Gold zeitweise über 830 $/oz

Der Goldpreis kann im gestrigen New Yorker Handel vorübergehend auf 831 $/oz zulegen, fällt aber im Handelsverlauf wieder leicht auf das Ausgangsniveau von 827 $/oz zurück. Heute morgen notiert der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong mit 827 $/oz wenig verändert um etwa 4 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien können die Gewinne der Vortage nicht ganz verteidigen und fallen leicht zurück. Auf Eurobasis gibt der Goldpreis wegen des schwächeren Dollars ebenfalls leicht nach (aktueller Preis 18.205 Euro/kg, Vortag 18.271 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung des alten historischen Höchstkurses von 871 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends auch bei kurzfristigen Rückschlägen praktisch für ausgeschlossen. Eine sich zuspitzende Finanzkrise an den Papiergeldmärkten (incl. der dann wertlos verfallenden Zertifikate auf Gold) könnte dabei jederzeit zu einem explosionsartigen Goldpreisanstieg führen. Langfristig koppeln sich die Edelmetallpreise zunehmend vom Ölpreis und von den Basismetallpreisen ab, da sich der Goldpreis weniger an der konjunkturellen Entwicklung sondern eher am schwindenden Vertrauen in die Papiergeldwährungen orientiert. Der Silberpreis kann parallel zum Goldpreis zulegen (aktueller Preis 14,70 $/oz, Vortag 14,71 $/oz). Platin notiert in der Nähe der zuletzt erreichten historischen Höchststände (aktueller Preis 1.528 $/oz, Vortag 1.531 $/oz), Palladium gibt wieder nach (aktueller Preis 362 $/oz, Vortag 368 $/oz). Die Basismetalle verlieren ihre zwischenzeitlichen Gewinne im Tagesverlauf wieder und schließen nur wenig verändert. Der New Yorker xau-Goldminenindex verliert 1,0 % oder 1,7 auf 171,1 Punkte. Bei den Standardwerten fallen Freeport 2,6 % und Newmont 2,2 %. Bei den kleineren Werten können Gabriel 8,6 %, Eldorado 3,2 % und High River 3,0 % zulegen. Bei den Silberwerten gibt Silver Wheaton 3,3 % (Vortag +8,0 %) nach. Die südafrikanischen Werte zeigen sich im New Yorker Handel stabil. Harmony kann weitere 2,3 % zulegen. Die australischen Werte zeigen sich heute morgen mit eher zufallsbedingten Schwankungen und geringen Umsätzen. Bei den Produzenten steigen Monarch 9,1 %, Resolute 4,9 % und Equigold 4,1 %. Emperor gibt 4,2 % nach. Bei den Explorationswerten verbessert sich Westonia 5,3 %. Austindo verlieren 8,3 % und Range 5,0 %. Bei den Basismetallwerten geben Mincor 4,5 % und Gindalbie 4,4 % nach. Wichtigste Kurznachrichten: keine Westgold Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnete am Donnerstag ein relativ großes Interesse. Vor allem wurden im Goldbereich größere Orders 1 oz Krügerrand plaziert. Im Silberbereich lag das Interesse bei 1 kg-Silbermünzen Kookaburra und 1 kg-Barren. Wegen anhaltender Produktionsprobleme bleiben die 1 kg- Koala Silbermünzen bis zum 01.02.08 nicht bestellbar. Danach soll sich die Situation mit dem Aufstellen neuer Pressen entspannen. Für die 1 oz American Eagle erwarten wir eine Entspannung der Lage ab Mitte Januar. 1 oz Maple Leaf dürften erst ab Februar wieder in ausreichender Stückzahl verfügbar sein. Im Goldbereich bleiben alle Produkte sofort lieferbar. Unsere Preisliste und Hinweise zu Sonderaktionen finden Sie auf www.westgold.de. Analyse 28.12.07 Kirkland Lake (NA, Kurs 12,49 C$, MKP 841 Mio A$) meldet für das Juliquartal (der Quartalsbericht für das Oktoberquartal lag am 27.12.07 noch nicht vor) (Oktoberquartal 2006) eine Goldproduktion von 13.204 oz, was einer Jahresrate von etwa 55.000 oz entspricht und das Produktionsziel von jährlich 150.000 oz weiterhin deutlich verfehlt. Bei Nettoproduktionskosten von 623 $/oz und einem Verkaufspreis von 712 $/oz konnte die Bruttogewinnspanne von 76 auf 89 $/oz leicht gesteigert werden. Der operative Gewinn erreichte marginale 40.000 A$. Trotz des hohen Goldgehalts der Erze von 11,6 g/t gelang es Kirkland damit erneut nicht, substantielle Gewinne zu erwirtschaften. Die Reserven erreichen auf der Basis einer jährlichen Produktion von 100.000 oz eine Lebensdauer von 10,9 Jahren, die Ressourcen eine Lebensdauer von 17,8 Jahren. Dabei erreichen die Goldgehalte der Reserven extrem hohe 14,6 g/t. Kirkland Lake macht keine Angaben zu Vorwärtsverkäufen. Am 31.07.07 (31.10.06) stand einem Cashbestand von 41,2 Mio A$ (18,4 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 11,2 Mio A$ (8,9 Mio A$) gegenüber. Beurteilung: Kirkland Lake verfehlt weiterhin das Ziel, die Produktion auszuweiten. Bei einem Abbau von jährlich 100.000 oz mit einer Gewinnspanne von 300 A$/oz würde das KGV auf 28,0 zurückfallen. Positiv sind die hohen Goldgehalte der Reserven und das vorhandene Explorationspotential. Wegen der bereits sehr hohen Bewertung sehen wir kein überdurchschnittlich hohes Aktienkurspotential. Empfehlung: Über 12,00 C$ verkaufen, aktueller Kurs 12,49 C$, Rückkauf unter 8,00 C$. Kirkland Lake wird mit geringen Umsätzen auch an den Börsen in Frankfurt und Berlin-Bremen gehandelt (vgl. Verkaufsempfehlung vom 25.01.07 bei 8,48 C$).