Silber und Platin haussieren

Der Goldpreis wird im gestrigen New Yorker Handel zunächst von 924 auf 917 $/oz gedrückt, kann sich aber zum Handelsschluß auf 922 $/oz erholen. Heute morgen zeigt sich der Goldpreis im frühen Londoner Handel relativ ruhig und notiert mit 923 $/oz etwa auf dem Vortagesniveau. Weiterhin bildet der Goldpreis damit die Basis für den Anstieg auf neue historische Rekordwerte auf. Die Goldminenaktien können weltweit vorsichtig zulegen. Auf Eurobasis steigt der Goldpreis auf neue Höchstwerte an (aktueller Preis 20.426 Euro/kg, Vortag 20.344 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer neuen Zielmarke von 1.200 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends auch bei kurzfristigen Rückschlägen praktisch für ausgeschlossen. Eine sich zuspitzende Finanzkrise an den Papiergeldmärkten (incl. der dann wertlos verfallenden Zertifikate auf Gold) könnte dabei jederzeit zu einem explosionsartigen Goldpreisanstieg führen. Seit etwa 6 Monaten koppeln sich die Edelmetallpreise zunehmend vom Ölpreis und von den Basismetallpreisen ab, da sich der Goldpreis weniger an der konjunkturellen Entwicklung sondern eher am schwindenden Vertrauen in die Papiergeldwährungen orientiert. Der Silberpreis entwickelt sich jetzt wieder deutlich stärker zum Goldpreis (aktueller Preis 17,61 $/oz, Vortag 17,25 $/oz). Platin haussiert auf neue historische Höchstkurse (aktueller Preis 1.975 $/oz, Vortag 1.894 $/oz), Palladium zieht jetzt hinterher und holt auf (aktueller Preis 451 $/oz, Vortag 442 $/oz). Die Basismetalle können erneut leicht zulegen. Der New Yorker xau-Goldminenindex verbessert sich um 0,5 % oder 0,8 auf 182,1 Punkte. Bei den Standardwerten ziehen Kinross 3,0 % und Freeport 2,9 % an. Bei den kleineren Werten gewinnen Central Sun 6,6 %, Richmont 4,3 % und Golden Star 3,7 %. Gammon Gold gibt 3,0 % nach. Bei den Silberwerten kann Hecla 4,8 % zulegen. Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel erneut gegen den Trend nachgebend. Anglogold verlieren 3,4 % und Gold Fields 2,6 %. Der australische Markt entwickelt sich heute morgen uneinheitlich. Bei den Produzenten steigen Sino Gold 4,5 % und Tanami 4,4 %. Ramelius geben 4,7 % und Equigold 4,6 % nach. Bei den Explorationswerten verbessert sich Wedgetail 5,9 %. Range fallen 12,5 % und A1 Minerals 4,8 %. Bei den Basismetallwerten steigen Gindalbie 11,8 %, Sally Malay 7,0 % und Rio Tinto 5,0 %. Perilya gibt 7,7 % ab. Wichtigste Kurznachrichten: 04.02.08 Die nordamerikanische Goldcorp plaziert 108 Mio Aktien der Silver Wheaton zu 14,50 C$. Westgold Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Montag wieder steigende Umsätze. Vor allem erreichten uns wieder einige sehr große Orders, die darauf hindeuten, daß größere Vermögensteile gezielt in Edelmetallanlagen umgeschichtet werden. Im Silberbereich bleiben nach wie vor 1 oz American Eagle gesucht. Auch wenn erste Lieferungen aus Kanada (1 oz Maple Leaf) und Australien (1 kg Kookaburra) für die nächsten 1-2 Wochen angekündigt sind, dürfte sich die Belieferung des Marktes mit Silberprodukten zumindest in den nächsten 2-3 Monaten weiterhin problematisch entwickeln. Im Goldbereich wurden weiterhin unsere Standardprodukte 1 oz Krügerrand und 1 oz Maple Leaf gesucht. Unsere Preisliste und Hinweise zu Sonderaktionen finden Sie auf www.westgold.de. Analyse 12.02.08 Resolute (AUS, Kurs 2,20 A$, MKP 611 Mio A$) meldet für das Dezemberquartal (Juniquartal) einen Anstieg der Goldproduktion auf 65.735 oz (64.024 oz), was einer Jahresrate von etwa 260.000 oz entspricht. Die Produktion in der Golden Pride Mine in Tansania erreichte 32.647 oz (36.013 oz) bei Nettoproduktionskosten von 382 $/oz (397 $/oz). Die Produktion in der australischen Ravenswood Mine erreichte 33.088 oz (28.011 oz) bei Nettoproduktionskosten von 665 $/oz (630 $/oz). Bei durchschnittlichen Nettoproduktionskosten von 562 $/oz (499 $/oz) und einem Verkaufspreis 564 $/oz (514 $/oz) fiel die Bruttogewinnspanne von 15 auf 2 $/oz zurück, so daß nach Abschreibungen, Explorations- und Verwaltungsausgaben mit hohen Verlusten gearbeitet wurde. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 300.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 8,9 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 24,5 Jahre. Das Syama Projekt (Resolute Anteil 80 %) in Mali wird planmäßig entwickelt. Ab Ende 2008 wird über einen Zeitraum von 6,5 Jahren eine jährliche Produktion von 200.000 oz (Resolute Anteil) bei Nettoproduktionskosten von 370 $/oz in Aussicht gestellt. Die Investitionskosten betragen 169,2 Mio A$. Im Nyakufuru Projekt (Resolute Anteil 66 %) liegt eine Ressource von 700.000 oz (Resolute Anteil) vor. Im Akoase Projekt in Ghana verfügt Resolute über eine Ressource von 380.000 oz bei einem Goldgehalt von 1,1 g/t. Der Umfang der Vorwärtsverkäufe wurde von 481.000 auf 381.000 oz abgebaut, was einen Produktionszeitraum von 1,5 Jahren abdeckt. Die unrealisierten Verluste aus den Vorwärtsverkäufen erhöhten sich von 72 auf 126 Mio A$ oder 276 $/oz (115 $/oz). Am 30.06.07 (31.12.06) stand einem Cashbestand von 67,6 Mio A$ (153,4 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 147,2 Mio A$ (179,4 Mio A$) gegenüber. Beurteilung: Resolute präsentiert sich als mittelgroßer australischer Goldproduzent mit großen Stärken und Schwächen. Positiv sind das Wachstumspotential aus dem Syama Projekt, die umfangreichen Ressourcen, die Erfolge bei der Exploration sowie der hohe Hebel auf den Goldpreis. Negativ sind die anhaltenden Verluste, die Belastungen aus den Vorwärtsverkäufen und das Länderrisiko in Mali. Sollte Resolute eine Gewinnspanne von 100 A$/oz erzielen können, würde das KGV auf 20,4 zurückfallen. Durch den Kursanstieg wurde Resolute zu einer Halteposition. Empfehlung: Halten, unter 1,60 A$ kaufen, aktueller Kurs 2,20 A$, Kursziel 3,00 A$. Resolute wird auch in Berlin-Bremen notiert (vgl. Kaufempfehlung vom 26.07.07 bei 1,54 A$).