Das Boris' Comeback
Wetten auf Boris? Der ehemalige Premierminister hat über 50 Abgeordnete, die ihn unterstützen, Sunak hat etwa 40.
Im Rahmen eines "beschleunigten" Verfahrens benötigen beide jeweils 100 Abgeordnete, um an einer Abstimmung teilzunehmen, falls es jemals dazu kommen sollte. Sie dachten wahrscheinlich, dass es mit 100 Abgeordneten einfacher sein würde, Sunak zu wählen. Kann Boris, wenn er es schafft, die Parlamentsfraktion führen? Und kann Sunak das auch? Kann das überhaupt jemand? Boris hat das ursprüngliche Mandat der Wähler, und "Levelling Up" ist eine Wirtschaftsstrategie, mit der das Pro-Kopf-BIP gesteigert werden soll. Das ist wichtig: Wachstum um des Wachstums willen - der Import von Menschen, vor allem von billigen Arbeitskräften, um das Bruttoinlandsprodukt anzukurbeln (die Politik der letzten 30 Jahre) - nützt nur sehr wenigen. Levelling Up" klingt wie das, was südliche Tory-Kernländer den nördlichen Regionen sagen, um ihre Unterstützung zu gewinnen. Aber es ist eine wirtschaftliche Strategie - oder sie kann es sein, und sie könnte die Tory-Partei wieder zu einer Einheit führen. Vergessen Sie die Ideologen und wenden Sie sich den pragmatischen und praktischen Dingen zu.
Die Märkte... sind von all dem nicht sonderlich beeindruckt, wie gestern Nachmittag nach einer kurzen Reaktion auf den Rücktritt von Liz Truss festgestellt wurde. Das Pfund Sterling wird um 1,12 $ gehandelt, die Staatsanleihen sind ziemlich stabil. Trussonomics war bereits tot - politische Risikoprämien sind sicherlich immer noch mit britischen Vermögenswerten verbunden, aber nicht mehr die volle Moron Risk Premium. Spielt es eine Rolle, wer am Ende der Premierminister ist? Ich bezweifle, dass es jetzt sehr wichtig ist - es gibt keine großen ideologischen Unterschiede und das Experiment mit Truss ist vorbei. Boris ist vielleicht nicht sonderlich scharf auf Ausgabenkürzungen, aber die Realität ist, dass es keine konservative Regierung mehr mit den Märkten aufnehmen wird. Die Anleihenwächter haben gewonnen.
Weitaus interessanter ist nun die Geldpolitik, die auf die wechselnden Strömungen in Westminster reagiert und versucht, die Inflation zu bekämpfen. Der stellvertretende Gouverneur der Bank of England, Ben Broadbent, hielt gestern eine interessante Rede, in der er sich gegen die Vorstellung wandte, dass der MPC den Leitzins bis auf 5 % anheben würde, wie es die Märkte implizierten. Seine gestrige Rede war einer der selbstbewusstesten und direktesten Versuche, dem Markt zu sagen, dass er es mit der Einpreisung von Zinserhöhungen durch die Bank übertrieben hat.
"Ob diese Reaktion so stark ausfallen muss wie die Verschiebung der Marktzinsen seit unseren letzten Prognosen, bleibt abzuwarten", sagte er.
Die Bank scheint über die Auswirkungen auf das Wachstum besorgt zu sein. "Wenn der Leitzins wirklich 5,25 % erreichen sollte, würden die kumulativen Auswirkungen des gesamten Zinserhöhungszyklus auf das BIP bei angemessenen Multiplikatoren knapp unter 5 % liegen - wovon nur etwa ein Viertel bereits eingetreten ist", fügte Broadbent hinzu.
