Gold 910 $/oz, Goldhausse läuft

Der Goldpreis verliert im gestrigen New Yorker Handel von 907 auf 902 $/oz. Heute morgen zeigt sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong wieder freundlicher bei 909 $/oz und notiert damit um etwa 13 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien entwickeln sich weltweit aufwärts und bestätigen die aktuelle Aufwärtsbewegung des Gesamtmarktes. Auf Eurobasis kann der Goldpreis bei einem relativ stabilen Dollar ebenfalls weiter zulegen (aktueller Preis 19.654 Euro/kg, Vortag 19.449 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer neuen Zielmarke von 1.200 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends auch bei kurzfristigen Rückschlägen praktisch für ausgeschlossen. Eine sich zuspitzende Finanzkrise an den Papiergeldmärkten (incl. der dann wertlos verfallenden Zertifikate auf Gold) könnte dabei jederzeit zu einem explosionsartigen Goldpreisanstieg führen. Langfristig koppeln sich die Edelmetallpreise zunehmend vom Ölpreis und von den Basismetallpreisen ab, da sich der Goldpreis weniger an der konjunkturellen Entwicklung sondern eher am schwindenden Vertrauen in die Papiergeldwährungen orientiert. Der Silberpreis kann parallel zum Goldpreis zulegen (aktueller Preis 16,52 $/oz, Vortag 16,30 $/oz). Platin erreicht neue historische Höchstkurse (aktueller Preis 1.584 $/oz, Vortag 1.570 $/oz), Palladium entwickelt sich ebenfalls aufwärts (aktueller Preis 384 $/oz, Vortag 381 $/oz). Die Basismetalle zeigen sich freundlich. Nickel kann um 3,2 % zulegen. Der New Yorker xau-Goldminenindex steigt um 1,9 % oder 3,7 auf 197,2 Punkte. Bei den Standardwerten ziehen Freeport 4,2 %, Yamana 3,0 % und Newmont 2,7 % an. Agnico Eagle gibt 1,2 % nach. Bei den kleineren Werten gewinnen Central Sun 9,5 %, Minefinders 7,4 % und Stillwater 5,7 %. Gammon Gold fällt 4,5 % zurück. Bei den Silberwerten verbessern sich Silver Standard 5,9 %, Coeur d’Alene 4,3 % und Pan American 4,2 %. Die südafrikanischen Werte zeigen sich im New Yorker Handel mit steigenden Kursen. DRD Gold kann um 8,5 % zulegen. Die australischen Werte zeigen sich heute morgen freundlich. Bei den Produzenten verbessern sich Monarch 12,8 %, Norton 10,7 % und Resolute 6,8 %. Bei den Explorationswerten ziehen Range 8,6 %, Conquest 5,7 % und Avoca 5,5 % an. A1 Minerals gibt 6,6 % nach. Bei den Basismetallwerten verbessern sich Gindalbie 7,6 % und Kagara 5,1 %. Sally Malay verlieren 5,7 % und Western Areas 4,9 %. Wichtigste Kurznachrichten: keine Westgold Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Montag einen neuen Rekordumsatz. Auch die Abrufzahlen unserer Homepage erreichen nach der jetzt breiteren Berichterstattung in den Tageszeitungen neue Höchstwerte. Gefragt bleiben im Goldbereich die Standardmünzen 1 oz Krügerrand, 1 oz Maple Leaf und 1 oz Australian Nugget sowie 1 oz Buffalo und 1 oz Panda. Außerdem wurden Barren in allen Größen geordert. Im Silberbereich konzentriert sich das Interesse auf 1 oz American Eagle, die als einziges Standardprodukt in ausreichender Stückzahl verfügbar sind. Für 1 oz Maple Leaf sowie die australischen 1 kg Münzen Koala und Kookaburra zeichnet sich eine Entspannung der Lieferprobleme frühestens ab Anfang März ab. Unsere Preisliste und Hinweise zu Sonderaktionen finden Sie auf www.westgold.de. Analyse 15.01.08 Silver Standard (NA, Kurs 39,34 $, MKP 2.945 Mio A$) meldet für das Septemberquartal (Septemberquartal 2006) weitere Fortschritte bei der Erschließung ihrer Silberprojekte. Silver Standard betreut 15 Hauptprojekte, die sich in unterschiedlichen Explorations- und Erschließungsstadien befinden. Die Projekte befinden sich in Argentinien, Australien, Chile, Kanada, Mexiko, Peru und in den USA. Das argentinische Pirquitas Projekt wird planmäßig entwickelt und soll im Dezemberquartal 2008 in Produktion gehen. Aus dem Projekt wird eine jährliche Produktion von 9,6 Mio oz Silber erwartet. Zuletzt wurden die Reserven des Projekt mit 136,0 Mio oz und die Ressourcen mit 219,2 Mio oz (153,2 Mio oz) Silber angegeben, was einer Lebensdauer von 14,2 Jahren bzw. 22,8 Jahren entspricht. Insgesamt investierte Silver Standard im Septemberquartal 31,3 Mio A$ (12,4 Mio A$) in die Entwicklung der Projekte. Für 4 weitere Projekte werden derzeit Durchführbarkeitsstudien erstellt. Die gesamten Reserven der Silver Standard addieren sich aktuell auf 136,0 Mio oz (107,1 Mio oz) und die gesamten Ressourcen auf 776,8 Mio oz (603,5 Mio oz). Zusätzlich konnten 3,0 Mio oz (2,9 Mio oz) Gold nachgewiesen werden. Silber Standard hält 1,95 Mio Aktien der Pan American Silver und einen kleinen Bestand an physischem Gold. Am 30.09.06 (30.09.05) stand einem Cashbestand von 259,5 Mio A$ (39,2 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 42,1 Mio A$ (23,8 Mio) A$ gegenüber. Beurteilung: Silver Standard präsentiert sich mit einer Aussicht auf eine jährliche Produktion von 9,6 Mio oz als sehr teuer bewerteter Silberwert. Bei einer Produktion von jährlich 20 Mio oz und einer Gewinnspanne von 5 $/oz würde sich ein KGV von 24,5 einstellen. Allerdings müssen noch erhebliche Investitionen getätigt werden. Außerdem liegt die Vorlaufzeit bei etwa 4-5 Jahren. Wegen der weltgrößten Ressourcen im Umfang von über 600 Mio oz würde sich vor allem bei einem steigenden Silberpreis weiteres Aktienkurspotential eröffnen. Wir erhöhen das maximale Kauflimit von 20,00 auf 25,00 $ und unser Kursziel von 45,00 auf 50,00 $ und stufen Silver Standard als Halteposition ein. Empfehlung: Halten, unter 25,00 $ kaufen, aktueller Kurs 39,34 $, Kursziel 50,00 $. Silver Standard wird an mehreren deutschen Börsen gehandelt (vgl. Halteposition vom 09.02.07 bei 34,98 $).