Xiaomi: La transformación que erosiona su base

Los altos costes de componentes reducen la rentabilidad de los smartphones de Xiaomi al 15%, mientras la empresa acelera su inversión en vehículos eléctricos e inteligencia artificial para transformarse.

La estrategia de Xiaomi para trascender su identidad como fabricante de móviles está cobrando un precio elevado. Mientras la compañía china inyecta miles de millones en vehículos eléctricos e inteligencia artificial, su negocio central de smartphones sufre una severa contracción de márgenes, creando una tensión palpable en sus resultados y en la confianza de los inversores.

El detonante inmediato es el drástico encarecimiento de componentes esenciales. Entre septiembre y diciembre de 2025, el precio de los módulos de memoria DDR5 de 16Gb, clave para los teléfonos, se disparó casi un 300%. Este impacto se refleja con crudeza en las cuentas: la contribución del segmento de smartphones al beneficio bruto total del conglomerado se ha desplomado desde casi el 41% a apenas un 15.1% en el plazo de dos años. La dirección anticipa que esta presión de costes, impulsada por cuellos de botella en la cadena de suministro, persistirá durante todo el primer semestre de 2026.

Una respuesta con dos caras

Frente a este escenario, Xiaomi ha optado por una doble vía. Por un lado, ha trasladado parte del coste al consumidor. A partir del 11 de abril, incrementó los precios de las configuraciones con mayor capacidad de almacenamiento, con subidas de hasta 1.500 yuanes en los modelos de 16 GB de RAM y 1 TB. Paralelamente, sigue lanzando nuevos productos, como la tableta Redmi K Pad 2 de 8.8 pulgadas, presentada el 8 de abril y que competirá con el iPad mini de Apple.

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No obstante, estas medidas no han sido suficientes para calmar al mercado. La acción amplió sus pérdidas en la sesión del jueves, con un retroceso del 4.72% que la situó en 3,42 euros. Este nivel la deja solo un 0.22% por encima de su mínimo anual y marca una caída del 46% respecto a su máximo de 52 semanas, que fue de 6,69 euros.

La apuesta por el futuro se intensifica

La verdadera prioridad estratégica de la empresa se encuentra en otra parte. El área de vehículos eléctricos, inteligencia artificial e iniciativas nuevas ya aporta cerca del 35% del beneficio bruto. Los datos del ejercicio 2025 respaldan este giro: la compañía registró un récord de ingresos de 457.300 millones de RMB, y su división de coches eléctricos reportó por primera vez un beneficio operativo positivo.

Para consolidar este cambio, Xiaomi está desplegando una ofensiva de inversión y talento. El presupuesto de I+D para este año supera los 40.000 millones de RMB, de los cuales 16.000 millones se destinarán específicamente a IA y proyectos innovadores. El plan a más largo plazo es aún más ambicioso, con una previsión de invertir más de 200.000 millones de RMB en I+D en cinco años, incluyendo al menos 60.000 millones dedicados a la inteligencia artificial en un trienio.

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El reclutamiento de Dieter Lorenz, ex responsable de la infraestructura logística de Tesla en Europa Central durante seis años, para dirigir la operativa del despliegue europeo de sus vehículos, subraya esta determinación. El objetivo para 2026 es ambicioso: entregar 550.000 unidades de automóviles eléctricos.

Los próximos eventos de lanzamiento de hardware a finales de abril y, sobre todo, la publicación de los resultados trimestrales a finales de mayo, servirán como termómetro clave. Los inversores evaluarán si los ajustes de precios en series como la Redmi Note 17 logran compensar los elevados costes de los componentes. Si no es así, la rentabilidad global del grupo podría verse aún más presionada por los ingentes gastos que exige construir una nueva industria desde cero.

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