Platin: Defizit spitzt sich zu

Der Platinmarkt verzeichnet das größte Defizit seit zehn Jahren, während die industrielle Nachfrage stark wächst. Die globalen Lagerbestände sinken auf ein kritisches Niveau.

Der weltweite Platinmarkt steuert auf das vierte Defizitjahr in Folge zu. Ein aktueller Branchenbericht verdeutlicht, dass die Reserven zusehends schwinden, während die industrielle Nachfrage kräftig anzieht. Dies rückt physisch hinterlegte Investmentlösungen wie den Julius Baer Physical Platinum Fund A verstärkt in den Mittelpunkt der Marktbetrachtung.

Strukturelle Knappheit am Markt

Laut den am Mittwoch veröffentlichten Daten des World Platinum Investment Council (WPIC) verzeichnete der Markt im Jahr 2025 ein Defizit von 1.082 koz – die größte Lücke seit Beginn der Datenerhebung im Jahr 2014. Für das laufende Jahr prognostiziert der Verband ein weiteres Minus von 240 koz. Wie lange können die globalen Lagerbestände diesen Trend noch abfedern?

Bis Ende 2026 sollen die oberirdischen Vorräte voraussichtlich auf 2.613 koz sinken. Damit wäre der weltweite Bedarf für gerade einmal vier Monate gedeckt. Diese kritische Schwelle gilt historisch als solide fundamentale Unterstützung für das Preisniveau. Heute reagierte der Platinpreis bereits mit einer festen Tendenz und stieg um 1,16 % auf rund 2.154 US-Dollar pro Unze.

Industrie und Investoren treiben Nachfrage

Ein wesentlicher Treiber für die Marktentwicklung ist die industrielle Nachfrage, die 2026 voraussichtlich um 11 % auf 2.124 koz steigen wird. Kapazitätsausweitungen in der Glasindustrie und die Reifung der Wasserstoffwirtschaft stützen diesen Trend. In der Brennstoffzellentechnologie nimmt Platin eine Schlüsselrolle als Katalysator ein.

Zusätzlich gewinnt die Investmentnachfrage an Dynamik. Der WPIC erwartet bei Barren und Münzen ein Plus von 35 % auf bis zu 725 koz. Auch im Bereich der ETFs blieb die befürchtete Verkaufswelle aus; die Bestände legten im vergangenen Jahr um 7 % zu und dürften 2026 stabil bleiben. Die Substitution von Palladium durch Platin in Benzin-Katalysatoren bietet dem Markt weiteren Rückhalt.

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Im Vergleich zu internationalen Wettbewerbern wird das Produkt von Julius Baer besonders von institutionellen Investoren bevorzugt, die auf den Schweizer Rechtsrahmen setzen. Die physische Verwahrung in Hochsicherheitstresoren gilt in einem Umfeld geopolitischer Unsicherheit als entscheidendes Sicherheitsmerkmal gegenüber synthetischen Produkten.

Die Minenproduktion wird 2026 voraussichtlich stagnieren und bei 5.553 koz verharren. Zwar dürfte das Recyclingangebot aufgrund gestiegener Preise um 10 % wachsen, kann die prognostizierte Lücke von 240 koz jedoch kaum schließen. Da die kumulierten Defizite seit 2023 bis Ende dieses Jahres die Marke von 3 Millionen Unzen erreichen, bleibt die physische Knappheit das zentrale Narrativ für den Markt.

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