Gold auf Jahreshoch, 2008: 1.000 $/oz

Der Goldpreis kann am Freitag im New Yorker Handel von 832 auf 839 $/oz zulegen und steigt heute morgen im Handel in Sydney und Hongkong weiter auf 841 $/oz. Damit notiert der Goldpreis um etwa 14 $/oz über dem Vortagesniveau in der Nähe der am 8. November 2007 erreichten Jahreshöchststände. Die Anleger haben sich in den letzten Tagen damit für eine Fortsetzung der Goldhausse im Jahr 2008 positioniert, in dem der Goldpreis eine gute Chance hat, die 1.000 $/oz-Marke zu überwinden. Die Goldminenaktien haussieren weltweit und bestätigen das positive Szenario für den Gesamtmarkt. Vor allem die hochkapitalisierten nordamerikanischen Marktführer bestimmen erwartungsgemäß den Trend. Auf Eurobasis kann der Goldpreis ebenfalls zulegen (aktueller Preis 18.372 Euro/kg, Vortag 18.205 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung des alten historischen Höchstkurses von 871 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends auch bei kurzfristigen Rückschlägen praktisch für ausgeschlossen. Eine sich zuspitzende Finanzkrise an den Papiergeldmärkten (incl. der dann wertlos verfallenden Zertifikate auf Gold) könnte dabei jederzeit zu einem explosionsartigen Goldpreisanstieg führen. Langfristig koppeln sich die Edelmetallpreise zunehmend vom Ölpreis und von den Basismetallpreisen ab, da sich der Goldpreis weniger an der konjunkturellen Entwicklung sondern eher am schwindenden Vertrauen in die Papiergeldwährungen orientiert. Der Silberpreis kann parallel zum Goldpreis zulegen (aktueller Preis 14,91 $/oz, Vortag 14,70 $/oz). Platin notiert in der Nähe der zuletzt erreichten historischen Höchststände (aktueller Preis 1.538 $/oz, Vortag 1.528 $/oz), Palladium bleibt zurück (aktueller Preis 369 $/oz, Vortag 362 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich unter größeren Schwankungen seitwärts. Der New Yorker xau-Goldminenindex haussiert um 3,1 % oder 5,3 auf 176,3 Punkte. Bei den Standardwerten ziehen Barrick 6,5 %, Agnico Eagle 6,0 %, Kinross 4,9 % und Goldcorp 4,0 % an. Bei den kleineren Werten steigen Gabriel 11,9 % und Central Sun 4,3 %. Northgate gibt 1,9 % nach. Bei den Silberwerten verbessern sich Silver Standard 3,2 % und Silver Wheaton 2,5 %. Die südafrikanischen Werte zeigen sich im New Yorker Handel stabil. DRD Gold verbessern sich 6,1 % und Anglogold 2,4 %. Die australischen Werte zeigen sich heute morgen zum Jahresschluß ebenfalls freundlich. Bei den Produzenten steigen St Barbara 7,6 %, Rand und Perseus jeweils 7,1 % sowie Oceana 6,9 %. Bei den Explorationswerten gewinnen Regis 10,8 % und Austindo 9,1 %. Bei den Basismetallwerten verbessern sich Portman um 5,9 %. Wichtigste Kurznachrichten: keine Westgold Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnete am Freitag und am Wochenende eine relativ hohe Zahl von großen Aufträgen. Gesucht wurden im Goldbereich größere Mengen 1 oz Krügerrand und größere Goldbarren (500g und 1.000 g). Im Silberbereich sind jetzt auch unsere letzten 1 kg-Kookaburra ausverkauft. Die Perth Mint informiert und heute, daß für Anfang Januar angekündigte Lieferungen erneut unbefristet verschoben werden. Die Canadian Mint liegt mit den Lieferungen ebenfalls mit etwa 6 Wochen im Rückstand. Wahrscheinlich wird von den Standardprodukten ab der 2. Januarwoche nur der 1 oz American Eagle in größeren Stückzahlen lieferbar sein. Wegen anhaltender Produktionsprobleme bleiben die australischen 1 kg- Kookaburra und Koala Silbermünzen bis zum 01.02.08 nicht bestellbar. Danach soll sich die Situation mit dem Aufstellen neuer Pressen entspannen. 1 oz Maple Leaf dürften erst ab Mitte Februar wieder in ausreichender Stückzahl verfügbar sein. Im Goldbereich bleiben alle Produkte sofort lieferbar. Unsere Preisliste und Hinweise zu Sonderaktionen finden Sie auf www.westgold.de. Analyse 31.12.07 Red Back (NA, Kurs 6,67 C$, MKP 1.506 Mio A$) meldet für das Septemberquartal (Septemberquartal 2006) aus der Chirano Mine in Ghana eine Goldproduktion von 33.763 oz, was einer jährlichen Produktion von 135.000 oz entspricht und die angestrebte Jahresproduktion von 140.000 oz nur knapp verfehlt. Bei Nettoproduktionskosten von 368 $/oz (325 $/oz) und einem Verkaufspreis von 512 $/oz (514 $/oz) fiel die Bruttogewinnspanne von 189 auf 144 $/oz zurück. Der operative Gewinn erreichte marginale 0,9 Mio A$ oder 22 $/oz. Mittlerweile wurden die Vorwärtsverkäufe mit einem Aufwand von 114 Mio A$ geschlossen, so daß sich die Gewinnsituation ab sofort erheblich verbessern wird. Die Lebensdauer der Reserven der Chirano Mine liegt bei 8,1 Jahren. Red Back kaufte am 02.08.07 das mauretanische Tasiast Projekt für 331,2 Mio A$. In dem Projekt konnte bereits eine Reserve von 1,04 Mio oz und eine Ressource über 2,4 Mio oz nachgewiesen werden. Ab Anfang 2008 ist eine jährliche Produktion von 108.000 oz vorgesehen, die auf jährlich 180.000 oz gesteigert werden soll. Längerfristig strebt Red Back eine jährliche Produktion von 400.000 oz an. Dazu soll im Chirano Projekt eine zusätzliche Untertageproduktion etabliert werden. Am 30.09.07 (30.09.06) stand einem Cashbestand von 78,8 Mio A$ (16,0 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 74,0 Mio A$ (56,9 Mio A$) gegenüber. Beurteilung: Red Back präsentiert sich als erfolgreicher mittelgroßer Goldproduzent in Westafrika. Sollte Red Back eine jährliche Produktion von 300.000 oz bei einer Gewinnspanne von 200 $/oz umsetzen können, würde das KGV auf 25,1 zurückfallen. Positiv sind die lange Lebensdauer der Reserven, das Explorationspotential und die Schließung der Vorwärtsverkäufe. Negativ sind die hohe Bewertung und die Standortrisiken in Mauretanien. Wir erhöhen unser maximales Kauflimit von 2,00 auf 3,00 C$ und unser Kursziel von 3,00 auf 6,00 C$ und stellen Red Back weiterhin zum Verkauf. Empfehlung: Über 6,00 C$ verkaufen, aktueller Kurs 6,67 C$, Rückkauf unter 4,00 C$. Red Back wird an mehreren deutschen Börsen gehandelt (vgl. Verkaufsempfehlung vom 31.01.07 bei 3,72 A$).