La advertencia de Apple que pone a prueba la capacidad de TSMC

Cuando el máximo responsable de Apple, Tim Cook, alerta sobre posibles restricciones en la cadena de suministro, los mercados prestan atención. Este jueves, el gigante tecnológico confirmó una situación que muchos anticipaban: la demanda de chips de última generación está superando la capacidad de producción de TSMC. El resultado es una presión operativa para el fabricante taiwanés, a pesar de contar con un libro de pedidos repleto.

El problema, según explicó Cook, es claro y tiene dos caras. Por un lado, existe una demanda sin precedentes de procesadores con capacidades de inteligencia artificial. Por el otro, la industria se enfrenta a límites físicos en la capacidad de fabricación. TSMC, como principal fundición avanzada del mundo, se encuentra en el ojo del huracán, suministrando no solo a Apple, sino también a Nvidia. Ambas compañías compiten por acceder a los mismos nodos de fabricación más avanzados.

Esta escasez estructural otorga a TSMC un poder de fijación de precios considerable para sus procesos más sofisticados, un factor que protege sus márgenes. Sin embargo, la limitación física para incrementar la producción a corto plazo se erige como el principal cuello de botella.

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Resultados sólidos en un entorno tenso

La fortaleza operativa de TSMC se refleja en sus últimos resultados financieros. En el cuarto trimestre de 2025, la compañía reportó unos ingresos de aproximadamente 33.700 millones de dólares estadounidenses. El beneficio por ADR (American Depositary Receipt) se situó en torno a los 3,14 dólares, y la empresa anunció un aumento de su dividendo trimestral a 0,97 dólares.

Paralelamente a las declaraciones de Apple, el CEO de Nvidia, Jensen Huang, se desplazó personalmente a Taiwán. Su objetivo era coordinar aspectos de la cadena de suministro y supervisar el progreso en la producción de la nueva arquitectura de chips para IA "Vera Rubin", que también depende de la tecnología más puntera de TSMC.

Impacto económico y rendimiento bursátil

La centralidad de TSMC es un pilar para la economía taiwanesa. El gobierno de la isla proyecta un crecimiento del PIB del 7,31% para 2025, un dato impulsado en gran medida por las exportaciones de semiconductores. La compañía es, por tanto, el epicentro de un crecimiento económico notable, pero también del conflicto entre una demanda explosiva y una capacidad de fabricación que no puede expandirse de la noche a la mañana.

En el mercado de valores, la acción de TSMC cerró la sesión del viernes en Taiwán a 1.775 dólares taiwaneses (NT$), lo que supone un retroceso del 1,66%. En la Bolsa de Nueva York (NYSE), el título había terminado la jornada anterior a un precio de 339,55 dólares estadounidenses.

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