Der Goldpreis setzt die Hausse fort und kann über 670 $/oz zulegen.

Der Goldpreis kann wird am Freitag im New Yorker Handel zunächst von 664 auf 662 $/oz gedrückt, kann aber im Handelsverlauf auf 668 $/oz zulegen. Heute morgen steigt der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong weiter und notiert aktuell mit 673 $/oz um etwa 5 $/oz über dem Freitagsniveau. Im Gegensatz zum Goldpreis bleiben die Goldminenaktien erneut zurück. Auf Eurobasis kann der Goldpreis bei einem relativ stabilen Dollar ebenfalls zulegen (aktueller Preis 16.439 Euro/kg, Vortag 16.343 Euro/kg). Wir erwarten für die nächsten Monate eine sich beschleunigende Fortsetzung der Goldhausse in Richtung unseres Zwischen-Preisziels von 750 $/oz und des alten historischen Höchstkurses von 871 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. Langfristig wird der Goldpreis durch eine breit angelegte Aufwärtsentwicklung des Ölpreises, der Basismetallpreise und des Silberpreises unterstützt, der parallel zum Goldpreis zulegt und die 14 $/oz-Marke überwinden kann (aktueller Preis 14,07 $/oz, Vortag 13,97 $/oz). Platin kann sich über der 1.200 $/oz-Marke behaupten (aktueller Preis 1.222 $/oz, Vortag 1.209 $/oz). Palladium entwickelt sich seitwärts (aktueller Preis 345 $/oz, Vortag 345 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich nach dem Anstieg der letzten Tage seitwärts. Mit dem Goldpreis über der 600 $/oz-Marke bleibt die Wahrscheinlichkeit gering, (10:90), daß der Goldpreis durch gezielte Manipulationseingriffe der Zentralbanken, insbesondere durch Goldverleihungen der Bank of England unter den langfristigen Aufwärtstrend, der mittlerweile bei etwa 530 $/oz verläuft, gedrückt werden könnte (vgl. Leitartikel in: "Goldmarkt", Ausgabe 10/05). Der New Yorker xau-Goldminenindex verliert gegen den Goldpreisanstieg 1,1 % oder 1,5 auf 143,1 Punkte. Bei den Standardwerten geben Kinross 1,8 % und Goldcorp 1,6 % nach. Bei den kleineren werten fallen Glencairn 3,1 %, Golden Star 2,8 % und Minefinders 2,4 % zurück. Eldorado können 3,3 % und Claude 3,1 % zulegen. Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel nachgebend. Gold Fields verlieren 1,7 % und Harmony 1,6 %. Der australische Markt entwickelt sich heute morgen freundlicher. Bei den Produzenten können Intrepid 5,4 %, Emperor 5,3 % und Tanami 4,0 % zulegen. Citigold gibt 5,0 % nach. Bei den Basismetallwerten steigen CBH 6,7 % und Cape Lambert 4,3 %. Wichtigste Kurznachrichten: 15.02.06 Die nordamerikanische Agnico Eagle macht ein Übernahmeangebot an die nordamerikanische Cumberland und bietet 0,185 Aktien für jede Cumberland Aktie. Der Aktienkurs der Cumberland haussiert um 26,0 % auf 8,68 C$. Der Aktienkurs der Agnico Eagle fällt um 2,5 % auf 46,91 C$ (40,21 $) zurück, was exakt dem Wert des Übernahmeangebotes entspricht. Westgold Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnete am Freitag erneut relativ geringe Umsätze. Der Umsatzschwerpunkt lag im Goldbereich bei kleineren Barren (50g-Barren Sonderaktion und 100 g-Barren) und bei den Deutschen Goldmünzen sowie im Silberbereich bei 1 oz Maple Leaf. Über das Wochenende erreichten uns einige Orders mit einem Schwerpunkt im Goldbereich bei 1 oz Lunar-Münzen und 1 oz Krügerrand. Bitte beachten Sie unsere heute auslaufende Sonderaktion 50g-Barren Gold auf www.westgold.de. Analyse 19.02.07 Tribune Resources (AUS, Kurs 0,685 A$, MKP 35,2 Mio A$) meldet für das Dezemberquartal (Juniquartal) aus dem australischen East Kundana Projekt eine Goldproduktion von 25.107 oz (Tribune Anteil). Da die Erze immer nur phasenweise verarbeitet werden, unterliegt die Produktion erheblichen Schwankungen. Dennoch läßt sich eine Jahresrate von etwa 40.000 oz hochrechnen. Tribune hält einen Anteil von 36,75 % am Projekt, das in einem Joint Venture mit Barrick (51 %) und Rand Mining (12,25 %) betrieben wird. Tribune macht keine aktuellen Angaben über die Gewinnsituation. Aus dem Cashflowbericht läßt sich jedoch für das Geschäftsjahr 2006/07 ein Gewinn zwischen 10 und 12 Mio A$ ableiten, was einem aktuellen KGV zwischen 2,9 und 3,5 entspricht. Bereits im Geschäftsjahr 2005/06 erreichte Tribune einen Gewinn in Höhe von 11,3 Mio A$, was einem aktuellen KGV von 3,1 entspricht. Bei einem aktuellen Goldgehalt der abgebauten Erze von 16,7 g/t dürften den Nettoproduktionskosten weiterhin bei unter 200 $/oz liegen, so daß bei einem Verkaufspreis von über 600 $/oz mit einer Bruttogewinnspanne von über 400 $/oz gearbeitet werden dürfte. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 40.000 oz liegt die Lebensdauer der Reserven bei 6,1 Jahren und die Lebensdauer der Ressourcen bei 12,2 Jahren, wobei weiteres Explorationspotential besteht. Tribune hält einen Anteil von 80 % am Japa Projekt in Ghana, das sich noch in einem frühen Erkundungsstadium befindet. Tribune Resources hat keine Verpflichtungen aus Vorwärtsverkäufen. Am 30.06.06 (31.12.05) stand einem Cash- und Goldbestand von 10,8 Mio A$ (4,1 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 19,2 Mio A$ (19,4 Mio A$) gegenüber. Beurteilung: Tribune kann die profitable Untertageproduktion erfolgreich aufnehmen. Mit einem aktuellen KGV von etwa 3 ist Tribune völlig unterbewertet. Positiv sind vor allem die niedrigen Produktionskosten, das Explorationspotential, die fehlenden Vorwärtsverkäufe und der steigende Cashbestand. Dabei wird Tribune von der Börse bei minimalen Umsätzen weiterhin praktisch völlig ignoriert. Risiken bestehen vor allem in der undurchsichtigen Geschäftspolitik des Managements, das darauf ausgerichtet zu sein scheint, die Aktie unbekannt bleiben zu lassen, um einen Aktienkursanstieg zu verhindern. Empfehlung: Halten, unter 1,00 A$ nachkaufen, aktueller Kurs 0,685 A$, Kursziel 2,00 A$. Tribune wird in Deutschland mit geringen Umsätzen an der Börse Berlin-Bremen gehandelt (vgl. Kaufempfehlung vom 02.08.06 bei 0,685 A$).