Shanghai Fairtrade zeigt sich von der besten Seite

Heute betrachten wir die Aktie der Shanghai Fairtrade, die seit Anfang Juni um über 75 Prozent zulegte

Unsere Kaufempfehlung Shanghai Fairtrade AG (WKN: A0RACP) dümpelte einige Monate lang vor sich hin. In den letzten Wochen hat sie aber deutlich Fahrt aufgenommen. Der Markt scheint das Potential der Aktie allmählich wahrzunehmen. 

Vor diesem Hintergrund sehen wir noch erheblich Luft nach oben. Für 2009 hat das Unternehmen eine weitere Gewinnverdopplung in Aussicht gestellt. Falls sich diese Prognose als richtig herausstellen sollte, wäre die Aktie nur noch mit einem KGV von 2,7 Prozent bewertet. Shanghai Fairtrade hat jetzt auf Sicht von 6 Monaten das Zeug zum Kursverdoppler.


Portrait

Key Facts:
Name Shanghai Fairtrade AG
Marktkapitalisierung: 3,5 Millionen Euro
KGV 2008: 4,9
KGV 2009 (geschätzt): 2,7


Shanghai Fairtrade ist auf den Handel mit Maschinen, Anlagen und Industriegütern zwischen China und Europa spezialisiert. Das Unternehmen beliefert chinesische Unternehmen mit hochwertigen Investitionsgütern, die von spezialisierten europäischen Maschinenbauern stammen. Umgekehrt vermittelt Shanghai   Fairtrade der hiesigen Industrie zuverlässige chinesische Zulieferer. Shanghai Fairtrade tritt dementsprechend als Mittler zwischen europäischen und fernöstlichen Unternehmen auf. Die Gesellschaft erschließt Ihren Partnern gewinnbringende Märkte und Kooperationen, und hilft ihnen zusätzlich, die Hürden im interkontinentalen und interkulturellen Handel erfolgreich zu überwinden.

Die Aktie der Shanghai Fairtrade AG stand von November bis März erheblich unter Druck. Seitdem ging es wieder aufwärts – allerdings unter hohen Schwankungen. Der Titel ist markteng, so dass schon kleine Orders zu hohen Kursausschlägen führen können. Im April rutschten die Papiere kurzfristig bis auf 10 Cents ab. Anfang dieses Monats konnte man die Titel zu rund 20 Cents bekommen. Inzwischen befindet sich der Kurs bei 35 Cents, nachdem er zuvor in der Spitze 48 Cents erreicht hatte. Die Aktie ist demnach nichts für Anleger mit schwachen Nerven. Positiv zu vermerken ist, dass das Handelsvolumen in den vergangenen Monaten deutlich gestiegen ist. Damit kommen die Titel jetzt auch für Investoren in Frage, die sich mit etwas größeren Beträgen engagieren wollen.

Shanghai Fairtrade ist eine echte Erfolgsgeschichte. Das Unternehmen ist seit etwa 10 Jahren im China-Handel aktiv. Im Herbst 2008 wurde es zu einer Aktiengesellschaft umfirmiert und an den Freiverkehr gebracht. Seither wurden weitere Fortschritte erzielt, und es gab einige erfreuliche Entwicklungen:
-    am 27. April wurde gemeldet, dass der Nettogewinn der Gesellschaft im Jahr 2008 laut vorläufigen Zahlen um 119 Prozent auf 730.000 Euro gestiegen ist. Er lag damit oberhalb der Prognose des Unternehmens. Der Umsatz erhöhte sich um 100 Prozent auf 8,2 Mio Euro.

-    am 29. April erklärte das Unternehmen, dass es für 2009 mit einer weiteren Umsatzverdopplung und einer gleichzeitig steigenden Rohmarge rechne. Es kündigte zum einen den europaweiten Import von chinesischen Sanddorn-Produkten an. Zum anderen erklärte es, künftig den chinesischen Markt mit europäischen Pharma- und Gesundheitsprodukten zu beliefern.

-    am 9. Juni erklärte das Unternehmen, kurz vor der Übernahme eines süddeutschen Versandunternehmens zu stehen, das auf den Gesundheitssektor spezialisiert sei und zuletzt einen Jahresumsatz von 7 Millionen Euro erzielt habe.

-    Schließlich meldete Shanghai Fairtrade am 16. Juni, dass es einen Drei-Jahres-Vertrag mit dem Autokonzern Fiat abgeschlossen habe, und diesen künftig mit Ölkühlern von Ningbo Auto Parts beliefern werde. Das daraus erzielbare Umsatzvolumen wurde mit 9 Millionen Euro beziffert.

Diese Meldungen machen deutlich, dass die Shanghai Fairtrade AG die eigene Expansion entschlossen und erfolgreich vorantreibt. Sie zeigen auch, dass sich das Unternehmen in den letzten Jahren als Partner namhafter Unternehmen etablieren konnte. Dazu gehören unter anderem Delphi Packard, Wago, Sinopec, die China-Tochterunternehmen von Bayer und BASF sowie die Will & Hahnenstein GmbH, die Shanghai Fairtrade zu ihrem Alleinvertretungspartner in China gemacht hat.

Zuversichtlich macht auch die Tatsache, dass es Shanghai Fairtrade gelungen ist, Umsatz und Gewinn im Jahr 2008 im dreistelligen Prozentbereich zu steigern. Das Unternehmen hat damit seine eigene – bereits sehr optimistische - Prognose vom Herbst noch deutlich übertroffen. Dies macht es wahrscheinlich, dass auch die für 2009 angekündigte Umsatzverdopplung (und auch die indirekt angekündigte Gewinnverdopplung) erreichbar sind. Dabei darf nicht vergessen werden, dass 2008 ein Krisenjahr war, in dem Umsätze und Gewinne beim Gros der börsennotierten Unternehmen eingebrochen sind.

Die Shanghai Fairtrade AG ist ein schweizerisches Unternehmen, und mit einer Marktkapitalisierung von 3,5 Millionen Euro ein Small-Cap. Die Kursentwicklung dürfte volatil bleiben. Deshalb ist diese Aktie nur spekulativen Investoren zu empfehlen. Die niedrige Bewertung mit einem KGV unterhalb von 5 auf Basis des 2008 erzielten Gewinns sowie die hohen Gewinnwachstumsraten der vergangenen Jahre wiegen diese Nachteile unserer Meinung nach aber auf.
Die Aktie von Shanghai Fairtrade weist weiter ein ansehnliches Kurspotential auf. Auf Sicht von 6 Monaten halten wir einen Anstieg von derzeit 35 auf 70 Cents für realistisch. Mittelfristig sollten wir hier bald Kurse oberhalb von 1 Euro sehen, sofern sich die positive Entwicklung und das schnelle Wachstum des Unternehmens fortsetzen. Vorübergehende Schwächephasen und Kurse unterhalb von 0,45 Euro sollten zu Zukäufen genutzt werden.

Lesen Sie diesem Thema auch den Beitrag „Shanghai Fairtrade: Weitere Gewinnverdopplung in Sicht?“ auf www.emfis.com .