Seitwärtsbewegung

Der Goldpreis verliert im gestrigen New Yorker Handel von 663 auf 659 $/oz. Heute morgen kann der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong wieder leicht zulegen und notiert aktuell mit 660 $/oz um etwa 3 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien zeigen sich parallel zum Goldpreis nachgebend und signalisieren eine Fortsetzung des aktuellen Seitwärtstrends des Gesamtmarktes. Auf Eurobasis gibt der Goldpreis leicht nach (aktueller Preis 15.777 Euro/kg, Vortag 15.823 Euro/kg). Wir erwarten nach der aktuellen Korrektur für die nächsten Monate eine sich beschleunigende Fortsetzung der Goldhausse in Richtung unseres Zwischen-Preisziels von 750 $/oz und des alten historischen Höchstkurses von 871 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. Langfristig wird der Goldpreis durch eine breit angelegte Aufwärtsentwicklung des Ölpreises, der Basismetallpreise und des Silberpreises unterstützt, der weiterhin um die 13 $/oz-Marke kämpft (aktueller Preis 12,98 $/oz, Vortag 13,07 $/oz). Platin behauptet das zuletzt erreichte hohe Niveau noch relativ gut (aktueller Preis 1.301 $/oz, Vortag 1.302 $/oz), Palladium hält die Gewinne des Vortages und zeigt sich stark (aktueller Preis 377 $/oz, Vortag 376 $/oz). Die Basismetalle verbuchen nach der stabilen Entwicklung der Vortage starke Einbußen. Nickel verliert 5,1 %, Kupfer 4,7 % und Zink 3,7 %. Der New Yorker xau-Goldminenindex verliert 1,8 % oder 2,6 auf 135,8 Punkte. Bei den Standardwerten geben Goldcorp 2,6 % und Barrick 2,4 % nach. Bei den kleineren Werten fallen Vista 6,5 %, Stillwater 4,5 %, High River 4,1 %, Yamana 3,3 % und Eldorado 3,2 % zurück. Gegen den Trend können Northern Orion 2,3 % und Gabriel 1,7 % zulegen. Bei den Silberwerten fallen Hecla 4,0 % und Stillwater 3,9 %. Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel nachgebend. DRD Gold verliert 2,1 %. Der australische Markt entwickelt sich heute morgen uneinheitlich mit einer nachgebenden Tendenz. Bei den Produzenten verlieren Emperor 4,0 %, Intrepid 3,6 % und Sino Gold 3,1 %. Dragon steigen 8,7 % und Dominion 3,1 %. Bei den Explorationswerten ziehen Focus 14,8 % (Vortag +7,0 %) und Navigator 4,8 % an. Metex verlieren 7,7 % und Saracen 4,0 %. Bei den Basismetallwerten können Harald 20,5 % und Kagara 4,0 % zulegen. Independence Group fallen 5,1 % und Sally Malay 3,5 % zurück. Wichtigste Kurznachrichten: keine Westgold Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnete am Dienstag stark steigende Umsätze. Wieder einmal zeigt sich das ausgeprägte antizyklische Verhalten unserer Kunden, die konsequent die zurückgefallenen Kurse zu Zukäufen nutzen. Im Goldbereich waren vor allem 1 oz Australian Nugget, 1 oz Maple Leaf, 1 oz Krügerrand aber auch 1 oz Panda, Münzen der Lunar-Serie und Barren aller Größen gesucht. Im Silberbereich dominiert weiterhin die Nachfrage nach den Standardprodukten 1 oz Maple Leaf und 1 kg Kookaburra. Das Verkaufsinteresse tendiert wieder gegen Null. Unsere Preisliste und Hinweise zu Sonderaktionen finden Sie auf www.westgold.de. Analyse 23.05.07 Navigator (AUS, Kurs 0,88 A$, MKP 93,9 Mio A$) meldet für das Märzquartal weitere gute Bohrergebnisse aus dem australischen Leonora Projekt mit einem Goldgehalt von bis zu 41,0 g/t über eine Bohrkernlänge von 7 Metern. Die aktuellen Bohrprogramme sind darauf angelegt, die aktuellen Ressourcen von 700.000 oz zu erweitern. Auf dem aktuellen Stand sollten längerfristig zwischen 400.000 und 500.000 oz als Reserven ausgewiesen werden können. Navigator fertigt bereits jetzt Studien an, die auf eine jährliche Produktion von 100.000 oz Gold abzielen. Auf dem aktuellen Stand der Erschließung muß allerdings mit einer Vorlaufzeit von über 2 Jahren bis zum Produktionsbeginn gerechnet werden. Navigator hält einen Anteil von 30 % am Eastman Zink- und Kupferprojekt mit einer Ressource von 16.000 t Zink (Navigator Anteil). Im Cummings Projekt verfügt Navigator über ein Seltene Erden/ Uranvorkommen, für das mit einem relativ überschaubaren Aufwand eine Ressource nachgewiesen werden könnte, da in den 80er Jahren bereits Vorarbeiten geleistet wurden. Ein Bohrprogramm wurde im April 2007 gestartet. Am 31.12.06 stand einem Cashbestand von 3,6 Mio A$ eine gesamte Kreditbelastung von 0,8 Mio A$ gegenüber. Über eine kleinere Kapitalerhöhung und ein Aktienverkaufsprogramm konnten im Februar 2007 weitere 5,7 Mio A$ aufgenommen werden. Durch die Ausübung von 19,3 Mio Optionen zu 0,20 A$ erwartet Navigator bis zum 30.06.07 Zuflüsse von 3,9 Mio A$. Beurteilung: Navigator präsentiert sich als erfolgreicher und gut finanzierter australischer Explorationswert. Positiv sind die bisherigen Erfolge und die aktuellen guten Bohrergebnisse. Problematisch ist allerdings die lange Vorlaufzeit bis zum Produktionsbeginn. Phantasie könnte vor allem aus dem Cummings Seltene Erden- und Uranprojekt entstehen, da solche Projekte derzeit an den Börsen hoch bewertet werden. Navigator eignet sich als Beimischung für ein Explorationswertedepot mit einem Aktienkurspotential zwischen 80 und 150 %. Durch den Kursanstieg wurde Navigator zu einer Halteposition. Empfehlung: Halten, unter 0,50 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,88 A$, Kursziel 1,25 A$. Navigator wird umsatzlos in Berlin-Bremen notiert (vgl. Kaufempfehlung vom 29.03.07 bei 0,475 A$).