Hausse wird fortgesetzt

Der Goldpreis kann im gestrigen New Yorker Handel zunächst von 666 auf 669 $/oz zulegen, wird im anschließenden Handelsverlauf jedoch auf 663 $/oz gedrückt. Heute morgen kann der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong wieder zulegen und notiert aktuell mit 667 $/oz um etwa 5 $/oz über dem Vortagesniveau. Damit setzt der Goldpreis den aktuellen Aufwärtstrend in einem positiven Umfeld fort. Unterstützt werden die Edelmetalle von einem steigenden Ölpreis, einer Erholung der Basismetallpreise und von steigenden Kursen der Goldminenaktien. Auch auf Eurobasis kann der Goldpreis den aktuellen Aufwärtstrend fortsetzen (aktueller Preis 16.457 Euro/kg, Vortag 16.432 Euro/kg). Wir erwarten für die nächsten Monate eine sich beschleunigende Fortsetzung der Goldhausse in Richtung unseres Zwischen-Preisziels von 750 $/oz und des alten historischen Höchstkurses von 871 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. Langfristig wird der Goldpreis durch eine breit angelegte Aufwärtsentwicklung des Ölpreises, der Basismetallpreise und des Silberpreises unterstützt, der mit einer relativen Stärke zum Goldpreis zulegt und die 14 $/oz-Marke angreift (aktueller Preis 13,97 $/oz, Vortag 13,73 $/oz). Platin kann die 1.200 $/oz-Marke überwinden (aktueller Preis 1.207 $/oz, Vortag 1.196 $/oz). Palladium legt ebenfalls zu (aktueller Preis 346 $/oz, Vortag 339 $/oz). Bei den Basismetallen steigen Kupfer 4,2 %, Aluminium 3,3 % und Zink 2,9 %. Mit dem Goldpreis über der 600 $/oz-Marke bleibt die Wahrscheinlichkeit gering, (10:90), daß der Goldpreis durch gezielte Manipulationseingriffe der Zentralbanken, insbesondere durch Goldverleihungen der Bank of England unter den langfristigen Aufwärtstrend, der mittlerweile bei etwa 530 $/oz verläuft, gedrückt werden könnte (vgl. Leitartikel in: "Goldmarkt", Ausgabe 10/05). Der New Yorker xau-Goldminenindex steigt um 1,8 % oder 2,5 auf 142,6 Punkte. Bei den Standardwerten ziehen Freeport 5,5 % und Barrick 2,3 % an. Bei den kleineren Werten gewinnen Northern Orion 6,7 % sowie Richmont und Claude jeweils 4,8 %. Miramar geben 2,1 % und Gammon Lake 1,2 % nach. Die Silberaktien zeigen sich wenig verändert. Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel ruhig. Gold Fields und Harmony verbessern sich jeweils um 1,0 %. Der australische Markt entwickelt sich heute morgen erneut uneinheitlich, wobei die Basismetallwerten sprunghaft zulegen können. Bei den Produzenten steigen Ballarat 3,4 % und Lihir 3,1 %. Dragon fällt 9,1 % zurück. Bei den Explorationswerten verbessert sich Crescent 3,8 %. Austindo gibt 9,1 % nach. Bei den Basismetallwerten haussieren Lionore 7,3 %, Herald 6,4 %, Mincor 5,4 % und Sally Malay 4,8 %. Wichtigste Kurznachrichten: Die australische Perilya meldet einen Anstieg des Halbjahresgewinns auf 76,1 Mio A$, was einem aktuellen KGV von 5,8 entspricht. Die Zwischendividende, die am 28.02.07 abgeschlagen wird, erreicht mit 0,10 A$ eine jährliche Rendite von 4,3 % und ist sicherlich weiter steigerbar. Die Aktie sollte trotz der phänomenalen Gewinne im Vorjahr weiter gehalten werden. Westgold Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnete am Dienstag niedrigere Umsätze. Offensichtlich halten sich unsere Kunden in der Erwartung eines Rückschlages zurück. Das Interesse lag im Goldbereich bei den Münzen der Lunar-Serie und im Silberbereich bei 1 kg-Kookaburra. Eine neue Sonderaktion finden Sie auf www.westgold.de. Analyse 14.02.07 Citigold (AUS, Kurs 0,425 A$, MKP 258 Mio A$) meldet für das Dezemberquartal (Juniquartal) die planmäßige Produktionsaufnahme in der Warrior Mine in Queensland. Citigold kontrolliert die Charters Towers Goldfelder im Norden von Queensland, in denen Goldressourcen von über 10 Mio oz mit einem Goldgehalt von 14 g/t vermutet werden. Die Produktion soll bis Ende März auf die geplante Jahresrate von 40.000 oz hochgefahren werden. Im Jahresverlauf plant Citigold die Entwicklung der Sunburst Mine mit einer jährlichen Produktionsrate von 80.000 oz. Die Ressourcen des Projekts belaufen sich auf 1,2 Mio oz bei einem Goldgehalt von 13,5 g/t. Allerdings müssen die Reserven für das Projekt noch definiert werden so daß ein Produktionsbeginn vor Mitte 2008 nicht möglich erscheint. Die Ressourcen, die aktuell auf 10 Mio oz geschätzt werden, sollen durch Bohrprogramme in Richtung 50 Mio oz erweitert werden. Für die nächsten Jahre plant Citigold insgesamt 4 Minen in Produktion zu bringen, die jährlich 250.000 oz mit Nettoproduktionskosten von unter 200 $/oz fördern sollen. Die Goldreserven belaufen sich auf aktuell 330.000 oz, was bei einer jährlichen Produktion von 100.000 oz einen Produktionszeitraum von 3,3 Jahren abdeckt. Am 30.06.06 stand einem Cashbestand von 2,2 Mio A$ einer gesamten Kreditbelastung von 10,8 Mio A$ gegenüber. Beurteilung: Citigold präsentiert sich als vielversprechender Explorationswert, der das Potential hat, in den nächsten Jahren zu einem der größten und profitabelsten australischen Goldproduzenten aufzusteigen. Bislang konnte das Management die angestrebten Ziele umsetzen. Positiv sind die hohen Goldgehalte, die umfangreichen Ressourcen und die fehlenden Vorwärtsverkäufe Problematisch ist die lange Vorlaufzeit, bis das Produktionsziel erreicht ist. Sollte Citigold bei einer jährlichen Produktion von 250.000 oz eine Gewinnspanne von 200 A$/oz erreichen, würde das KGV auf 5,2 zurückfallen. Wir nehmen Citigold als langfristig orientierte Kaufempfehlung in unser Depot auf. Empfehlung: Unter 0,50 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,425 A$, Kursziel 1,70 A$. Citigold wird mit geringen Umsätzen an der Börse Berlin-Bremen gehandelt.