Gold über 800 $/oz

Der Goldpreis kann am Freitag im New Yorker Handel von 794 auf 806 $/oz. Heute morgen gibt der Goldpreis nach der New Yorker Hausse im Handel in Sydney und Hongkong leicht nach und notiert aktuell mit 802 $/oz um etwa 5 $/oz über dem Freitagsniveau. Der aktuelle Haussetrend in Richtung des historischen Hochs bei 871 $/oz wird auch durch die Gewinne bei den Goldminenaktien bestätigt. Auf Eurobasis kann der Goldpreis bei einem leicht nachgebenden Dollar ebenfalls zulegen, erreicht aber immer noch nicht den Höchstkurs von 18.187 Euro vom Mai 2006 (aktueller Preis 17.813 Euro/kg, Vortag 17.701 Euro/kg). Nach dem Anstieg über die Marke von 730 $/oz (neues 27-Jahreshoch) sehen wir jetzt die erwartete Fortsetzung der Goldhausse in Richtung des alten historischen Höchstkurses von 871 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. Eine sich zuspitzende Finanzkrise an den Papiergeldmärkten (incl. der dann wertlos verfallenden Zertifikate auf Gold) könnte dabei jederzeit zu einem explosionsartigen Goldpreisanstieg führen. Langfristig wird der Goldpreis durch eine breit angelegte Aufwärtsentwicklung des Ölpreises, der Basismetallpreise und des Silberpreises unterstützt, der dem Goldpreis derzeit immer noch nachläuft (aktueller Preis 14,56 $/oz, Vortag 14,52 $/oz). Platin entwickelt sich auf hohem Niveau seitwärts (aktueller Preis 1.456 $/oz, Vortag 1.457 $/oz), Palladium kann leicht zulegen (aktueller Preis 376 $/oz, Vortag 371 $/oz). Die Basismetalle zeigen sich in beide Richtungen wenig verändert. Der New Yorker xau-Goldminenindex haussiert um 3,7 % oder 6,6 auf 187,6 Punkte. Bei den Standardwerten gewinnen Barrick 7,3 %, Goldcorp 5,4 %, Kinross 4,8 % und Agnico Eagle 4,5 %. Bei den kleineren Werten ziehen High River 4,3 % und Glencairn 4,0 % an. Golden Star verliert 1,8 % gegen den Trend. Die südafrikanischen Werte zeigen sich im New Yorker Handel vernachlässigt. Harmony steigt um 3,5 %. Anglogold gibt um 0,8 % nach. Die australischen Werte entwickeln sich heute morgen ebenfalls vernachlässigt. Bei den Produzenten verbessern sich Tribune 5,6 % und Kingsgate 3,8 %. Dominion geben 5,0 % und Aquarius 4,6 % nach. Bei den Explorationswerten steigt Austindo um 3,7 %. Bei den Basismetallwerten gewinnt Herald 5,7 % (Vortag +6,1 %). Mincor gibt 4,7 % nach. Wichtigste Kurznachrichten: 01.10.07: Newmont veröffentlicht einen überraschend positiven Quartalsbericht. Die Aktie kann um 9,6 % zulegen und die Gewinne am Freitag um weitere 4,2 % ausbauen. Westgold Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnete am Donnerstag erneut ein hohes Kaufinteresse. Wegen der Edelmetallmesse am Freitag können die seit Donnerstag 17:00 Uhr eingegangenen Kaufaufträge erst heute morgen bearbeitet werden. Die Umsätze dürften sich in der Nähe der Rekordniveaus befinden. Gesucht bleiben im Goldbereich die Standardmünzen 1 oz Krügerrand, 1 oz Maple Leaf und 1 oz Australian Nugget. Im Silberbereich dominiert das Interesse nach 1 oz Maple Leaf, 1 kg Koala und 1 kg Kookaburra. Eine kleinere Menge 1 oz Maple Leaf ist aktuell verfügbar. Es zeichnet sich jedoch für die nächsten Tage erneut eine Lieferfrist von etwa 3 Wochen ab. Unsere Preisliste und Hinweise zu Sonderaktionen finden Sie auf www.westgold.de. Analyse 05.11.07 Barrick (NA, Kurs 45,62 $, MKP 47.463 Mio A$) meldet für das Septemberquartal (Septemberquartal 2006) eine Goldproduktion von 1,93 Mio oz, was einer Jahresrate von 7,7 Mio oz entspricht und unter der geplanten Produktionsrate von 8,1 Mio oz liegt. Zusätzlich förderte Barrick 45.000 t Kupfer. Bei Nettoproduktionskosten von 370 $/oz und einem Verkaufspreis von 681 $/oz konnte die Bruttogewinnspanne von 300 auf 311 $/oz leicht gesteigert werden. Bei der Kupferproduktion erzielte Barrick bei Nettoproduktionskosten 0,91 $/lb und einem Verkaufspreis von 3,49 $/lb eine Bruttogewinnspanne von 2,56 $/lb. Der Nettogewinn fiel auf 488,4 Mio A$ zurück, was 211 $/oz oder einem KGV von 24,3 entspricht. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 8,1 Mio oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 18,4 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 29,3 Jahre. Die Vorwärtsverkäufe wurden bis zum Februar 2007 glattgestellt, so daß Barrick von jedem Goldpreisanstieg in vollem Umfang profitieren kann. Am 30.06.07 (30.09.06) stand einem Cashbestand von 3,3 Mio A$ (2,4 Mrd A$) eine gesamte Kreditbelastung von 7,8 Mio A$ (8,7 Mrd A$) gegenüber. Beurteilung: Barrick zeigt sich als Weltmarktführer mit einem KGV von 24,3 fair bewertet. Positiv sind die lange Lebensdauer der Reserven, die Rückführung der Vorwärtsverkäufe, der erhöhte Cashbestand sowie die rückläufige Kreditbelastung. Wir erhöhen unser maximales Kauflimit von 20,00 auf 40,00 $ und unser Kursziel von 30,00 auf 55,00 $ und stufen Barrick als Halteposition ein. Empfehlung: Halten, über 40,00 $ kaufen, aktueller Kurs 45,62 $, Kursziel 55,00 $. Barrick wird in Deutschland mit den größten Umsätzen in Frankfurt gehandelt (vgl. Verkaufsempfehlung vom 16.11.06 bei 29,31 $.