Amazon: El impulso de la IA y la nube que redefine su horizonte bursátil

El año arranca con un viento claramente favorable para Amazon. La combinación de un negocio principal sólido, el dinamismo imparable de su división en la nube y unas inversiones masivas en inteligencia artificial están configurando una narrativa de crecimiento poderosa. Este escenario ha avivado el optimismo en Wall Street, pero surge la pregunta inevitable: ¿cuán sostenible es esta convergencia de resultados robustos, expectativas en IA y confianza analítica?

Lejos de ser una actividad secundaria, el núcleo del comercio electrónico de Amazon continúa demostrando una vitalidad excepcional. Durante la crucial temporada navideña, la compañía reportó volúmenes de venta sin precedentes. Este éxito se sustenta en dos pilares operativos: una red logística de entrega en el mismo día significativamente ampliada y fuertes inversiones en la automatización de sus centros de distribución.

Un dato ilustra esta ofensiva: para finales de 2025, el servicio de entrega de alimentos frescos en el mismo día ya estaba disponible en más de 2.300 localidades. Esta capacidad no solo fortalece la lealtad del cliente, sino que eleva considerablemente las barreras de entrada para la competencia.

En el tercer trimestre de 2025, los ingresos consolidados del conglomerado alcanzaron los 180.200 millones de dólares, lo que supone un incremento interanual del 13,4 %. De esta cifra, 106.300 millones correspondieron a la región de Norteamérica y 40.900 millones al segmento internacional. El negocio comercial se mantiene, por tanto, como un soporte fundamental junto a la estrella en la nube.

AWS: donde la rentabilidad y la IA se encuentran

Amazon Web Services (AWS) sigue siendo, sin discusión, el motor de beneficios del grupo. En el tercer trimestre de 2025, sus ingresos crecieron un 20 % interanual, hasta los 33.000 millones de dólares, marcando el ritmo de expansión más vigoroso desde 2022. Este desempeño es el resultado de una demanda cliente en alza y de un portafolio renovado de servicios de inteligencia artificial.

La solidez en márgenes es aún más patente en el resultado operativo, que ascendió a 11.400 millones de dólares, frente a los 10.400 millones del mismo periodo del año anterior. Con una cuota de mercado aproximada del 32 % en el segmento de infraestructura en la nube, AWS mantiene su liderazgo sobre Microsoft Azure y Google Cloud.

Los catalizadores de este crecimiento son múltiples y estratégicos:

• Adición de 3,8 gigavatios de capacidad en centros de datos durante los últimos doce meses.
• Lanzamiento de sus nuevos chips de IA Trainium2, un negocio que ya mueve miles de millones y que creció un 150 % respecto al trimestre anterior.
• El proyecto "Rainier", que despliega cerca de 500.000 chips Trainium2 para entrenar los modelos Claude de Anthropic.
• Ampliación de la oferta de modelos fundacionales en Amazon Bedrock con opciones de OpenAI, DeepSeek y el ya mencionado Anthropic.

Esta triple apuesta por expandir la infraestructura, desarrollar semiconductores propios y ofrecer una amplia gama de modelos busca, claramente, consolidar a AWS como la plataforma de referencia para el desarrollo de aplicaciones de IA.

Rumores de una alianza estratégica multimillonaria

El ecosistema de IA podría estar a punto de presenciar un movimiento tectónico. Informes de prensa indican que Amazon estaría evaluando una inversión cercana a los 10.000 millones de dólares en OpenAI. Una operación de esta magnitud redefiniría su posición en el sector y reduciría dependencias externas en el suministro de chips.

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La esencia del acuerdo contemplado sería un intercambio estratégico: Amazon proveería a OpenAI de sus chips especializados, forjando una alianza tecnológica profunda. Cabe recordar que OpenAI ya mantiene contratos de infraestructura a largo plazo por un valor de 1,5 billones de dólares con actores como Nvidia, Oracle, AMD y Broadcom. La entrada de Amazon en este círculo amplificaría su influencia y podría impulsar aún más la adopción de sus soluciones en la nube y de sus semiconductores.

El sentimiento en Wall Street: consenso alcista

El panorama que dibujan los analistas es notablemente uniforme y positivo. En la actualidad, 31 firmas de investigación recomiendan comprar la acción, sin que exista ninguna recomendación de venta activa. Los objetivos de precio más recientes se sitúan muy por encima de la cotización vigente, reflejando una convicción generalizada en el potencial de revalorización:

• Wedbush: 340 dólares.
• Rosenblatt: 305 dólares.
• BMO Capital: 304 dólares.
• Bank of America: 303 dólares.
• TD Cowen: 300 dólares.

La mediana de los objetivos se establece en 300 dólares. Desde la perspectiva de los analistas, el mercado aún no estaría descontando en su totalidad el potencial futuro de crecimiento y generación de beneficios, especialmente el vinculado a la inteligencia artificial y los servicios en la nube.

Movimientos de insiders: ventas programadas

En el lado del management, la actividad reciente sigue un patrón predecible. En los últimos seis meses, se han registrado 71 operaciones de insiders, todas ellas ventas.

Jeff Bezos, Executive Chairman, se deshizo de aproximadamente 25 millones de títulos a lo largo de 2025 en el marco de un plan 10b5-1 preestablecido, obteniendo ingresos superiores a los 5.600 millones de dólares, según documentos de la SEC. Por su parte, el CEO Andy Jassy vendió 39.744 acciones por un valor de alrededor de 8,7 millones de dólares. Aunque estas transacciones responden a programas de venta planificados, el volumen agregado no deja de ser significativo.

Institucionales: un mapa de estrategias divergentes

El comportamiento de los grandes inversores institucionales presenta un cuadro más heterogéneo. Las declaraciones 13F correspondientes al tercer trimestre de 2025 revelan ajustes notables en algunas carteras.

Kingstone Capital Partners Texas liquidó por completo su posición de 132,6 millones de acciones. T. Rowe Price Associates redujo su tenencia en 15,2 millones de títulos, un descenso del 9,6 %. FMR LLC también recortó su participación en 15,2 millones de acciones, lo que equivale a una disminución del 4,4 %.

Frente a esta toma de beneficios, los grandes gestores de índices como Vanguard, BlackRock y State Street se situaron en el lado comprador. Continuaron incrementando sus posiciones, un movimiento impulsado en parte por el elevado peso de Amazon en los principales índices bursátiles y en numerosas carteras de ETFs.

Contexto bursátil y perspectivas

La acción cerró la sesión del viernes a un precio de 232,52 dólares, rozando el máximo de los últimos 52 semanas, situado en 233,20 dólares. En la ventana semanal, el título ha apreciado casi un 20 %, subrayando el momentum alcista actual.

En resumen, el valor se ve impulsado por una mezcla convincente: el crecimiento vigoroso de la nube, iniciativas concretas en IA, un negocio comercial robusto y un ánimo analítico favorable. En paralelo, las ventas de insiders y la toma parcial de beneficios por parte de algunos institucionales muestran que no todos los actores comparten la misma táctica. Para los próximos meses, la evolución de las conversaciones con OpenAI y el desempeño continuado de AWS se perfilan como los factores clave que marcarán la valoración del gigante de Seattle.

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