Barrick Gold: Dividend récord en medio de turbulencias operativas

Barrick Gold duplica su dividendo tras récord de ganancias en 2025, impulsado por el alto precio del oro, pero enfrenta un conflicto con Newmont por su spin-off en Norteamérica.

Los accionistas de Barrick Gold reciben este lunes un pago histórico. La minera ha anunciado el desembolso de un dividendo trimestral de 0,42 dólares por acción, una cifra que marca un récord y duplica con creces los 0,18 dólares distribuidos en el período anterior. Este reparto generoso es el reflejo directo de unos resultados excepcionales en el último trimestre del ejercicio 2025, aunque la compañía navega simultáneamente entre fuertes vientos en contra.

Resultados impulsados por el metal precioso

El cierre del año fiscal 2025 fue extraordinario para el gigante aurífero. Barrick reportó un beneficio por acción de 1,04 dólares, superando ampliamente las estimaciones consensuadas por los analistas, que se situaban en 0,85 dólares. Por su parte, los ingresos experimentaron un vigoroso ascenso interanual de casi un 45%, alcanzando la cifra de aproximadamente seis mil millones de dólares.

Este robusto desempeño financiero tiene un motor claro: la histórica escalada del precio del oro. Factores como los conflictos comerciales globales, la imposición de nuevos aranceles y las compras masivas por parte de varios bancos centrales han mantenido la cotización del metal en niveles muy elevados. Este entorno ha generado flujos de caja sin precedentes para la empresa, permitiéndole recompensar a sus inversores con una política de dividendos más agresiva.

Un conflicto estratégico que amenaza los planes

Sin embargo, esta fortaleza financiera se ve ensombrecida por un serio obstáculo estratégico. Barrick tiene entre manos un proyecto clave para este año: la escisión y posterior cotización bursátil de sus activos de primer nivel en Norteamérica. El objetivo de este spin-off es lograr una valoración de mercado más alta, similar a la que suelen obtener las empresas mineras puras enfocadas en esa región.

El plan se ha topado con una firme oposición de su socio conjunto, Newmont. A través de una comunicación oficial a la SEC, Newmont ha acusado a Barrick de desviar recursos, de manera contraria a lo pactado, del proyecto conjunto Nevada Gold Mines hacia su propio yacimiento Fourmile. Dado que la nueva sociedad proyectada incluiría activos compartidos, Newmont exige ejercer un derecho de veto sobre la operación bursátil. Barrick ha rechazado estas acusaciones. Según los términos contractuales, la empresa dispone ahora de un plazo de 30 días para resolver la disputa o implementar medidas correctivas.

Acciones de Barrick Mining: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Barrick Mining - Obtén la respuesta que andabas buscando.

Presión en los costos y desafíos operativos

Más allá de este enfrentamiento, los datos operativos del último trimestre revelan ciertas debilidades. La producción de oro cayó un 19% en comparación con el mismo período del año anterior, situándose en 871.000 onzas. Una razón fundamental para este descenso fue la suspensión temporal de las operaciones en la mina Loulo-Gounkoto, ubicada en Malí.

Una menor producción conlleva inevitablemente un aumento de los costos unitarios. Para el año en curso, 2026, la dirección de Barrick prevé un incremento significativo de los costos integrales de sostenimiento (All-in Sustaining Costs o AISC), que se estiman entre 1.760 y 1.950 dólares por onza. Asimismo, se anticipa que los costos en efectivo (cash costs) subirán desde los 1.199 dólares del año anterior hasta un máximo de 1.470 dólares.

A pesar de estos desafíos operativos, el sentimiento inversor hacia la acción se mantiene positivo por el momento. El valor se ha revalorizado más de un 60% en los últimos seis meses, atrayendo a grandes gestoras de inversión como Vanguard, que ha construido posiciones por valor de miles de millones de dólares. Con un ratio precio-beneficio (P/E) esperado de 12,4, la acción sigue cotizando con un descuento respecto al promedio del sector. A corto plazo, todos los ojos están puestos en el plazo de 30 días para resolver el conflicto con Newmont, un requisito indispensable para que el proyectado spin-off norteamericano pueda seguir adelante.

Barrick Mining: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Barrick Mining del 16 de marzo tiene la respuesta:

Los últimos resultados de Barrick Mining son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Barrick Mining. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 16 de marzo descubrirá exactamente qué hacer.

Barrick Mining: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!