Palantir: La presión institucional se intensifica sobre la cotización

Los sólidos resultados de Palantir contrastan con la presión vendedora de los hedge funds y la salida del fondo de pensiones ABP por motivos éticos, creando una paradoja en el mercado.

Los resultados trimestrales de Palantir no pueden ser más sólidos. Sin embargo, su acción en bolsa no responde a estos fundamentales y ahora se enfrenta a una doble presión desde el ámbito institucional. Por un lado, los fondos de cobertura están deshaciendo posiciones en tecnología a un ritmo no visto en más de una década. Por otro, el gigante holandés de pensiones ABP ha liquidado discretamente toda su participación en la empresa. Un contraste que el mercado, por el momento, está ignorando.

Un éxodo de fondos de cobertura

El panorama para las acciones tecnológicas se está complicando. Un análisis de Goldman Sachs revela que los hedge funds han sido vendedores netos de acciones globales durante cuatro meses consecutivos, registrando en el último mes la velocidad de venta más alta en trece años. Este movimiento ha afectado a ocho de los once sectores del mercado estadounidense, con salidas netas particularmente pronunciadas en tecnología, industriales y valores financieros. Palantir se encuentra en compañía de otros pesos pesados como Nvidia y Tesla en este proceso de ventas.

Ante la persistente incertidumbre geopolítica, especialmente en torno al conflicto en Irán, los gestores están reubicando capital hacia posiciones defensivas. Esto ha impulsado compras aceleradas de acciones de consumo básico, como Costco y Walmart, a un ritmo no visto desde julio de 2025. Este reposicionamiento se produce tras un mes de marzo donde estos fondos registraron sus peores pérdidas mensuales desde enero de 2022.

La salida ética del fondo de pensiones ABP

La presión sobre el título se ve agravada por la decisión del fondo de pensiones holandés ABP, que gestiona los ahorros de los empleados públicos. Según informó el diario Financieele Dagblad, Palantir ha desaparecido por completo de la lista de inversiones actual del fondo, confirmando un portavoz la venta total de la posición.

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Esta decisión llegó después de que el portal de investigación Follow The Money hiciera pública en enero la entonces participación de ABP en Palantir, valorada en 825 millones de euros. El fondo ha reiterado su compromiso de invertir de manera "financiera y socialmente responsable". Críticos habían señalado el uso de la tecnología de vigilancia de Palantir por parte de agencias como el Servicio de Inmigración y Control de Aduanas de EE.UU. (ICE) y el ejército israelí. Se desconoce si ABP realizó la venta con ganancias o pérdidas.

La valoración: el núcleo de la discordia

La situación es paradójica. A nivel operativo, Palantir está en su mejor momento. En el cuarto trimestre de 2025, los ingresos crecieron un 70% interanual, superando las estimaciones de los analistas en un 6,3% para los ingresos y en un 8,7% para el beneficio por acción. Su negocio comercial en Estados Unidos se disparó un 137%, alcanzando los 507 millones de dólares. Para el ejercicio completo de 2026, la dirección prevé unos ingresos entre 7.180 y 7.200 millones de dólares, lo que supone un crecimiento superior al 60%.

A pesar de estos datos, la acción ha caído aproximadamente un 30% desde principios de año, tras un repunte de casi el 135% en el mismo periodo del año anterior. La reacción del mercado es reveladora: mientras que superar las expectativas de ingresos en el cuarto trimestre de 2024 provocó un salto del 24% en la cotización, una superación aún mayor en el tercer trimestre de 2025 resultó en una caída del 8%.

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La explicación reside en la valoración. Actualmente, Palantir cotiza a 112 veces los beneficios esperados para 2026, y el múltiplo sobre el flujo de caja libre alcanza 180. Los inversores alcistas señalan un ratio PEG de 0,96, que, basado en el crecimiento, podría indicar una infravaloración. Los bajistas, en cambio, ven una acción en la que ya se ha descontado el éxito de varios años de ejecución impecable.

Próximo informe: una prueba de fuego para el sentimiento

Todo apunta al próximo informe de resultados del primer trimestre de 2026, que Palantir publicará el 4 de mayo. En el contexto actual de presión vendedora institucional y elevadas expectativas de valoración, este informe deberá demostrar dos cosas: que el ritmo de crecimiento se mantiene intacto y que la dirección puede reafirmar su previsión de superar los 3.100 millones de dólares en ingresos comerciales en EE.UU. para el año 2026. Será un test crucial para el ánimo de los inversores.

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