Gold zeitweise über 750 $/oz

Der Goldpreis steigt im gestrigen New Yorker Handel bis auf 752 $/oz auf ein neues 27-Jahreshoch und gibt bis zum Handelsschluß auf 751 $/oz nur leicht nach. Im nachbörslichen Handel und im Handel heute morgen in Sydney und Hongkong verliert der Goldpreis allerdings etwas deutlicher und notiert aktuell mit 747 $/oz nur noch um etwa 3 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien können zunächst haussieren, fallen dann aber auf ihr Ausgangsniveau zurück und notieren damit weltweit nur uneinheitlich, so daß eine Unterbrechung der jüngsten Aufwärtsbewegung für den Gesamtmarkt angezeigt wird. Auf Eurobasis kann der Goldpreis weiter zulegen (aktueller Preis 16.936 Euro/kg, Vortag 16.877 Euro/kg). Nach dem Anstieg über die Marke von 730 $/oz (neues 27-Jahreshoch) erwarten wir für die nächsten Monate eine sich beschleunigende Fortsetzung der Goldhausse in Richtung des alten historischen Höchstkurses von 871 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. Eine sich zuspitzende Finanzkrise an den Papiergeldmärkten (incl. der dann wertlos verfallenden Zertifikate auf Gold) könnte dabei jederzeit zu einem explosionsartigen Goldpreisanstieg führen. Langfristig wird der Goldpreis durch eine breit angelegte Aufwärtsentwicklung des Ölpreises, der Basismetallpreise und des Silberpreises unterstützt, der parallel zum Goldpreis ansteigt aber derzeit keine Eigendynamik entwickelt (aktueller Preis 13,76 $/oz, Vortag 13,65 $/oz). Platin zeigt sich weiterhin stark (aktueller Preis 1.403 $/oz, Vortag 1.388 $/oz), Palladium kann weiter aufholen (aktueller Preis 380 $/oz, Vortag 374 $/oz). Die Basismetalle zeigen sich freundlich. Nickel steigt 3,7 % (Vortag +2,2 %), Zink 1,2 %. Der New Yorker xau-Goldminenindex steigt im Handelsverlauf um über 3 %, gibt die Gewinne aber fast vollständig wieder ab und schließt mit 176,7 Punkten nur um 0,1 % oder 0,2 Punkte verbessert. Bei den Standardwerten ziehen Meridian 4,6 % (Vortag +5,3 %) und Kinross 2,6 % an. Freeport verliert 3,1 %. Bei den kleineren Werten steigen Glencairn 12,2 % (Vortag +13,9 %), Apollo 6,7 %, Claude 6,4 %, Yukon-Nevada 4,1 %, Northern Orion 3,7 %, Yamana 3,5 % und Richmont 3,1 %. Gammon Gold fallen 6,3 % und Golden Star 3,4 % zurück. Die südafrikanischen Werte zeigen sich im New Yorker Handel freundlicher. Gold Fields ziehen 1,8 % und Anglogold 1,5 % an. Die australischen Werte entwickeln sich uneinheitlich. Bei den Produzenten steigen Tribune 9,4 %, Dominion 8,8 %, Dioro 8,6 % (Vortag +12,9 %) und St Barbara 4,1 % an. Rand Mining geben 11,1 % und Intrepid 7,5 % nach. Bei den Explorationswerten verbessert sich Integra 5,5 %. Range geben 10,0 %, Navigator 5,8 % und Regis 4,8 % nach. Bei den Basismetallwerten verliert Perilya 3,9 %. Wichtigste Kurznachrichten: 10.10.07 Newmont macht ein Übernahmeangebot an Miramar und bietet 6,25 C$/Aktie. Der Aktienkurs der Miramar steigt um 21,0 % auf 6,28 C$. Durch das Übernahmeangebot werden Novagold, Minefinders, Golden Star und Agnico Eagle mit nach oben gezogen. Westgold Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Donnerstag weiter steigende Umsätze. Gesucht war im Goldbereich vor allem unsere Sonderaktion 1 oz Krügerrand zum Vorzugspreis. Im Silberbereich bleibt das Interesse wegen der Lieferschwierigkeiten der Canadian Mint für 1 oz Maple Leaf an 1 oz American Eagle und 1 kg Kookaburra hoch, Bitte beachten Sie, daß wir die neue 1 kg Koala Silbermünze gegen Ende Oktober ebenfalls anbieten können. Die neue 1 kg Münze Ratte der Lunarserie (Jahrgang 2008) wird dagegen voraussichtlich erst ab Anfang November verfügbar sein. Im Silberbereich bleibt die Produktionslage bei 1 oz Maple Leaf angespannt, so daß wir die Münzen wahrscheinlich erst in 1-2 Wochen wieder in unser Verkaufsprogramm aufnehmen werden. Bereits erteilte Aufträge werden jetzt jedoch zügig abgearbeitet. Bitte beachten Sie unsere heutige Sonderaktion 1 oz Krügerrand zum Sonderpreis. Unsere Preisliste und Hinweise zu Sonderaktionen finden Sie auf www.westgold.de. Analyse 12.10.07 Avoca (AUS, Kurs 2,33 A$, MKP 483 Mio A$) meldet für das Juniquartal (Juniquartal 2006) meldet den Beginn der Goldproduktion im westaustralischen Trident Projekt. Aus einer Reserve von 581.000 oz plant Avoca eine jährliche Goldproduktion von 160.000 bis 190.000 oz über einen Zeitraum von 4 Jahren. Die Ressourcen belaufen sich auf 797.000 oz und Avoca ist zuversichtlich etwa 90 % der Ressourcen in Reserven überführen zu können. Avoca erwartet Nettoproduktionskosten von 321 $/oz, so daß mit einer Bruttogewinnspanne von etwa 400 $/oz gearbeitet werden könnte. Sollte bei einer jährlichen Produktion von 180.000 oz eine operative Gewinnspanne von 300 A$/oz realisiert werden können, würde das KGV auf 8,9 zurückfallen. Auf der Basis dieser Produktionshöhe würde die Lebensdauer der Reserven bei 3,2 Jahren und die Lebensdauer der Ressourcen bei 6,5 Jahren liegen wobei erhebliches Explorationspotential besteht. Am 30.06.07 (31.12.05) stand einem Cashbestand von 109,3 Mio A$ (9,3 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 59,1 Mio A$ (0,6 Mio A$) gegenüber. Gold Fields (SA) hält einen Anteil von 13,3 % (14,2 %) der Aktien. Beurteilung: Avoca präsentiert sich als sehr erfolgreicher Explorationswert. Sollte eine jährliche Produktion von 180.000 oz bei einer Gewinnspanne von 300 A$/oz umsetzbar sein, würde das KGV einen Wert von 8,9 erreichen. Wegen der bereits hohen Bewertung bleibt das weitere Kurspotential trotz der guten Explorationsergebnisse unterdurchschnittlich. Problematisch ist die relativ kurze Lebensdauer der Reserven. Wir erhöhen unser maximales Kauflimit von 0,80 auf 1,50 A$ und unser Kursziel von 1,20 auf 2,50 A$ und stufen Avoca als Verkaufsposition ein. Empfehlung: Halten, unter 1,50 A$, aktueller Kurs 2,33 A$, Kursziel 2,50 A$. Avoca wird mit marginalen Umsätzen an der Börse Berlin-Bremen gehandelt.