Amazon: La triple apuesta que enfrenta al mercado

Acción de Amazon se dispara con optimismo analítico. AWS lidera resultados, mientras la empresa avanza en finanzas con U.S. Bancorp y en el espacio con su constelación Leo.

La acción de Amazon se mantiene firme en torno a 209 euros, acumulando una subida de casi un 18% en el mes, mientras el gigante tecnológico despliega una ofensiva estratégica en múltiples frentes. A pocos días de la publicación de resultados, el consenso analítico se ha vuelto notablemente optimista, respaldando una estrategia que combina la nube, las finanzas y la conquista del espacio.

Dos grandes bancos han elevado sus perspectivas de forma sincronizada. KeyBanc Capital Markets ha sido el más agresivo, incrementando su precio objetivo de 285 a 325 dólares. Por su parte, los analistas de Bank of America, liderados por Justin Post, han ajustado el suyo a 298 dólares. Ambos mantienen sus recomendaciones alcistas, centrando su confianza en el potencial de la división de computación en la nube, Amazon Web Services (AWS).

Las estimaciones para el primer trimestre superan ampliamente las expectativas del mercado. Bank of America anticipa unos ingresos de 178.400 millones de dólares y un beneficio operativo de 21.400 millones. El motor de este optimismo es AWS, para el que el banco proyecta un crecimiento interanual del 28%, por encima del consenso del 25%. Una parte significativa de este impulso, estimada en unos 1.300 millones de dólares adicionales en el trimestre, se atribuye a la colaboración en inteligencia artificial con la startup Anthropic.

La expansión más allá de la nube

Paralelamente, Amazon consolida su ecosistema financiero. U.S. Bancorp ha confirmado que, a partir del tercer trimestre, se hará cargo de la emisión de las tarjetas de crédito comerciales de Amazon, que operarán a través de la red Mastercard. La operación implica la integración de una cartera de crédito existente valorada en 1.600 millones de dólares, afectando a aproximadamente 70.000 clientes empresariales, lo que refuerza su fidelización.

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En el espacio, el proyecto de constelación de satélites Amazon Leo gana velocidad. La compañía ha presentado recientemente una nueva antena de alta velocidad para aviones, capaz de ofrecer velocidades de descarga de hasta un gigabit por segundo. Ya ha firmado acuerdos con Delta Air Lines y JetBlue, con instalaciones previstas a partir de 2027. Para soportar esta infraestructura global, Amazon planea construir más de 300 estaciones terrestres.

El despliegue de Leo, que ya opera más de 3.000 satellites a unos 640 kilómetros de altitud, también ha logrado su primer contrato deportivo. El DP World Tour, el circuito europeo de golf profesional, utilizará la red a partir de 2026 para la transmisión de datos en 42 torneos anuales, incluyendo scoring en directo y producción broadcast.

El examen del 29 de abril

Este ambicioso despliegue conlleva costes significativos. KeyBanc advierte de que los mayores gastos de inversión en Leo y el incremento de los precios de la energía podrían presionar el resultado operativo en la primera mitad de 2026. La propia compañía anticipa que los costes de Leo serán aproximadamente 1.000 millones de dólares superiores este año en comparación con 2025.

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Todo converge en la cita del 29 de abril, cuando Amazon desvele sus cifras oficiales. El dato clave será el crecimiento de AWS, que en el mismo trimestre del año anterior generó 29.300 millones de dólares. El mercado vigilará si el ritmo se mantiene en o por encima del 20%, un nivel que justificaría la masiva estrategia de inversión de capital. Una desaceleración marcada podría plantear dudas sobre el desfase entre la inversión y la demanda real.

Con la acción a un 38% por encima de su mínimo anual de abril de 2025, pero aún por debajo de su máximo histórico en torno a 220 euros, el informe trimestral será el catalizador que determine si la triple apuesta de Amazon satisface las elevadas expectativas que ahora la rodean.

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