La sombra regulatoria de Bruselas se cierne nuevamente sobre Apple

Mientras los analistas destacan la resiliencia operativa del gigante tecnológico, una nueva batalla legal se intensifica en Europa. Una coalición de desarrolladores y organizaciones de consumidores ha elevado una queja formal ante las autoridades comunitarias, argumentando que los cambios de Apple en su tienda de aplicaciones siguen siendo insuficientes.

Este martes, una alianza que incluye a empresas como Deezer y Proton presentó una denuncia ante la Comisión Europea. El núcleo de su argumento es que la política de comisiones revisada de Apple, implementada tras una multa de 500 millones de euros, continúa infringiendo el espíritu del Digital Markets Act (DMA). Los desarrolladores acusan a la compañía de mantener barreras económicas que distorsionan la competencia, a través de tarifas que pueden alcanzar el 20% y cargos adicionales por transacciones externas.

La Coalition for App Fairness ha calificado el modelo actual de insostenible para el ecosistema de aplicaciones. Exigen a los reguladores que clarifiquen que las normas deben aplicarse sin excepciones ni interpretaciones laxas. Este nuevo frente regulatorio se suma a una agenda judicial ya cargada para Apple, que enfrenta un importante proceso antimonopolio en Estados Unidos en febrero de 2026.

Fortaleza operativa frente a la volatilidad del mercado

Más allá del ruido regulatorio, un informe reciente de Counterpoint Research proyecta un escenario complejo para la industria de los smartphones en 2026. El aumento previsto en los precios de la memoria (DRAM y NAND) podría provocar una contracción global de aproximadamente un 2% en los envíos mundiales, afectando principalmente al segmento de dispositivos de bajo coste.

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Para Apple, sin embargo, el panorama se vislumbra más favorable. Los expertos señalan que su inmenso poder de compra y sus contratos de suministro a largo plazo la colocan en una posición envidiable. El segmento premium, menos sensible a las fluctuaciones de precio, permite a la empresa absorber mejor el incremento en los costes de los componentes. Counterpoint anticipa que Apple podría elevar sus precios de venta promedio en casi un 7% en 2026, lo que le permitiría mantener o incluso aumentar sus ingresos, incluso en un escenario de estancamiento en el volumen de unidades vendidas.

El optimismo de Wall Street persiste

A pesar de la presión regulatoria y una leve corrección en su cotización esta semana (-2,85% en los últimos siete días), el sentimiento mayoritario entre los analistas de Wall Street sigue siendo positivo. Firmas como Wedbush y Citi han revisado al alza sus objetivos de precio, llegando hasta los 350 dólares, basándose en las expectativas de un sólido ciclo de renovación del iPhone.

No obstante, algunas voces advierten sobre los riesgos. Con un ratio precio-beneficio (P/E) que supera el 38, la valoración de la acción se sitúa en niveles históricamente elevados, lo que la hace vulnerable a posibles correcciones en el mercado.

La mirada de los inversores se dirige ahora hacia finales de enero de 2026, cuando Apple publique los resultados de su primer trimestre fiscal. La compañía ha proyectado un crecimiento de ingresos en un rango bajo de dos dígitos. Hasta entonces, es probable que la cotización, que actualmente se sitúa en 231,60 euros, reaccione principalmente a los avances en los diversos procedimientos regulatorios que tiene abiertos.

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