Goldaktien brechen ein
Tagesbericht vom 15.08.07
Der Goldpreis schwankt im gestrigen New Yorker Handel in der Spanne zwischen 666 und 670 $/oz, wobei sich die Kursbewegungen zum Handelsschluß beruhigen. Heute morgen steht der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong etwas unter Druck und notiert aktuell mit 667 $/oz um etwa 2 $/oz unter dem Vortagesniveau. Weiterhin beobachten wir am Goldmarkt das Phänomen einer Spaltung des Marktes. Während der Markt für physisches Gold bei steigenden Preisen für z.B. Krügerrand lehrgefegt ist, fällt der Goldpreis an den Papiermärkten auf Dollarbasis. Die Goldminenaktien brechen weltweit ein und werden teilweise sogar panikartig verkauft. Wir erwarten, daß die starke physische Nachfrage in relativ kurzer Zeit auf den Papiergoldmarkt durchschlägt und auch hier zu steigenden Preisen führen wird. Die jetzt einbrechenden Kurse der Goldminenaktien führen daher zu sehr guten Kaufkursen und Einstiegsmöglichkeiten. Auf Eurobasis kann der Goldpreis bei einem stabilen Dollar weiter zulegen (aktueller Preis 15.887 Euro/kg, Vortag 15.803 Euro/kg). Nach dem Ende der aktuellen Seitwärtsentwicklung erwarten wir für die nächsten Monate eine sich beschleunigende Fortsetzung der Goldhausse in Richtung unseres Zwischen-Preisziels von 750 $/oz und des alten historischen Höchstkurses von 871 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. Eine sich zuspitzende Finanzkrise an den Papiergeldmärkten (incl. der dann wertlos verfallenden Zertifikate auf Gold) könnte dabei jederzeit zu einem explosionsartigen Goldpreisanstieg führen.
Langfristig wird der Goldpreis durch eine breit angelegte Aufwärtsentwicklung des Ölpreises, der Basismetallpreise und des Silberpreises unterstützt, der sich im Vergleich zum Goldpreis etwas leichter entwickelt (aktueller Preis 12,65 $/oz, Vortag 12,82 $/oz). Platin bleibt stabil (aktueller Preis 1.270 $/oz, Vortag 1.278 $/oz), Palladium bleibt vernachlässigt (aktueller Preis 354 $/oz, Vortag 358 $/oz). Die Basismetalle nehmen ihren Abwärtstrend wieder auf und verlieren teilweise deutlich.
Der New Yorker xau-Goldminenindex verliert 3,4 % oder 4,8 auf 138,3 Punkte. Bei den Standardwerten geben Freeport 5,1 %, Agnico Eagle 4,9 % sowie Meridian und Kinross jeweils 4,0 % nach. Bei den kleineren Werten bricht Glencairn 43,2 % ein. Kirkland Lake verlieren 7,8 %, Vista 5,9 % und Gammon Lake 5,3 %. Gegen den Trend konnte sich Stillwater um 2,5 % erholen. Bei den Silberwerten gibt Silver Standard 4,2 % nach.
Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel relativ stabil. Harmony büßen 5,2 % und Gold Fields 3,3 % ein.
Die australischen Werte zeigen heute teilweise panikartige Kursverluste. Bei den Produzenten brechen Ramelius 17,8 %, Dioro 16,0 %, Intrepid und Tribune 10,5 %, St Barbara 10,3 % und Resolute 9,4 % ein. Bei den Explorationswerten fallen Metex 21,4 %, Wedgetail 15,4 %, Macmin 13,0 %, Westonia 10,3 % und Range 10,1 % ebenfalls zweistellig zurück. Bei den Basismetallwerten brechen Gindalbie 19,7 %, Grange 17,8 %, CBH 10,4 %, und Oxiana 10,0 % ein.
Wichtigste Kurznachrichten:
Keine
Westgold
Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnete auch am Dienstag Umsätze auf Rekordniveau. Gesucht blieben im Goldbereich 1 oz Krügerrand, 1 oz Maple Leaf, 1 oz Nugget und Barren aller Größen. Im Silberbereich wurden trotz der Lieferfrist von etwa 3 Wochen weiterhin vorzugsweise 1 oz Maple Leaf geordert. Wegen der extrem großen Nachfrage, die derzeit etwa dem fünffachen der Vorjahreszeit beträgt, können eventuell einige Tage Verzögerungen bei der Auslieferung entstehen, da unsere Kapazitäten vollständig ausgelastet sind. Wir bemühen uns dennoch, alle Aufträge so schnell wie möglich abzuwickeln. Bitte haben Sie hierfür Verständnis. Unsere Preisliste und Hinweise zu Sonderaktionen finden Sie auf www.westgold.de.
Analyse
16.08.07 Equigold (AUS, Kurs 2,08 A$, MKP 446 Mio A$) meldet für das Juniquartal (Dezemberquartal) eine Goldproduktion von 36.342 oz. Die Produktion im Geschäftsjahr 2006/07 erreichte damit 148.395 oz und lag auf der Höhe der Planungen. Die Produktion in der Mt Rawdon Mine erreichte 27.747 oz (26.861 oz) bei Nettoproduktionskosten von 291 $/oz (279 $/oz). Im Kirkalocka Projekt lag die Produktion bei 8.595 oz (9.837 oz) und Nettoproduktionskosten von 348 $/oz (299 $/oz). Bei durchschnittlichen Nettoproduktionskosten von 305 $/oz (284 $/oz) und einem Verkaufspreis von 510 $/oz (512 $/oz) fiel die Bruttogewinnspanne auf 205 $/oz (228 $/oz) leicht zurück. Im 1. Halbjahr des Geschäftsjahres 2006/07 erreichte der operative Gewinn 21,4 Mio A$, was einem aktuellen KGV von 10,4 (6,2) entspricht. Allerdings resultierten 7,0 Mio A$ aus der Zuschreibung aus Vorwärtsverkäufen. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 150.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 8,1 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 15,3 Jahre. Das Bonikio Projekt in der Elfenbeinküste (Equigold Anteil 94 %) wird planmäßig entwickelt. Ab April 2008 soll über einen Zeitraum von 6,8 Jahren eine jährliche Produktion von 100.000 oz (Equigold Anteil) bei Nettoproduktionskosten von 251 $/oz gewonnen werden. Die Investitionskosten werden auf 94,6 Mio A$. Die Dividende, die halbjährlich zu 0,03 A$ und 0,035 A$ ausbezahlt wurde, erreicht eine Rendite von 3,1 %. Die Verpflichtungen aus Derivatepositionen konnten auf 208.000 oz (265.000 oz) abgebaut werden, was einen Produktionszeitraum von 1,4 Jahren (1,8hren) abdeckt. Die unrealisierten Verluste aus den Vorwärtsverkäufen werden in der Bilanz mit etwa 108,6 Mio A$ angegeben, was 402 $/oz entspricht. Am 30.06.07 (31.12.06) stand einem Cashbestand von 37,9 Mio A$ (28,1 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 129,5 Mio A$ (109,5 Mio A$). Beurteilung: Equigold präsentiert sich als profitabler mittelgroßer australischer Goldproduzent. Positiv sind die niedrigen Produktionskosten und die umfangreiche Reservenbasis und die hohe Dividendenrendite. Negativ sind die hohen Belastungen aus den Vorwärtsverkäufen und der Standort in der Elfenbeinküste. Durch den Kursanstieg wurde Equigold zu einer Verkaufsposition. Empfehlung: Über 1,80 A$ verkaufen, aktueller Kurs 2,08 A$, Rückkauf unter 1,20 A$. Equigold wird an mehreren deutschen Börsen gehandelt (vgl. Halteempfehlung vom 08.03.07 bei 1,57 A$).
@ ad-hoc-news.de
| 15.08.07 10:25 Uhr
Der Goldpreis schwankt im gestrigen New Yorker Handel in der Spanne zwischen 666 und 670 $/oz, wobei sich die Kursbewegungen zum Handelsschluß beruhigen. Heute morgen steht der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong etwas unter Druck und notiert aktuell mit 667 $/oz um etwa 2 $/oz unter dem Vortagesniveau. Weiterhin beobachten wir am Goldmarkt das Phänomen einer Spaltung des Marktes. Während der Markt für physisches Gold bei steigenden Preisen für z.B. Krügerrand lehrgefegt ist, fällt der Goldpreis an den Papiermärkten auf Dollarbasis. Die Goldminenaktien brechen weltweit ein und werden teilweise sogar panikartig verkauft. Wir erwarten, daß die starke physische Nachfrage in relativ kurzer Zeit auf den Papiergoldmarkt durchschlägt und auch hier zu steigenden Preisen führen wird. Die jetzt einbrechenden Kurse der Goldminenaktien führen daher zu sehr guten Kaufkursen und Einstiegsmöglichkeiten. Auf Eurobasis kann der Goldpreis bei einem stabilen Dollar weiter zulegen (aktueller Preis 15.887 Euro/kg, Vortag 15.803 Euro/kg). Nach dem Ende der aktuellen Seitwärtsentwicklung erwarten wir für die nächsten Monate eine sich beschleunigende Fortsetzung der Goldhausse in Richtung unseres Zwischen-Preisziels von 750 $/oz und des alten historischen Höchstkurses von 871 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. Eine sich zuspitzende Finanzkrise an den Papiergeldmärkten (incl. der dann wertlos verfallenden Zertifikate auf Gold) könnte dabei jederzeit zu einem explosionsartigen Goldpreisanstieg führen.
Langfristig wird der Goldpreis durch eine breit angelegte Aufwärtsentwicklung des Ölpreises, der Basismetallpreise und des Silberpreises unterstützt, der sich im Vergleich zum Goldpreis etwas leichter entwickelt (aktueller Preis 12,65 $/oz, Vortag 12,82 $/oz). Platin bleibt stabil (aktueller Preis 1.270 $/oz, Vortag 1.278 $/oz), Palladium bleibt vernachlässigt (aktueller Preis 354 $/oz, Vortag 358 $/oz). Die Basismetalle nehmen ihren Abwärtstrend wieder auf und verlieren teilweise deutlich.
Der New Yorker xau-Goldminenindex verliert 3,4 % oder 4,8 auf 138,3 Punkte. Bei den Standardwerten geben Freeport 5,1 %, Agnico Eagle 4,9 % sowie Meridian und Kinross jeweils 4,0 % nach. Bei den kleineren Werten bricht Glencairn 43,2 % ein. Kirkland Lake verlieren 7,8 %, Vista 5,9 % und Gammon Lake 5,3 %. Gegen den Trend konnte sich Stillwater um 2,5 % erholen. Bei den Silberwerten gibt Silver Standard 4,2 % nach.
Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel relativ stabil. Harmony büßen 5,2 % und Gold Fields 3,3 % ein.
Die australischen Werte zeigen heute teilweise panikartige Kursverluste. Bei den Produzenten brechen Ramelius 17,8 %, Dioro 16,0 %, Intrepid und Tribune 10,5 %, St Barbara 10,3 % und Resolute 9,4 % ein. Bei den Explorationswerten fallen Metex 21,4 %, Wedgetail 15,4 %, Macmin 13,0 %, Westonia 10,3 % und Range 10,1 % ebenfalls zweistellig zurück. Bei den Basismetallwerten brechen Gindalbie 19,7 %, Grange 17,8 %, CBH 10,4 %, und Oxiana 10,0 % ein.
Wichtigste Kurznachrichten:
Keine
Westgold
Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnete auch am Dienstag Umsätze auf Rekordniveau. Gesucht blieben im Goldbereich 1 oz Krügerrand, 1 oz Maple Leaf, 1 oz Nugget und Barren aller Größen. Im Silberbereich wurden trotz der Lieferfrist von etwa 3 Wochen weiterhin vorzugsweise 1 oz Maple Leaf geordert. Wegen der extrem großen Nachfrage, die derzeit etwa dem fünffachen der Vorjahreszeit beträgt, können eventuell einige Tage Verzögerungen bei der Auslieferung entstehen, da unsere Kapazitäten vollständig ausgelastet sind. Wir bemühen uns dennoch, alle Aufträge so schnell wie möglich abzuwickeln. Bitte haben Sie hierfür Verständnis. Unsere Preisliste und Hinweise zu Sonderaktionen finden Sie auf www.westgold.de.
Analyse
16.08.07 Equigold (AUS, Kurs 2,08 A$, MKP 446 Mio A$) meldet für das Juniquartal (Dezemberquartal) eine Goldproduktion von 36.342 oz. Die Produktion im Geschäftsjahr 2006/07 erreichte damit 148.395 oz und lag auf der Höhe der Planungen. Die Produktion in der Mt Rawdon Mine erreichte 27.747 oz (26.861 oz) bei Nettoproduktionskosten von 291 $/oz (279 $/oz). Im Kirkalocka Projekt lag die Produktion bei 8.595 oz (9.837 oz) und Nettoproduktionskosten von 348 $/oz (299 $/oz). Bei durchschnittlichen Nettoproduktionskosten von 305 $/oz (284 $/oz) und einem Verkaufspreis von 510 $/oz (512 $/oz) fiel die Bruttogewinnspanne auf 205 $/oz (228 $/oz) leicht zurück. Im 1. Halbjahr des Geschäftsjahres 2006/07 erreichte der operative Gewinn 21,4 Mio A$, was einem aktuellen KGV von 10,4 (6,2) entspricht. Allerdings resultierten 7,0 Mio A$ aus der Zuschreibung aus Vorwärtsverkäufen. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 150.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 8,1 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 15,3 Jahre. Das Bonikio Projekt in der Elfenbeinküste (Equigold Anteil 94 %) wird planmäßig entwickelt. Ab April 2008 soll über einen Zeitraum von 6,8 Jahren eine jährliche Produktion von 100.000 oz (Equigold Anteil) bei Nettoproduktionskosten von 251 $/oz gewonnen werden. Die Investitionskosten werden auf 94,6 Mio A$. Die Dividende, die halbjährlich zu 0,03 A$ und 0,035 A$ ausbezahlt wurde, erreicht eine Rendite von 3,1 %. Die Verpflichtungen aus Derivatepositionen konnten auf 208.000 oz (265.000 oz) abgebaut werden, was einen Produktionszeitraum von 1,4 Jahren (1,8hren) abdeckt. Die unrealisierten Verluste aus den Vorwärtsverkäufen werden in der Bilanz mit etwa 108,6 Mio A$ angegeben, was 402 $/oz entspricht. Am 30.06.07 (31.12.06) stand einem Cashbestand von 37,9 Mio A$ (28,1 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 129,5 Mio A$ (109,5 Mio A$). Beurteilung: Equigold präsentiert sich als profitabler mittelgroßer australischer Goldproduzent. Positiv sind die niedrigen Produktionskosten und die umfangreiche Reservenbasis und die hohe Dividendenrendite. Negativ sind die hohen Belastungen aus den Vorwärtsverkäufen und der Standort in der Elfenbeinküste. Durch den Kursanstieg wurde Equigold zu einer Verkaufsposition. Empfehlung: Über 1,80 A$ verkaufen, aktueller Kurs 2,08 A$, Rückkauf unter 1,20 A$. Equigold wird an mehreren deutschen Börsen gehandelt (vgl. Halteempfehlung vom 08.03.07 bei 1,57 A$).
