700 $/oz-Marke im Visir

Der Goldpreis wird im gestrigen New Yorker Handel von 691 auf 682 $/oz gedrückt und kann sich zum Handelsschluß nur leicht auf 684 $/oz erholen. Heute morgen entwickelt sich der Goldpreis in Hongkong zunächst nachgebend, kann sich aber im frühen Londoner Handel wieder auf 685 $/oz erholen. Die nordamerikanischen Goldminenaktien geben erneut nach und zeigen keinen unmittelbaren Goldpreisanstieg über die 700 $/oz-Marke an. Der Silberpreis und die Preise für Basismetalle zeigen ebenfalls Gewinnmitnahmen. Auf Eurobasis gibt der Goldpreis bei einem labilen Dollar ebenfalls nach (aktueller Preis 16.147 Euro/kg, Vortag 16.296 Euro/kg). Wir erwarten für die nächsten Monate eine sich beschleunigende Fortsetzung der Goldhausse in Richtung unseres Zwischen-Preisziels von 750 $/oz und des alten historischen Höchstkurses von 871 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. Langfristig wird der Goldpreis durch eine breit angelegte Aufwärtsentwicklung des Ölpreises, der Basismetallpreise und des Silberpreises unterstützt, der sich derzeit unter größeren Schwankungen parallel zum Goldpreis entwickelt (aktueller Preis 13,78 $/oz, Vortag 14,00 $/oz). Platin zeigt nach dem Anstieg der letzten Tage Gewinnmitnahmen (aktueller Preis 1.307 $/oz, Vortag 1.325 $/oz), Palladium gibt ebenfalls leicht nach (aktueller Preis 378 $/oz, Vortag 385 $/oz). Die Basismetalle geben nach. Nickel verliert 3,7 %, Zink 2,7 % und Kupfer 2,3 %. Der New Yorker xau-Goldminenindex verliert 1,2 % oder 1,7 auf 140,9 Punkte. Bei den Standardwerten geben Meridian 2,2 % und Kinross 2,0 % nach. Bei den kleineren Werten büßen Apollo 5,3 %, Novagold 4,1 %, Northern Orion 3,9 %, Eldorado 3,5 % sowie Gabriel und Miramar jeweils 3,4 % ein. Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel ebenfalls nachgebend. DRD Gold verlieren 5,0 % und Gold Fields 2,0 %. Der australische Markt blieb heute wegen eines Feiertages geschlossen. Wichtigste Kurznachrichten: keine Westgold Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnete am Dienstag ein weiterhin ruhiges Geschäft mit einigen größeren Einzelorders. Gesucht waren im Goldbereich 1 oz Krügerrand, 1 oz Maple Leaf und unsere Sonderaktionen sowie im Silberbereich 1 oz Maple Leaf und 1 kg Kookaburra. Das Verkaufsinteresse hat sich etwas erhöht, so daß etwa 4 Käufern 1 Verkäufer gegenübersteht. Unsere Preisliste und Hinweise zu Sonderaktionen finden Sie auf www.westgold.de. Analyse 25.04.07 Dominion Mining (AUS, Kurs 2,82 A$, MKP 281 Mio A$) meldet für das Märzquartal aus der australischen Challenger Mine einen Anstieg der Goldproduktion um 26,7 % auf den Rekordwert von 30.919 oz, was einer Jahresrate von etwa 125.000 oz entspricht und weit über der angestrebten Produktion von jährlich 100.000 oz liegt. Der Produktionsrekord ist auf die hohen abgebauten Goldgehalte von 11,0 g/t zurückzuführen. Bei Nettoproduktionskosten von 205 $/oz (248 $/oz) und einem Verkaufspreis von 607 $/oz konnte die Bruttogewinnspanne von 294 auf 402 $/oz erweitert werden. Im 1. Halbjahr des Geschäftsjahres 2006/07 erreichte Dominion einen operativen Gewinn in Höhe von 14,4 Mio A$, was einem aktuellen KGV von 9,8 entspricht. Dominion bezahlt eine Halbjahresdividende von 0,04 A$, was einer Rendite von 2,9 % entspricht. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 110.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 2,7 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 6,0 Jahre. Bis zum 30.06.07 sollen die Reserven auf 500.000 oz und damit auf eine Lebensdauer von 4,5 Jahren erweitert werden. Die Vorwärtsverkäufe blieben mit wurden im Märzquartal nur leicht von 49.000 auf 44.000 oz abgebaut und decken noch einen Produktionszeitraum von 0,4 Jahren ab. Die unrealisierten Verluste aus den Vorwärtsverkäufen belasten die Bilanz am 31.12.06 mit 7,0 Mio A$, was 106 $/oz entspricht. Am 31.12.06 (31.12.05) stand einem Cashbestand von 21,8 Mio A$ (11,5 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 18,4 Mio A$ (23,8 Mio A$) gegenüber. Beurteilung: Dominion präsentiert sich derzeit als profitabler mittelgroßer australischer Goldproduzent. Mit dem Abbau der Vorwärtsverkäufe wird die Gewinnspanne weiter steigen, so daß das KGV auf etwa 8 absinken dürfte. Sollte Dominion eine Lebensdauer der Reserven von 5 Jahren erreichen können, würde die Gesellschaft sicherlich neu bewertet. Positiv sind der steigende Cashbestand, die abnehmende Kreditbelastung, die abnehmende Belastung aus den Vorwärtsverkäufen, die Ausweitung der Ressourcen, die hervorragenden Explorationsergebnisse und die Zahlung einer relativ hohen Dividende. Durch den Kursanstieg wurde Dominion zu einer Halteposition. Empfehlung: Halten, unter 2,20 A$ kaufen, aktueller Kurs 2,82 A$, Kursziel 4,00 A$. Dominion wird an der Börse Berlin-Bremen gehandelt (vgl. Kaufempfehlungen vom 17.08.06 bei 1,09 A$ und vom 28.02.07 bei 2,03 A$).