Gold steigt in Euro

Der Goldpreis kann im gestrigen New Yorker Handel von 902 auf 906 $/oz zulegen. Heute morgen zieht der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong weiter auf 911 $/oz an und notiert damit um etwa 3 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien entwickeln sich weltweit erneut uneinheitlich und geben keine Tendenz für den Gesamtmarkt vor. Auf Eurobasis kann der Goldpreis bei einem stabilen Dollar weiter zulegen (aktueller Preis 20.222 Euro/kg, Vortag 19.947 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer neuen Zielmarke von 1.200 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends auch bei kurzfristigen Rückschlägen praktisch für ausgeschlossen. Eine sich zuspitzende Finanzkrise an den Papiergeldmärkten (incl. der dann wertlos verfallenden Zertifikate auf Gold) könnte dabei jederzeit zu einem explosionsartigen Goldpreisanstieg führen. Langfristig koppeln sich die Edelmetallpreise zunehmend vom Ölpreis und von den Basismetallpreisen ab, da sich der Goldpreis weniger an der konjunkturellen Entwicklung sondern eher am schwindenden Vertrauen in die Papiergeldwährungen orientiert. Der Silberpreis entwickelt sich nach einer relativ stärkeren Phase wieder parallel zum Goldpreis (aktueller Preis 16,91 $/oz, Vortag 16,67 $/oz). Platin haussiert auf neue historische Höchstkurse (aktueller Preis 1.852 $/oz, Vortag 1.850 $/oz), Palladium zieht jetzt hinterher und holt auf (aktueller Preis 432 $/oz, Vortag 433 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich stabil. Kupfer kann um 4,1 % zulegen. Der New Yorker xau-Goldminenindex verliert 0,1 % oder 0,1 auf 174,9 Punkte. Bei den Standardwerten verliert Iamgold 3,5 %. Freeport erholt sich um 2,5 %. Bei den kleineren Werten geben Golden Star 2,1 % und Yukon-Nevada 2,0 % nach. Petaquilla können 5,6 % und Kirkland Lake 4,1 % zulegen. Bei den Silberwerten gibt Silver Standard um 3,3 % nach. Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel uneinheitlich. Harmony kann um 3,9 % zulegen. Anglogold geben 3,3 % und Gold Fields 2,5 % ab. Der australische Markt entwickelt sich heute morgen uneinheitlich. Bei den Produzenten fallen Rand Mining 10,5 % (Vortag -5,0 %), Crescent 4,3 % und Tribune 4,0 % (Vortag -5,3 %). Equigold können 6,3 % und Emperor 5,0 % zulegen. Bei den Explorationswerten gibt Regis 7,7 % nach. Range erholen sich 18,5 %, Legend 5,9 % und Westonia 5,7 %. Bei den Basismetallwerten verbessern sich Kagara 7,8 % und Portman 5,8 %. Wichtigste Kurznachrichten: 04.02.08 Die nordamerikanische Goldcorp plaziert 108 Mio Aktien der Silver Wheaton zu 14,50 C$. Westgold Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet auch am Mittwoch im Vergleich zur Vorwoche eine leichte Beruhigung der Auftragslage. Wie an den Vortagen bleiben im Silberbereich wegen der fehlenden Alternativen 1 oz American Eagle gesucht. Einige Anleger weichen mittlerweile auch auf 1 kg-Barren aus. Im Goldbereich werden neben den Standardprodukten 1 oz Krügerrand, 1 oz Maple Leaf, 1 oz Australian Nugget auch Barren in allen Größen geordert. Unsere Standardprodukte im Silberbereich, 1 oz Maple Leaf sowie die australischen 1 kg Münzen Koala und Kookaburra sind weiterhin nicht verfügbar. Für diese Münzen zeichnet sich aber eine Entspannung der Lieferprobleme in den nächsten Wochen ab. Unsere Preisliste und Hinweise zu Sonderaktionen finden Sie auf www.westgold.de. Analyse 08.02.08 Oceana (AUS, Kurs 2,79 A$, MKP 436 Mio A$) meldet für das Dezemberquartal (Märzquartal) einen Anstieg der Produktion auf 63.505 oz (36.255 oz), was einer Jahresrate von etwa 250.000 oz entspricht und etwa auf der geplanten Produktionshöhe liegt. In der neuseeländischen Macraes Mine wurden 46.818 oz und aus der Reefton Mine 16.687 oz gefördert. Oceana gibt die Nettoproduktionskosten mit 372 $/oz an, veröffentlicht aber keinen Verkaufspreis. Wegen der Lieferung in die unsinnigen Vorwärtsverkäufe dürfte erneut kein wesentlicher Gewinn erwirtschaftet worden sein. Mit dem Didipio Projekt der übernommenen Climax (AUS) soll die Produktion im 1.Halbjahr 2009 (Ende 2008) auf eine Jahresrate von etwa 500.000 oz (550.000 oz) ausgeweitet werden. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 500.000 oz beträgt die Lebensdauer der Reserven 7,2 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 18,1 Jahre. Am 30.06.07 (31.12.06) (30.06.06) stand einem Cashbestand von 71,4 Mio A$ (101,4 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 386,9 Mio A$ (353,3 Mio A$) gegenüber. Die Ausweitung der Kreditbelastung ist auf Investitionen in das Reefton Projekt und das Didipio Projekt zurückzuführen. Am 25.07.07 wurden jeweils 5 alte Aktien zu 1 neuen Aktien zusammengelegt. Beurteilung: Oceana präsentiert sich als mittelgroßer australischer Goldproduzent mit guten Wachstumsaussichten. Sollte Oceana eine jährliche Produktion von 500.000 oz mit einer Gewinnspanne von 200 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 4,4 (5,3) zurückfallen. Positiv sind die umfangreichen Reserven und Ressourcen. Negativ sind die Belastungen aus den Vorwärtsverkäufen, die lange Vorlaufzeit der Projekte und die steigende Kreditbelastung. Wir reduzieren unser maximales Kauflimit von 4,00 auf 3,00 A$ und unser Kursziel von 8,00 auf 6,00 A$ und stellen Oceana nach dem Kursrückgang zum Kauf. Empfehlung: Halten, unter 3,00 A$ kaufen, aktueller Kurs 2,79 A$, Kursziel 6,00 A$. Oceana wird in Deutschland unter der WKN A0B83D mit geringen Umsätzen in Frankfurt, München und Berlin-Bremen gehandelt (vgl. Halteempfehlung vom 11.05.07 bei 4,25 A$).