Anstieg verfestigt sich

Der Goldpreis kann im gestrigen New Yorker Handel zunächst von 673 auf 677 $/oz zulegen, verliert jedoch im Handelsverlauf auf 671 $/oz und schließt damit unter dem Eröffnungsniveau. Heute morgen steigt der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong wieder an und notiert aktuell mit 676 $/oz um 4 $/oz $/oz über dem Vortagesniveau. Der sich etablierende Aufwärtstrend der letzten Tage verfestigt sich damit weiter. Stark entwickeln sich vor allem die Goldminenaktien vor dem Hintergrund der Goldpreisentwicklung im New Yorker Handel. Mit dem neuen Allzeithoch beim Nickel über 50.000 $/oz haussieren auch die Basismetallaktien. Kurzfristig deutet sich eine Fortsetzung des Anstiegs an. Auf Eurobasis entwickelt sich der Goldpreis wegen des schwächeren Dollars seitwärts (aktueller Preis 16.209 Euro/kg, Vortag 16.196 Euro/kg). Wir erwarten für die nächsten Monate eine sich beschleunigende Fortsetzung der Goldhausse in Richtung unseres Zwischen-Preisziels von 750 $/oz und des alten historischen Höchstkurses von 871 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. Langfristig wird der Goldpreis durch eine breit angelegte Aufwärtsentwicklung des Ölpreises, der Basismetallpreise und des Silberpreises unterstützt, der sich derzeit parallel zum Goldpreis entwickelt (aktueller Preis 13,84 $/oz, Vortag 13,64 $/oz). Platin entwickelt sich weiter aufwärts (aktueller Preis 1.260 $/oz, Vortag 1.255 $/oz), Palladium kann ebenfalls zulegen (aktueller Preis 361 $/oz, Vortag 357 $/oz). Die Basismetalle steigen weiter. Nickel erreicht ein neues Allzeithoch. Zink kann sich um 4,0 % verbessern. Mit dem Goldpreis über der 600 $/oz-Marke bleibt die Wahrscheinlichkeit gering, (10:90), daß der Goldpreis durch gezielte Manipulationseingriffe der Zentralbanken, insbesondere durch Goldverleihungen der Bank of England unter den langfristigen Aufwärtstrend, der mittlerweile bei etwa 540 $/oz verläuft, gedrückt werden könnte (vgl. Leitartikel in: "Goldmarkt", Ausgabe 10/05). Der New Yorker xau-Goldminenindex verbessert sich um 0,1 % oder 0,1 auf 142,7 Punkte. Bei den Standardwerten kann Freeport um 2,1 % zulegen. Bei den kleineren Werten zieht Northern Orion 7,2 % an. Glencairn verlieren 4,7 %, Apollo 3,9 % und Claude 3,6 %. Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel etwas nachgebend. DRD Gold verliert 3,0 %. Der australische Markt entwickelt sich heute morgen stärker, wobei vor allem die Basismetallaktien deutlich zulegen können. Bei den Produzenten steigen Zimbabwe Platinum 17,0 % (Vortag +10,2 %), Rand Mining 11,8 %, Intrepid 10,6 %, Dioro 7,4 %, Tanami 7,1 %, Resolute 5,5 % und Gleneagle 5,0 %. Bei den Explorationswerten haussieren Range 30,7 % (Vortage +16,0 %, +7,1 %), Integra 13,3 % (Vortag +14,8 %). Bei den Basismetallwerten steigen CBH 7,7 % (Vortag +5,1 %), Independence Group 6,3 %, Cape Lambert 5,6 %, Perilya 5,0 %, Mincor 4,4 % und Sally Malay 4,0 % (Vortag +4,2 %) auf breiter Front an. Wichtigste Kurznachrichten: keine Westgold Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnete am Donnerstag feiertagsbedingt etwas rückläufige Umsätze. Erneut erreichten uns über das Osterwochenende relativ viele Aufträge. Dabei waren im Goldbereich Münzen der Lunar-Serie sowie unsere Sonderaktion Weimar 5 Münzen zu ½ oz und im Silberbereich 1 oz Maple Leaf und 1 kg Kookaburra besonders gesucht. Das Verhältnis von Käufern zu Verkäufern stellt sich trotz der gestiegenen Preise immer noch auf kleiner als 10:1. Unsere Preisliste und Hinweise zu Sonderaktionen finden Sie auf www.westgold.de. Analyse 10.04.07 Wedgetail (AUS, Kurs 0,18 A$, MKP 49,3 Mio A$) meldet für das Dezemberquartal aus dem westaustralischen Nullagine Projekt gute Fortschritte bei der Entwicklung. Derzeit werden verschiedene Produktionsalternativen des Projekts miteinander verglichen. Die Erstellung der Verarbeitungsanlagen ist ab Mai 2007 geplant, so daß die Produktion im Juniquartal 2008 beginnen könnte. Das Nullagine Projekt enthält eine Ressource über 860.000 oz bei einem Goldgehalt von 2,0 g/t. Aktuell ist eine jährliche Produktion von 80.000 oz über einen Zeitraum von 4 Jahren geplant. Derzeit liegt allerdings nur eine Goldreserve über 46.000 oz vor, so daß die Lebensdauer der Reserven mit 0,6 Jahren extrem kurz bemessen ist. Die Nettoproduktionskosten werden auf etwa 400 $/oz geschätzt. Von der Westpac Bank liegt bereits eine Finanzierungszusage über 42 Mio A$ vor. Wedgetail macht keine Angaben über bereits eingegangene Vorwärtsverkäufe. Am 31.12.06 stand einem Cashbestand von 11,6 Mio A$ eine gesamte Kreditbelastung von 4,6 Mio A$ gegenüber. Beurteilung: Wedgetail präsentiert sich als erfolgreicher Explorationswert. Sollte eine jährliche Produktion von 80.000 oz mit einer Gewinnspanne von 100 A$/oz umgesetzt werden können, würde das KGV auf 5,2 zurückfallen. Mit einer aktuellen Reserve von 46.000 oz erscheint der Produktionsbeginn jedoch überhastet. Problematisch erscheinen auch die relativ hohen Produktionskosten von 400 $/oz. Positiv sind der hohe Hebel auf den Goldpreis und das verbleibende Explorationspotential. Wedgetail eignet sich als chancen- und risikoreiche Beimischung für ein Explorationswertedepot. Empfehlung: Halten, unter 0,18 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,18 A$, Kursziel 0,34 A$. Wedgetail wird praktisch umsatzlos in Frankfurt notiert.