AMD consolida su posición en la IA con acuerdos estratégicos multimillonarios

AMD asegura compromisos por 12 gigavatios de capacidad de procesamiento con Meta y OpenAI, eclipsando sus ingresos previstos. También se alía con Nutanix para el mercado empresarial.

La carrera por la infraestructura de inteligencia artificial tiene un nuevo protagonista de peso. Advanced Micro Devices (AMD) ha cerrado en pocas semanas una serie de pactos estratégicos de enorme envergadura, asegurándose compromisos para el suministro de capacidad de procesamiento que eclipsan sus cifras de negocio actuales. Sin embargo, esta fortaleza operativa contrasta con la presión geopolítica que frena su cotización en bolsa.

Un portafolio de clientes de élite y compromisos a gran escala

El movimiento más reciente y significativo es una alianza plurianual con Meta. El acuerdo contempla el suministro de hasta 6 gigavatios de potencia de procesamiento, basada en las GPU AMD Instinct, para los centros de datos de la red social. Las primeras entregas, correspondientes a un gigavatio, están programadas para comenzar en la segunda mitad de 2026. La solución integrada incluirá una GPU personalizada basada en la arquitectura MI450, procesadores EPYC de sexta generación "Venice", el software ROCm y la arquitectura de rack AMD Helios.

La colaboración se amplía más allá de las GPU, ya que Meta actuará como cliente principal para la familia de CPUs EPYC de sexta generación. Un elemento financiero destacable del pacto es la concesión por parte de AMD de warrants performance-based sobre hasta 160 millones de sus propias acciones, vinculados a objetivos de suministro y precio. La empresa anticipa que este acuerdo impulsará el crecimiento de sus ingresos durante varios años y aumentará su beneficio por acción ajustado (non-GAAP).

Este modelo de colaboración no es nuevo para AMD. Guarda un parecido evidente con el cerrado con OpenAI en octubre del año pasado, que también comprometió 6 gigavatios de capacidad de GPU. En conjunto, AMD cuenta ahora con pedidos en cartera por un total de 12 gigavatios. El valor estimado de estos compromisos supera, según análisis del sector, en más de diez veces los ingresos previstos para 2025, que la compañía sitúa en torno a los 35.000 millones de dólares.

Expansión hacia el mercado empresarial con Nutanix

Paralelamente, AMD ha diversificado su estrategia con un acuerdo separado con Nutanix. Esta asociación plurianual tiene como objetivo el desarrollo de una plataforma de infraestructura de IA de full-stack y abierta, diseñada para aplicaciones de IA basadas en agentes. La inversión de AMD asciende a 150 millones de dólares en acciones de Nutanix a un precio de 36,26 dólares por título, más una partida de hasta 100 millones de dólares destinada a proyectos conjuntos de desarrollo y comercialización.

Se espera que las primeras soluciones fruto de esta colaboración estén disponibles a finales de 2026. Este movimiento es clave para que AMD amplíe su alcance en el creciente mercado de la IA empresarial (Enterprise), un segmento que podría ganar relevancia a medida que la adopción de la IA por parte de los hyperscalers se traslade a los presupuestos de TI tradicionales.

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Resultados sólidos frente a un contexto bursátil complejo

Esta racha de éxitos comerciales se produce sobre un fondo de resultados financieros robustos. En el cuarto trimestre de 2025, AMD reportó unos ingresos récord de 10.300 millones de dólares, con un margen bruto ajustado (non-GAAP) del 57%. El beneficio ajustado por acción alcanzó los 1,53 dólares, también un máximo histórico. Para el ejercicio completo de 2025, la facturación total fue de 34.600 millones de dólares.

No obstante, el mercado no está premiando, por el momento, estos fundamentales. La acción de AMD cayó un 3,6% el 3 de marzo, arrastrada por un repunte de los precios del petróleo y un aumento del pesimismo ante el recrudecimiento de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio. El valor cotiza actualmente un 28% por debajo de su máximo histórico del 29 de octubre y ha perdido aproximadamente un 10% desde comienzos de año.

El desafío de la ejecución a escala

Con gigantes tecnológicos como Meta y OpenAI en su lista de clientes, AMD se posiciona como un proveedor atractivo para otros hyperscalers. Sin embargo, el verdadero reto, denominado "execution" o ejecución, está por venir. Desplegar infraestructura a escala de gigavatios y gestionar plataformas integrales exige inversiones masivas y cadenas de suministro extremadamente precisas.

La capacidad de AMD para afrontar este desafío comenzará a evaluarse de manera tangible en la segunda mitad de 2026, fecha prevista para el inicio de las primeras entregas de estos sistemas de nueva generación. El éxito en esta fase será determinante para capitalizar el potencial de su abultada cartera de pedidos.

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