Dollar bleibt schwach

Der Goldpreis wird im gestrigen New Yorker Handel von 676 auf 672 $/oz gedrückt, kann sich aber im Handelsverlauf wieder auf 674 $/oz erholen. Der Markt wurde dadurch belastet, daß der Goldpreis am Vortag trotz des labilen Dollars die 680 $/oz-Marke nicht überwinden konnte. Heute morgen zeigt sich der Goldpreis im frühen Londoner Handel wieder freundlicher und notiert mit 677 $/oz auf dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien zeigen sich weltweit uneinheitlich und geben keinen Trend für die nächsten Tage vor. Auf Eurobasis entwickelt sich der Goldpreis wegen des leichteren Dollars etwas abgeschwächt (aktueller Preis 16.106 Euro/kg, Vortag 16.187 Euro/kg). Wir erwarten für die nächsten Monate eine sich beschleunigende Fortsetzung der Goldhausse in Richtung unseres Zwischen-Preisziels von 750 $/oz und des alten historischen Höchstkurses von 871 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. Langfristig wird der Goldpreis durch eine breit angelegte Aufwärtsentwicklung des Ölpreises, der Basismetallpreise und des Silberpreises unterstützt, der sich derzeit parallel zum Goldpreis entwickelt (aktueller Preis 13,91 $/oz, Vortag 13,89 $/oz). Platin entwickelt sich weiter aufwärts (aktueller Preis 1.270 $/oz, Vortag 1.267 $/oz), Palladium beschleunigt den Aufwärtstrend (aktueller Preis 375 $/oz, Vortag 367 $/oz). Die Basismetalle zeigen sich auf hohem Niveau wenig verändert. Mit dem Goldpreis über der 600 $/oz-Marke bleibt die Wahrscheinlichkeit gering, (10:90), daß der Goldpreis durch gezielte Manipulationseingriffe der Zentralbanken, insbesondere durch Goldverleihungen der Bank of England unter den langfristigen Aufwärtstrend, der mittlerweile bei etwa 540 $/oz verläuft, gedrückt werden könnte (vgl. Leitartikel in: "Goldmarkt", Ausgabe 10/05). Der New Yorker xau-Goldminenindex verbessert sich leicht um 0,2 % oder 0,2 auf 143,6 Punkte. Bei den Standardwerten gewinnt Meridian 0,9 %. Bei den kleineren Werten ziehen Richmont 14,2 %, Queenstake 3,1 %, Eldorado 2,0 % und Northern Orion um 1,9 % an. Gegen den Trend fallen Apollo 2,0 % und Glencairn 1,6 % zurück. Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel freundlicher. DRD Gold erholen sich 4,6 % und Harmony 1,4 %. Der australische Markt entwickelt sich heute morgen uneinheitlich. Bei den Produzenten erholt sich Emperor um 25,0 %. Kingsgate kann weitere 4,8 % (Vortag +14,5 %) zulegen. Tribune geben 8,1 % und Intrepid 3,6 % nach. Bei den Explorationswerten steigen Metex 13,0 %, Wedgetail 10,5 % und Westonia 4,4 %. Bendigo gibt 3,8 % nach. Bei den Basismetallwerten verlieren CBH 5,3 % und Perilya 3,9 %. Western Areas steigen 5,0 % und Herald 3,3 %. Wichtigste Kurznachrichten: Die australische Emperor meldet den Verkauf des 20 % Anteils an der Porgera Mine für 250 Mio $. Nach dem Abzug der Verschuldung und der laufenden Verluste dürfte Emperor neben der verlustreichen Tolukuma Mine über etwa 0,10 A$ cash verfügen, so daß ein Investment derzeit nicht gerechtfertigt erscheint. Die kanadische Richmont meldet eine Ressourcenausweitung. Der Aktienkurs kann um 14,2 % zulegen. 12.04.07 Die australische Kingsgate erhält die Genehmigung für die Umweltstudie im Chatree North Projekt und erwartet, daß die Abbaugenehmigung nach dem Überwinden dieser Hürde in den nächsten Monaten erteilt wird. Damit wäre der Weg für Kingsgate frei, die Produktion wie geplant zu verdoppeln. Der Aktienkurs kann um über 14,5 % zulegen. Westgold Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnete am Donnerstag ein eher ruhiges Geschäft. Dabei erreichte uns eine Vielzahl von relativ kleinen Orders, die unser gesamtes Programm umfaßten. Das Verkaufsinteresse bleibt erhöht, so daß etwa 4 Käufern 1 Verkäufer gegenübersteht. Unsere Preisliste und Hinweise zu Sonderaktionen finden Sie auf www.westgold.de. Analyse 13.04.07 Regis Resources (AUS, Kurs 0,099 A$, MKP 113 Mio A$) meldet für das Dezemberquartal gute Bohrergebnisse aus dem westaustralischen Duketon Goldprojekt. Über eine Bohrkernlänge von 9 Metern konnte ein Goldgehalt von 8,0 g/t bestätigt werden. Das Duketon Projekt umfaßt eine Ressource von 2,3 Mio oz bei einem Goldgehalt von 1,9 g/t. Für den Moolart Well Erzkörper, der eine Ressource von 1,0 Mio oz umfaßt, wird derzeit eine Durchführbarkeitsstudie erstellt. Erste Studien sind darauf ausgelegt, eine jährliche Goldproduktion von über 150.000 oz umzusetzen. Dabei werden bereits Studien über die Finanzierung, die Wasserversorgung, die Umweltproblematik und die Versorgung der Mitarbeiter erstellt. Regis hält weitere Nickel- und Goldprojekte in Australien, die bei der aktuellen Bewertung der Gesellschaft jedoch nur eine untergeordnete Rolle spielen. Regis wird von Michael Folie geführt, dem früheren Vorstand von Acacia, die jährlich etwa 400.000 oz Gold gefördert hat. Newmont (NA) hält einen Anteil von 49 % an Regis, der aus dem Verkauf eines Projektanteils resultiert. Am 31.12.06 stand einem Cashbestand von 4,5 Mio A$ eine gesamte Kreditbelastung von 1,8 Mi A$ gegenüber. Beurteilung: Regis präsentiert sich als solider australischer Explorationswert mit einem hohen Hebel auf den Goldpreis. Sollte eine jährliche Produktion von 150.000 oz mit einer Gewinnspanne von 200 A$/oz umgesetzt werden können, würde das KGV auf 3,6 zurückfallen. Positiv ist die Qualifikation des Managements. Negativ sind der niedrige Goldgehalt, die lange Vorlaufzeit und die ausstehende Finanzierung. Regis eignet sich als Beimischung für ein australisches Explorationswertedepot. Empfehlung: Halten, unter 0,10 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,099 A$, Kursziel 0,20 A$. Regis wird nicht in Deutschland gehandelt.