Original-Research: CeoTronics AG - von BankM AG Einstufung von BankM AG zu CeoTronics AG Unternehmen: CeoTronics AG ISIN: DE0005407407 Anlass der Studie: Bericht H1 2023 / 24, Kurzanalyse Empfehlung: Kaufen seit: 31.01.2024 Kursziel: EUR 5,28 Kursziel auf Sicht von: 12 Monate Letzte Ratingänderung: Keine Analyst: Daniel Grossjohann und Dr.
31.01.2024 - 12:31:29Original-Research: CeoTronics AG (von BankM AG): Kaufen
Original-Research: CeoTronics AG - von BankM AG Einstufung von BankM AG zu CeoTronics AG Unternehmen: CeoTronics AG ISIN: DE0005407407 Anlass der Studie: Bericht H1 2023/24, Kurzanalyse Empfehlung: Kaufen seit: 31.01.2024 Kursziel: EUR 5,28 Kursziel auf Sicht von: 12 Monate Letzte Ratingänderung: Keine Analyst: Daniel Grossjohann und Dr. Roger Becker Starkes zweites Halbjahr erwartet, Auftragseingang steigt deutlich Der nun final vorliegende H1-Bericht der CeoTronics AG (ISIN DE0005407407, Basic Board, CEK GY) war, wie im Dezember vom Unternehmen vorab vermeldet, geprägt von Verzögerungen in der Projektvergabe (v.a. wg. Bundes-Haushaltssperre). Der Ausblick auf das Gj. 2023/24 (Umsatz EUR 28 Mio. bis EUR 29 Mio.; Jahresergebnis um EUR 1,3 Mio.) deutet - ebenso wie der starke Auftragseingang im ersten Halbjahr (EUR 18,5 Mio.; +41,2%) - auf ein starkes zweites Halbjahr hin. Die impliziten Erwartungen an H2 entsprechen einem Umsatz zwischen EUR 17,2 Mio. und EUR 18,2 Mio., bei einem Halbjahresergebnis von rd. EUR 2 Mio. - in H1 wurde, bedingt durch die Verzögerungen einzelner Projekte, nur ein Umsatz von EUR 10,8 Mio. erzielt (bei einem Konzernergebnis von EUR -0,741 Mio.). Wir denken, dass die nun zum Halbjahr einsetzende Dynamik auch in den kommenden Geschäftsjahren anhalten wird. Hierauf ist das Unternehmen bereits vorbereitet. Mit einem EV/Umsatz von 1,6 und einem KGV von 25,2 im Zwischenjahr 2023/24 ist CeoTronics weiter günstig bewertet. Spürbare Impulse dürfte die Aktie vor allem bei Vermeldung größerer (Bundeswehr-)Aufträge erhalten. Die Gleichgewichtung unserer aktualisierten DCF- und Peer Group-Analyse resultiert in einem Fairen Wert von EUR 5,28. Unsere Empfehlung lautet weiterhin "Kaufen". Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/28771.pdf Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden https://www.bankm.de/kapitalmarktdienstleistungen/bereichsuebergreifende-dienstleistungen/research-i. Kontakt für Rückfragen BankM AG Daniel Grossjohann Dr. Roger Becker Baseler Straße 10, 60329 Frankfurt Tel. +49 69 71 91 838-42, -46 Fax +49 69 71 91 838-50 daniel.grossjohann@bankm.de roger.becker@bankm.de -------------------übermittelt durch die EQS Group AG.------------------- Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
