vez la barrera de los 70.000 millones en términos anualizados. En el comercio minorista norteamericano, el margen operativo mejoró hasta el 9,0%, impulsado por una logística más eficiente y la expansión de las entregas en el mismo día. Durante el trimestre, Amazon repartió más de 1.000 millones de artículos con este servicio exprés.

Sin embargo, la agresiva estrategia de inversión tiene un coste evidente. El gasto de capital se disparó un 76% en el trimestre, hasta 43.200 millones de dólares, y el flujo de caja libre en los últimos doce meses se desplomó un 95%, quedando en apenas 1.200 millones de dólares. La compañía mantiene su plan de invertir alrededor de 200.000 millones de dólares en 2026, con el grueso del dinero destinado a centros de datos y hardware propio. Para mitigar el aumento de los costes logísticos, Amazon aplica desde mediados de abril un recargo por combustible a determinados vendedores externos.

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La acción, en máximos de 52 semanas

El mercado ha recibido con entusiasmo la estrategia de la compañía. Las acciones de Amazon subieron un 3,74% en la última sesión, hasta los 233,25 euros, marcando un nuevo máximo de 52 semanas. En el último mes, la revalorización acumulada ronda el 29%, y desde enero el avance es de aproximadamente el 17%.

Para el segundo trimestre, la dirección espera unos ingresos netos de entre 194.000 y 199.000 millones de dólares, lo que supondría un crecimiento interanual del 16% al 19%. El resultado operativo se situaría entre 20.000 y 24.000 millones de dólares, asumiendo que el evento anual Prime Day tenga lugar durante este periodo. Oppenheimer ha reiterado su recomendación de compra y ha elevado el precio objetivo hasta los 320 dólares.

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