Apple: Un doble impulso legal y comercial catapulta las expectativas

La acción de Apple gana impulso tras resolver una demanda por patentes y lograr un crecimiento récord del 20% en ventas de iPhone en China, superando a sus rivales y generando optimismo en Wall Street.

La acción de Apple cierra la semana con un claro ímpetu, registrando una subida del 2,5% hasta los 229,40 euros. Este avance se sustenta en dos victorias simultáneas: una en los tribunales estadounidenses y otra en el competitivo mercado chino, creando un escenario óptimo de cara a la publicación de resultados trimestrales.

Un tribunal de comercio de Estados Unidos puso fin definitivo a un litigio clave. Rechazó revisar un fallo preliminar de marzo, desestimando así la demanda de la firma Masimo por infracción de patentes relacionadas con la medición de oxígeno en sangre. Este cierre legal resuelve una incertidumbre que había llevado a un veto a la importación de algunos modelos en diciembre de 2023. La respuesta de la empresa de Cupertino fue ágil, primero eliminando la función en disputa y luego lanzando un modelo modificado que obtuvo rápidamente la autorización de las autoridades aduaneras.

Mientras se zanjaba este frente, el negocio en China ofrecía datos contundentes. En un mercado global de smartphones que se contrajo un 6% en el primer trimestre, la filial china de Apple brilló con luz propia. Sus envíos de iPhone aumentaron un 20% interanual, alcanzando los 13,1 millones de unidades, frente a los 9,2 millones del mismo periodo del año anterior. Este crecimiento le permitió escalar al segundo puesto entre las marcas en un mercado que, en su conjunto, cayó un 4%.

El contraste con sus rivales es marcado. Competidores como Xiaomi sufrieron caídas en sus entregas de alrededor del 35%, mientras que Oppo y Honor retrocedieron aproximadamente un 5% y un 3%, respectivamente. La estrategia de Apple, apoyada en el lanzamiento del iPhone 17, campañas promocionales y programas de subsidios estatales, demostró su eficacia. Por primera vez, la compañía lideró el ranking global trimestral con una cuota de mercado del 21%, cinco puntos porcentuales más que el año anterior.

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La capacidad para manejar las presiones de costes diferencia aún más a la tecnológica. Mientras Samsung duplicó en febrero los precios de los chips de memoria y trasladó ese incremento a sus clientes, Apple ha logrado mantener estable la tarifa de sus iPhones en China. Los analistas de Counterpoint Research señalan que la compañía está en la mejor posición para absorber el estrés en la cadena de suministro, gracias a sus altos márgenes brutos y a una gestión logística robusta.

Este panorama dual ha desatado una oleada de optimismo en Wall Street. Bank of America Securities elevó su precio objetivo para la acción a 325 dólares, y BNP Paribas mejoró su recomendación a "Outperform". Los expertos alaban la solidez operativa y la rentabilidad de su mix de productos.

Todos los focos apuntan ahora al 30 de abril, cuando se darán a conocer los resultados del segundo trimestre fiscal. La propia empresa proyectó para el periodo marzo un crecimiento de ingresos entre el 13% y el 16%, con un margen bruto estimado entre el 48% y el 49. Bank of America anticipa que Apple superará estas guías, con una previsión de facturación de 113.000 millones de dólares y un beneficio por acción de 2,00 dólares.

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No obstante, el rally del 32% en lo que va de año introduce un elemento de cautela. El indicador técnico RSI se sitúa en 78,9, un nivel que tradicionalmente señala un estado de sobrecompra. Aunque el valor se mantiene cómodamente por encima de su media móvil de 200 días (217,19 euros), el mercado evalúa si el dinamismo chino será suficiente para contrarrestar la presión sobre los márgenes que la compañía misma advirtió para el trimestre. La sesión del martes será decisiva.

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