Allzeithoch bei 965 $/oz

Der Goldpreis erreicht im gestrigen Londoner Handel mit 965 $/oz ein neues historisches Hoch. Im New Yorker Handel schwankt der Goldpreis in einer relativ breiten Handelsspanne zwischen 952 und 961 $/oz und schließt bei 959 $/oz. Heute morgen entwickelt sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong etwas leichter und notiert aktuell mit 956 $/oz um etwa 1 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien, die Preise für Silber und Palladium sowie die Preise der Basismetalle können weiter zulegen und bilden ein freundliches Umfeld für eine Fortsetzung der Edelmetallhausse. Auf Eurobasis entwickelt sich der Goldpreis wegen des schwachen Dollars nur seitwärts (aktueller Preis 20.338 Euro/kg, Vortag 20.330 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer neuen Zielmarke von 1.300 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends auch bei kurzfristigen Rückschlägen praktisch für ausgeschlossen. Eine sich zuspitzende Finanzkrise an den Papiergeldmärkten (incl. der dann wertlos verfallenden Zertifikate auf Gold) könnte dabei jederzeit zu einem explosionsartigen Goldpreisanstieg führen. Seit etwa 6 Monaten koppeln sich die Edelmetallpreise zunehmend vom Ölpreis und von den Basismetallpreisen ab, da sich der Goldpreis weniger an der konjunkturellen Entwicklung sondern eher am schwindenden Vertrauen in die Papiergeldwährungen orientiert. Der Silberpreis haussiert (aktueller Preis 19,27 $/oz, Vortag 19,19 $/oz). Platin notiert in der Nähe der zuletzt erreichten historischen Rekordstände (aktueller Preis 2.110 $/oz, Vortag 2.140 $/oz), Palladium setzt die Hausse fort (aktueller Preis 543 $/oz, Vortag 529 $/oz). Die Basismetalle können sprunghaft zulegen. Zink erholt sich 7,9 %. Aluminium steigt 3,9 % und Nickel 3,8 %. Kupfer befindet sich in der Nähe der historischen Höchstkurse. Der New Yorker xau-Goldminenindex steigt um 2,4 % oder 4,7 auf 197,8 Punkte. Bei den Standardwerten ziehen Iamgold 7,4 %, Yamana 3,5 % und Freeport 3,3 % an. Bei den kleineren Werten gewinnen High River 5,8 %, Eldorado 5,5 %, Zaruma 5,3 % (Vortag +11,8 %) und Richmont 5,1 %. Gabriel gibt 3,8 % nach. Bei den Silberwerten verbessern sich Silver Standard 6,3 % (Vortag +4,4 %) und Pan American Silver 4,6 %. Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel stärker. DRD Gold können 9,3 %, Harmony 4,0 % und Gold Fields 3,5 % zulegen. Der australische Markt entwickelt sich heute morgen nachgebend. Bei den Produzenten verlieren Oceana und Tribune 6,3 %, Sino Gold 4,3 %, Tanami 4,2 % und Newcrest 4,0 %. St Barbara können 8,3 % und Dragon 4,2 % zulegen. Bei den Explorationswerten verbessern sich Focus 12,3 %, Wedgetail 9,3 % und Regis 5,4 %. Range gibt 15,2 % nach. Bei den Basismetallwerten haussiert Sally Malay 11,0 %. Wichtigste Kurznachrichten: keine Westgold Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnete am Mittwoch ein leicht nachlassendes Interesse. Möglicherweise warten einige Kunden einen Rückschlag beim zuletzt haussierenden Silber ab. Im Goldbereich werden weiterhin vor allem 1 oz Krügerrand, 1 oz Maple Leaf und 1 oz Australian Nugget geordert. Im Silberbereich verteilt sich das Interesse auf 1 oz Maple Leaf, 1 oz Philharmoniker, 1 oz American Eagle und die 1 kg-Münzen der australischen Lunar-Serie, die sich derzeit als günstigste Möglichkeit zum Silberkauf anbieten (1 kg = 32,15 oz). Das Verhältnis zwischen Käufern und Verkäufern bleibt mit etwa 10:1 sehr hoch. Unsere Preisliste und Hinweise zu Sonderaktionen finden Sie auf www.westgold.de. Analyse 28.02.08 Equigold (AUS, Kurs 4,43 A$, MKP 956 Mio A$) meldet für das Dezemberquartal (Juniquartal) eine Goldproduktion von 39.320 oz (36.342 oz), was einer Jahresrate von etwa 160.000 oz entspricht und auf der Höhe der Planungen liegt. Die Produktion in der Mt Rawdon Mine erreichte 29.543 oz (27.747 oz) bei Nettoproduktionskosten von 298 $/oz (291 $/oz). Im Kirkalocka Projekt lag die Produktion bei 9.840 oz (8.595 oz) und Nettoproduktionskosten von 375 $/oz (348 $/oz). Bei durchschnittlichen Nettoproduktionskosten von 318 $/oz (305 $/oz) und einem Verkaufspreis von 628 $/oz (510 $/oz) stieg die Bruttogewinnspanne von 205 auf 310 $/oz deutlich an. Im 1. Halbjahr des Geschäftsjahres 2007/08 erreichte der operative Gewinn 3,2 Mio A$. Ohne die Verluste aus den Vorwärtsverkäufen hätte Equigold einen Gewinn von 29,8 Mio A$ erreicht, was einem aktuellen KGV von 16,0 entsprochen hätte. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 160.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 7,6 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 14,3 Jahre. Das Bonikro Projekt in der Elfenbeinküste (Equigold Anteil 94 %) wird planmäßig entwickelt. Ab Juni 2008 soll über einen Zeitraum von 6,8 Jahren eine jährliche Produktion von 100.000 oz (Equigold Anteil) bei Nettoproduktionskosten von 251 $/oz gewonnen werden. Die Investitionskosten werden auf 94,6 Mio A$ geschätzt. Aus dem Akissi Projekt, das nur 12 km vom Bonikio Projekt entfernt ist, meldet Equigold hervorragende Explorationsergebnisse, die auf einen profitable abbaubaren Erzkörper hinweisen. Die Dividende, die halbjährlich ausbezahlt wird, erreicht eine Rendite von 1,8 %. Die Vorwärtsverkäufe umfassen mit 360.000 oz einen Produktionszeitraum von 2,3 Jahren. Die unrealisierten Verluste aus den Vorwärtsverkäufen werden in der Bilanz mit 138,7 Mio A$ (108,6 Mio A$) angegeben, was 321 $/oz entspricht. Am 31.12.07 (30.06.07) stand einem Cashbestand von 57,5 Mio A$ (37,9 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 170,2 Mio A$ (129,5 Mio A$) gegenüber. Beurteilung: Equigold präsentiert sich als profitabler mittelgroßer australischer Goldproduzent. Positiv sind die niedrigen Produktionskosten, die umfangreiche Reservenbasis und das Explorationspotential Negativ sind die hohen Belastungen aus den Vorwärtsverkäufen und der Standort in der Elfenbeinküste. Wir erhöhen unser maximales Kauflimit von 1,20 auf 2,00 A$ und unser Kursziel von 1,80 auf 3,00 A$ und stellen Equigold weiterhin zum Verkauf. Empfehlung: Über 3,00 A$ verkaufen, aktueller Kurs 4,43 A$, Rückkauf unter 2,00 A$. Equigold wird an mehreren deutschen Börsen gehandelt (vgl. Verkaufsempfehlung vom 15.08.07 bei 2,08 A$).