Gold klebt an 645 $/oz-Marke

Der Goldpreis entwickelt sich im gestrigen New Yorker Handel um die Marke von 644 $/oz seitwärts. Heute morgen kann der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong leicht zulegen und notiert aktuell mit 645 $/oz um etwa 2 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Gold- und Silberaktien entwickeln sich seitwärts und geben weiterhin keine Tendenz für die nächsten Tage vor. Die Basismetalle verlieren ihre frühen Gewinne im New Yorker Handelsverlauf und tauchen leicht in die Verlustzone ab. Auf Eurobasis entwickelt sich der Goldpreis aufwärts und kann die 16.000 Euro-Marke erneut überwinden (aktueller Preis 16.019 Euro/kg, Vortag 15.948 Euro/kg). Wir erwarten für die nächsten Monate eine Entwicklung der Edelmetallpreise unter größeren Schwankungen und eine sich beschleunigende Fortsetzung der Goldhausse in Richtung unseres neuen Preisziels von 750 $/oz und des alten historischen Höchstkurses von 871 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. Mittel- bis langfristig wird der Goldpreis durch eine breit angelegte Aufwärtsentwicklung des Ölpreises, der Basismetallpreise und des Silberpreises unterstützt, der sich über der 13 $/oz-Marke halten kann (aktueller Preis 13,33 $/oz, Vortag 13,19 $/oz). Platin entwickelt sich stabil (aktueller Preis 1.170 $/oz, Vortag 1.171 $/oz). Palladium gibt weiter nach (aktueller Preis 340 $/oz, Vortag 342 $/oz). Die Basismetalle geben ihre Gewinne im Tagesverlauf wieder ab und tauchen leicht in die Verlustzone ein. Mit dem Goldpreis über der 600 $/oz-Marke bleibt die Wahrscheinlichkeit gering, (10:90), daß der Goldpreis durch gezielte Manipulationseingriffe der Zentralbanken, insbesondere durch Goldverleihungen der Bank of England unter den langfristigen Aufwärtstrend, der mittlerweile bei etwa 520 $/oz verläuft, gedrückt werden könnte (vgl. Leitartikel in: "Goldmarkt", Ausgabe 10/05). Der New Yorker xau-Goldminenindex erholt sich um 1,4 % oder 1,9 auf 138,0 Punkte. Bei den Standardwerten steigen Meridian 3,0 %, Freeport 2,6 % und Newmont 2,0 %. Bei den kleineren Werten ziehen Rio Narcea 5,1 %, Claude 4,4 % und Stillwater 3,8 % an. Queenstake verlieren 2,2 % und Cumberland 1,4 %. Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel vorsichtig erholt. Harmony verbessert sich um 1,1 %. Der australische Markt entwickelt sich heute morgen weiterhin sehr volatil mit einer nachgebenden Tendenz. Bei den Produzenten verlieren Gleneagle 13,6 % und Kingsgate 5,1 %. Resolute verbessern sich 5,7 %, Tribune 4,4 % und Tanami 4,2 %. Bei den Explorationswerten geben Bendigo 6,8 % und Austindo 5,0 % nach. Metex gewinnen 7,7 %, Westonia 7,1 % und Integra 4,2 %. Bei den Basismetallwerten geben Perilya und Kagara jeweils 3,4 % nach. Wichtigste Kurznachrichten: Die australische Gleneagle meldet ein schwaches Quartalsergebnis, erwartet aber eine Verbesserung im Verlauf des 1. Halbjahres 2007. Auf dem aktuellen Niveau bietet sich dadurch eine spekulative Kaufgelegenheit mit großem Aktienkurspotential aber auch überdurchschnittlich hohen Risiken. Westgold Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnete am Dienstag ein weiterhin ruhiges Geschäfts. Offensichtlich warten unsere Kunden auf ein besseres Einstiegsniveau, was sich aber nicht einstellen will. Gefragt wurde unsere Sonderaktion 500 g Barren. Bitte beachten Sie auch unsere heutige Sonderation 1 oz Maple Leaf Gold. Analyse 31.01.07 Red Back Mining (NA, Kurs 3,72 C$, MKP 397 Mio A$) meldet für das Septemberquartal (Märzquartal) aus der Chirano Mine in Ghana eine Goldproduktion von 33.805 oz (Red Back Anteil) und erreicht damit die angestrebte Jahresrate von jährlich 140.000 oz (Red Back Anteil) knapp. Red Back hält einen Anteil von 95 % an der Mine. Bei Nettoproduktionskosten von 325 $/oz und einem Verkaufspreis von 514 $/oz fiel die Bruttogewinnspanne von 195 auf 189 $/oz leicht zurück. Der operative Gewinn erreichte 3,3 Mio A$ oder 73 $/oz, was einem aktuellen KGV von 29,9 entspricht. Red Back plant eine jährliche Produktion von durchschnittlich 117.000 oz (Red Back Anteil) über einen Zeitraum 8,5 Jahren, wobei in den ersten 3 Jahren jeweils 138.000 oz gewonnen werden sollen. Derzeit liegt die Lebensdauer der Reserven bei 8,0 Jahren. Sollte Red Back eine jährliche Produktion von 117.000 oz mit einer Gewinnspanne von 200 A$/oz realisieren können, würde das KGV auf 17,0 zurückfallen. Red Back berichtet über gute Explorationserfolge, kann aber bislang keine weiteren Ressourcen ausweisen. Die Vorwärtsverkäufe umfassen 327.000 oz, was einen Produktionszeitraum von 2,8 Jahren abdeckt. Die unrealisierten Verluste aus den Vorwärtsverkäufen dürften bei etwa 100 Mio A$ liegen und werden die Gewinne in den nächsten Jahren erheblich reduzieren. Am 30.09.06 (31.03.06) stand einem Cashbestand von 16,0 Mio A$ (24,4 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 56,9 Mio A$ (74,2 Mio A$) gegenüber. Beurteilung: Red Back kann die Goldproduktion in Ghana mit einer relativ geringen Verzögerung erfolgreich beginnen. Positiv sind die lange Lebensdauer der Reserven und das Explorationspotential. Negativ sind die hohe Bewertung und der hohe Umfang der Vorwärtsverkäufe. Wir stellen Red Back weiterhin zum Verkauf. Empfehlung: Über 3,00 C$ verkaufen, aktueller Kurs 3,72 C$, Rückkauf unter 2,00 C$. Red Back wird an mehreren deutschen Börsen gehandelt (vgl. Verkaufsempfehlung vom 26.06.06 bei 3,28 A$).