UBS Aktie: Q1-Zahlen rücken näher

Die UBS-Aktie erholt sich deutlich vor der Veröffentlichung der Quartalszahlen am 30. April. Analysten haben ihre Erwartungen und Kursziele angehoben, sehen aber auch strukturelle Risiken.

Die UBS-Aktie hat sich am Freitag kräftig erholt — und der Zeitpunkt ist kein Zufall. Am 30. April legt die Schweizer Großbank ihre Zahlen für das erste Quartal 2026 vor, und die Erwartungen der Analysten sind zuletzt deutlich gestiegen.

Starke Erholung, breite Analystenunterstützung

Bis zum Nachmittag legte der Kurs um bis zu 3,0 Prozent auf 33,83 CHF zu — getragen von einer allgemeinen Marktrallye im SMI. Das Handelsvolumen war das höchste unter allen SMI-Werten. Zum Vergleich: Im März hatte die Aktie noch ein Jahrestief bei 29,08 CHF markiert.

Mehrere Analysehäuser haben ihre Kursziele angehoben. CFRA erhöhte das Ziel auf 37 CHF, bleibt aber bei "Hold". Goldman Sachs sieht die Aktie bei 39 CHF, die RBC bei 38 CHF. Das optimistischste Votum kommt von Jefferies mit einem Kursziel von 55 CHF — weit über dem aktuellen Marktdurchschnitt von 37,44 CHF. Acht der befragten Analysten empfehlen den Kauf, sieben raten zum Halten, drei zum Verkauf.

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Was die Q1-Zahlen zeigen müssen

Für das Gesamtjahr 2026 rechnet der Analystenkonsens mit einem Gewinn von 3,22 USD je Aktie und einer Dividende von 1,24 USD. Als Schlüsselthemen gelten das Kreditwachstum, die Erholung im Investment Banking und die Entwicklung des Schweizer Kerngeschäfts. Das aktuelle KGV von 12 lässt dabei noch Luft nach oben — sofern die Quartalszahlen die gestiegenen Erwartungen bestätigen.

Gegenwind aus zwei Richtungen

Trotz der Kurserholung gibt es strukturelle Bremsen. UBS-Stratege Gerry Fowler senkte das Jahresendziel für den Stoxx Europe 600 von 650 auf 630 Punkte — mit Verweis auf drohende Gewinnkorrekturen durch hohe Energiepreise und die EZB-Zinspolitik.

Dazu kommt ein hausgemachtes Risiko: Eine von der UBS in Auftrag gegebene Studie von BAK Economics warnt, dass schärfere Kapitalvorschriften das Schweizer BIP über ein Jahrzehnt um bis zu 3,9 Prozent dämpfen könnten. Für eine Bank, deren Bilanzsumme die Schweizer Wirtschaftsleistung bei weitem übersteigt, ist das kein akademisches Szenario.

Am 30. April zeigt sich, ob der aktuelle Kursanstieg auf solidem Fundament steht oder die Rally dem Quartalsbericht vorausgeeilt ist.

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