La acción de Apple: entre el desafío de los costes y el impulso de la inteligencia artificial

Aunque las señales de presión sobre los costes de fabricación son evidentes, el sentimiento en Wall Street se mantiene predominantemente optimista. Los analistas, ante el rápido incremento en los precios de componentes clave, centran su atención en las oportunidades a largo plazo que presenta la apuesta de la compañía por la inteligencia artificial. La cuestión que planea es si el potencial de la IA puede contrarrestar las presiones reales sobre los márgenes.

La base fundamental para esta confianza la proporcionan los excelentes resultados trimestrales publicados a finales de enero. Apple reportó un aumento del 16% en sus ingresos, alcanzando la cifra de 143.800 millones de dólares. El beneficio por acción experimentó un crecimiento aún mayor, del 19%. Durante la conferencia telefónica con inversores, el CEO Tim Cook calificó la demanda como "simplemente abrumadora".

Este desempeño se sustenta sobre una base instalada monumental, que supera los 2.500 millones de dispositivos activos en todo el mundo. Este ecosistema masivo representa la plataforma perfecta para el despliegue de futuras actualizaciones de software. Dado que las nuevas funcionalidades de IA, más exigentes en términos de procesamiento, requerirán hardware más potente, se anticipa que esto podría desencadenar un ciclo significativo de renovación de dispositivos entre los usuarios.

El foco analítico: la inteligencia artificial como motor de valor

Precisamente en este potencial de la IA se fijan los analistas para justificar su perspectiva alcista. Mark Newman, analista de Bernstein, realizó ayer un movimiento destacable al elevar su precio objetivo para el gigante del iPhone de 325 a 340 dólares. Newman reconoció que los precios de los componentes para el próximo iPhone podrían incrementarse alrededor de un 15%, debido a la escasez global de chips de memoria. No obstante, advirtió que los inversores que se centren únicamente en este aspecto estarían perdiendo de vista la visión global.

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Para el experto, el factor decisivo para la cotización en 2026 será la introducción de "Apple Intelligence" y de Siri 2.0. En particular, la alianza estratégica con Google para integrar la tecnología de IA Gemini es considerada un catalizador central para el desarrollo futuro del negocio.

La presión de costes en un componente crítico

El contexto en el mercado de suministros, sin embargo, no puede ignorarse. Según el análisis de Bernstein, los precios de la memoria DRAM se han disparado un masivo 237% desde el segundo trimestre de 2025. Paralelamente, la memoria flash NAND se ha encarecido un 70%.

Newman calcula que esta dinámica podría comprimir los márgenes brutos de Apple en aproximadamente 1,5 puntos porcentuales hacia finales de 2027. Sin embargo, se estima que el impacto en el beneficio por acción será limitado, por lo que la narrativa de crecimiento a largo plazo de la empresa permanece intacta.

Datos clave a considerar:
* Precio objetivo: Bernstein lo eleva a 340 dólares.
* Cotización de cierre: 273,68 dólares (sesión anterior).
* Ingresos del Q1: 143.800 millones de dólares (+16%).
* Dividendo: 0,26 dólares (con fecha de pago mañana, 12 de febrero).

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