Amazon po dziewi?ciu spadkach wreszcie odrobi? straty

Amazon US0231351067

Po dziewi?ciu kolejnych sesjach zako?czonych spadkami, notowania Amazona wreszcie odnotowa?y wzrost. Wczorajsza zwy?ka wynios?a oko?o 1%, co przerwa?o seri?, w trakcie ktej wycena spó?ki na gie?dzie skurczy?a si? ? wed?ug doniesie? ? o ponad 450 miliardów dolarów. Powodem wyprzeda?y nie by?y jednak s?abe wyniki operacyjne, lecz jedna konkretna liczba zwi?zana z planami inwestycyjnymi, która zaniepokoi?a inwestorów.

Presja sprzeda?y utrzymywa?a si? od pocz?tku lutego. W okresie od 2 do 14 lutego akcje Amazona straci?y na warto?ci blisko 18%, co by?o najd?u?sz? pass? spadkow? od dwóch dekad.

?ród?em nerwowo?ci okaza? si? raport kwartalny. Amazon zapowiedzia?, ?e w 2026 roku jego wydatki inwestycyjne (CAPEX) mog? si?gn?? oko?o 200 miliardów dolarów. To wzrost o niemal 60% w porównaniu z rokiem poprzednim. Kluczowe jest jednak to, ?e kwota ta znacz?co przewy?szy?a oczekiwania analityków z Wall Street, którzy szacowali j? na 146,11 miliarda dolarów. Ró?nica wynios?a wi?c ponad 50 miliardów dolarów.

Dlaczego to takie istotne? Rynek zaczyna bowiem podchodzi? z coraz wi?ksz? rezerw? do wysokich wydatków gigantów technologicznych na sztuczn? inteligencj?, kwestionuj?c, czy prze?o?? si? one w ko?cu na adekwatny wzrost zysków i przep?ywów pieni??nych.

Wy?cig w chmurze i pytanie o zwrot z inwestycji

Zapowiedziane przez Amazona nak?ady w przewa?aj?cej mierze maj? zosta? przeznaczone na infrastruktur? zwi?zan? z SI: centra danych, uk?ady scalone oraz sprz?t sieciowy. Podobne w?tpliwo?ci nie dotycz? wy??cznie tego koncernu. Jak podaje CNBC, ??czne inwestycje firm Alphabet, Microsoft, Meta i Amazon mog? w 2026 roku si?gn?? nawet 700 miliardów dolarów, co obrazuje skal? wy?cigu o moce obliczeniowe dla AI.

Stawia to przed ca?ym sektorem fundamentalne pytanie: jak szybko te miliardowe inwestycje zaczn? przynosi? wymierne zwroty? Na tej niepewno?ci skupi?a si? nerwowo?? inwestorów w ostatnich dniach.

Kluczowe dane:
* 9 sesji spadkowych z rz?du (przerwanych wczoraj)
* utrata ponad 450 mld USD kapitalizacji w trakcie tej serii
* planowane CAPEX na 2026 rok: ok. 200 mld USD
* przychód w IV kw. 2025: 213,39 mld USD
* wzrost przychodów AWS w IV kw.: +23,6% r/r
* zmiania od pocz?tku roku: ok. -13%

Wielcy inwestorzy dokupuj?, zarz?d uspokaja

Pomimo gwa?townej przeceny, niektórzy znani inwestorzy instytucjonalni wykorzystali okazj? do powi?kszenia swoich pozycji. Z ujawnionych danych za czwarty kwarta? 2025 roku wynika:

• Fundusz Pershing Square Billa Ackmana zwi?kszy? zaanga?owanie o ponad 865 milionów dolarów (+65%), co da?o pozycj? wart? ponad 2,2 miliarda dolarów. Amazon jest tam obecnie trzeci? co do wielko?ci inwestycj?.
• Baupost Group Setha Klarmana otworzy?a now? pozycj? o warto?ci 489,7 miliona dolarów, czyni?c Amazon swoj? drug? najwi?ksz? inwestycj?. Jako uzasadnienie wskazano oczekiwany wska?nik P/E na poziomie 25, przy pi?cioletniej ?redniej wynosz?cej 35.

Równolegle p?yn??y z firmy sygna?y maj?ce na celu uspokojenie nastrojów. Prezes Andy Jassy podczas konferencji z analitykami zapewnia?, ?e spodziewa si? wysokiej stopy zwrotu z zaanga?owanego kapita?u. Szef AWS, Matt Garman, wyja?ni?, ?e wy?sze wydatki pomog? konsekwentniej wykorzystywa? szanse zwi?zane z SI na rynku chmurowym. Jassy doda? równie?, ?e Amazon planuje podwoi? moce swoich centrów danych do 2027 roku.

Analitycy z firmy Wedbush stwierdzili, ?e Amazon po og?oszeniu wyników wszed? w tryb ?udowodnij to? i musi wykaza? rentowno?? inwestycji w AI. Zachowali rekomendacj? ?Outperform?, ale zaznaczyli, ?e wy?sze prognozy CAPEX b?d? obci??eniem, dopóki nie pojawi? si? konkretne efekty. Andrew Boone (Citizens) wskaza? w rozmowie z CNBC na potencja? AWS, nazywaj?c planowane podwojenie mocy obliczeniowych niedocenianym czynnikiem wzrostu.

Mimo wczorajszej odbicia akcje Amazona notowane s? wci?? ponad 22% poni?ej ostatnich szczytów, co w uj?ciu technicznym oznacza wej?cie w rynek bessy. W perspektywie krótkoterminowej wycena b?dzie prawdopodobnie bardzo wra?liwa na doniesienia o konkretnych post?pach w monetyzacji infrastruktury AI, zw?aszcza ?e ca?y sektor technologiczny przechodzi w?a?nie proces ponownej wyceny.

Amazon: Kupi? czy sprzeda?? Nowa analiza Amazon z 18 lutego ma odpowied?:

Najnowsze wyniki Amazon mówi? jasno: Natychmiastowe dzia?anie wymagane dla inwestorów Amazon. Czy warto inwestowa?, czy lepiej sprzeda?? W aktualnej bezp?atnej analizie z 18 lutego dowiesz si? dok?adnie, co robi?.

Amazon: Kupi? czy sprzeda?? Czytaj dalej...

@ boerse-global.de | US0231351067 AMAZON