XPeng combina mejora de márgenes y arranque fulgurante del GX para encarar su transformación en IA física

XPeng: ingresos caen 17,6% y pérdidas se disparan, pero margen mejora; apuesta por robotaxis y robots humanoides.

El fabricante chino de vehículos eléctricos XPeng atraviesa un momento de contrastes. En el primer trimestre de 2026, sus ingresos totales cayeron un 17,6% interanual, hasta los 13.030 millones de RMB, y las entregas se desplomaron un 33,3%, con solo 62.682 unidades. Sin embargo, la compañía logró elevar su margen bruto del 15,6% al 20,6% y la margen de los vehículos pasó del 10,5% al 12,1%. Detrás de esa mejora operativa están la reducción de costes y un mix de modelos más favorable.

El lastre financiero sigue siendo considerable. La pérdida neta atribuible a los accionistas se disparó hasta los 1.780 millones de RMB, frente a los 660 millones del mismo periodo del año anterior. En términos ajustados (non-GAAP), el agujero fue de 1.690 millones de RMB. Los gastos en investigación y desarrollo se incrementaron un 46,8%, hasta 2.910 millones de RMB, reflejo de la fuerte apuesta por nuevas plataformas y tecnologías de inteligencia artificial.

Pese al drenaje de caja, XPeng mantiene un colchón líquido de 42.090 millones de RMB, suficiente para financiar la costosa transición. La compañía ha cambiado oficialmente su denominación china a XPeng Group para subrayar su metamorfosis: de fabricante de smart EVs a plataforma de "IA física". Este concepto engloba tres pilares: conducción autónoma, robotaxis y robots humanoides.

El primer hito tangible de esta nueva etapa será el piloto de robotaxis que arrancará en el tercer trimestre en Guangzhou. Además, el robot humanoide IRON tiene previsto entrar en producción en serie antes de que termine el año. Son pasos ambiciosos que desvían atención y capital del negocio principal, pero que el equipo directivo considera clave para el crecimiento a largo plazo.

Acciones de XPeng: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de XPeng - Obtén la respuesta que andabas buscando.

Mientras tanto, el nuevo todocamino GX, lanzado el 20 de mayo, está dando señales de recuperación a corto plazo. En las primeras doce horas desde su presentación, XPeng recibió más de 24.800 pedidos en firme. El modelo, un SUV tecnológico insignia, encabeza una ofensiva de cuatro lanzamientos previstos para 2026.

Para el segundo trimestre, la dirección proyecta entregas de entre 100.000 y 106.000 unidades, lo que supondría un repunte secuencial del 60% al 69% y un crecimiento interanual de entre el 7% y el 14%. Los ingresos esperados se sitúan en una horquilla de 19.600 a 20.800 millones de RMB.

En el plano internacional, XPeng también acelera. En abril, las entregas fuera de China superaron las 6.000 unidades y la compañía prevé que las ventas exteriores representen más del 20% de los ingresos en el trimestre en curso. Para todo 2026, el objetivo es alcanzar las 90.000 unidades en más de 60 países, un mercado que ya empieza a pesar en las cuentas.

Las reacciones de los analistas reflejan la incertidumbre. BofA Securities elevó su precio objetivo de 24 a 25 dólares, destacando la fuerte demanda del GX. Por el contrario, Citi recortó su valoración de 25,60 a 22,50 dólares, alertando sobre posibles presiones en los márgenes por el encarecimiento de baterías y chips de memoria, impulsado por la alta demanda de centros de datos de IA.

¿XPeng en un punto de inflexión? Este análisis revela lo que los inversores deben saber ahora.

En bolsa, la acción cerró a 14,10 euros, con un retroceso del 19,20% en lo que va de año y un 17,35% por debajo de su media móvil de 200 sesiones. Sin embargo, el RSI de 79,2 apunta a una sobrecompra técnica a corto plazo, lo que sugiere que el mercado ya descuenta parte de la recuperación esperada.

XPeng se juega el crédito de su doble apuesta: demostrar que el GX puede revertir la debilidad de ventas en el corto plazo y, al mismo tiempo, que su giro hacia la IA física no es solo una promesa costosa. El segundo trimestre será un examen decisivo para validar ambas narrativas.

XPeng: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de XPeng del 29 de mayo tiene la respuesta:

Los últimos resultados de XPeng son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de XPeng. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 29 de mayo descubrirá exactamente qué hacer.

XPeng: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!