KfW-Research: KfW-Kreditmarktausblick - Unternehmen fahrenKreditaufnahme zurückFrankfurt am Main -- Kreditvergabe an Unternehmen und Selbständige erreicht Tiefpunkt im dritten Quartal 2023, auch im vierten Quartal deutliche Schrumpfung erwartet- Steigende Investitionsausgaben wirken tiefem Einbruch der Kreditaufnahmen entgegen- Straffung der Finanzierungsbedingungen durch Banken setzt sich fortDie Abkühlung des Kreditgeschäfts deutscher Banken mit Unternehmen undSelbstständigen hat sich fortgesetzt, wie der aktuelle KfW-Kreditmarktausblickzeigt.

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KfW-Research: KfW-Kreditmarktausblick - Unternehmen fahrenKreditaufnahme zurückFrankfurt am Main (ots) -

- Kreditvergabe an Unternehmen und Selbständige erreicht Tiefpunkt im dritten Quartal 2023, auch im vierten Quartal deutliche Schrumpfung erwartet- Steigende Investitionsausgaben wirken tiefem Einbruch der Kreditaufnahmen entgegen- Straffung der Finanzierungsbedingungen durch Banken setzt sich fort

Die Abkühlung des Kreditgeschäfts deutscher Banken mit Unternehmen undSelbstständigen hat sich fortgesetzt, wie der aktuelle KfW-Kreditmarktausblickzeigt. Nach Berechnungen von KfW Research gingen die neu ausgereichtenBankfinanzierungen an Firmenkunden im zweiten Quartal 2023 um 3,8 % im Vergleichzum Vorjahr zurück. Damit fiel die Kreditvergabe etwas schwächer aus alsprognostiziert. Im dritten Quartal dürfte sich der Abwärtstrend noch einmaldeutlich beschleunigt haben: Die Schrumpfung des Neugeschäfts dürfte bei rund 15% gegenüber dem Vorjahr liegen. Im laufenden vierten Quartal sollte sich dasTempo des Rückgangs verlangsamen - allerdings ist erneut mit einem Minus imzweistelligen Bereich zu rechnen.

Der quantitativ auf den ersten Blick beträchtliche Einbruch gegenüber demVorjahr ist maßgeblich auf die wirtschaftliche Ausnahmesituation imVergleichszeitraum zurückzuführen. Im Sommer 2022 hatte die Energiekrise inKombination mit Lieferkettenstörungen zu hohen Finanzierungsbedarfen zu einemKreditgeschäft auf Rekordniveau geführt. Seitdem haben die Unternehmen ihreKreditaufnahme deutlich reduziert, die Nachfrageschwäche dürfte weiter anhaltenoder sich verstärken. Dabei dürften vor allem die hohen Finanzierungskosten denAppetit der Unternehmen auf die Aufnahme neuer Schulden zügeln. Auch im Sommerhielt der Anstieg der durchschnittlichen Kreditzinsen weiter an und lag imSeptember mit 5,3% mehr als dreimal so hoch wie zu Beginn des Jahres 2022. DieAnreize für Unternehmen, ihre Finanz- und Liquiditätsplanung zu optimieren, sindaus diesem Grund erheblich gestiegen. Die sich fortsetzende Entspannung bei derVersorgung mit Rohstoffen und Vorprodukten sorgt dabei für Spielräume, Lager-und Betriebsmittelfinanzierungen knapp zu halten.

Angesichts des rapiden Zinsanstiegs und der schwierigen gesamtwirtschaftlichenLage haben sich die Unternehmensinvestitionen im ersten Halbjahr bisher rechtresilient gezeigt und auch preisbereinigt zugelegt. Das dürfte den Rückgang derKreditnachfrage verlangsamt haben - selbst wenn davon auszugehen ist, dass dieUnternehmen nach Möglichkeit den Anteil neuer Darlehen an ihrem Finanzierungsmixfür Investitionen aufgrund der gestiegenen Kreditkosten reduziert haben.

Angebotsseitig veranlassten schwächere Konjunktureinschätzungen die Banken beider Kreditvergabe mehr Vorsicht walten zu lassen. Eine wesentliche Rolle dürftedie herbe Eintrübung des wirtschaftlichen Klimas im Laufe des dritten Quartalsgespielt haben. Mit den Stimmungsindikatoren ging es in diesem Zeitraum abwärts.Das passt zur Entwicklung der KfW-ifo Kredithürde, die zuletzt sowohl fürgrößere als auch mittelständische Unternehmen einen Sprung nach oben machte.

"Die Rahmenbedingungen für den Unternehmenskreditmarkt stehen einer raschenWiederbelebung des Neugeschäfts entgegen", sagt Dr. Fritzi Köhler-Geib,Chefvolkswirtin der KfW. "Mit ersten Zinssenkungen der EZB rechne ich erst abdem 3. Quartal 2024, ebenso dürfte es noch einige Monate dauern, bis dasWirtschaftswachstum wieder Fahrt aufnimmt. Angesichts der überwiegendenschlechten Stimmung spricht vieles dafür, dass die Investitionstätigkeit derUnternehmen nun an Schwung verliert. Wir rechnen daher mit einer seitwärts bisleicht abwärts gerichteten Entwicklung der Kreditneuzusagen an Firmenkunden. Dasreicht für eine Erholung des Kreditwachstum vom Tiefpunkt im Sommerquartal; eineRückkehr in den positiven Bereich werden wir aller Voraussicht nach jedoch erstim Laufe von 2024 sehen."

Hinweis: KfW Research berechnet den KfW-Kreditmarktausblick vierteljährlichexklusiv für das Handelsblatt. Die aktuelle Ausgabe ist abrufbar unter:http://www.kfw.de/kreditmarktausblick

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