Vanguard S&P 400 ETF: Outperformance winkt

Der S&P Mid-Cap 400 Index könnte den S&P 500 in den nächsten Jahren übertreffen, angetrieben von niedrigen Bewertungen und einem günstigen Zinsumfeld.

Mid-Cap-Aktien rücken verstärkt in den Fokus von Strategen, da der S&P Mid-Cap 400 Index den breiten S&P 500 in den nächsten fünf Jahren schlagen könnte. Nach drei Zinssenkungen Ende letzten Jahres zeigen sich bereits erste Anzeichen einer Outperformance des Segments. Anleger fragen sich nun, ob die attraktive Bewertung der Startschuss für eine langfristige Aufholjagd ist.

Wachstumstreiber und Sektorverteilung

Strategen von State Street prognostizieren mittelgroßen Unternehmen eine positive Entwicklung. Wesentliche Treiber sind die erwarteten weiteren Zinssenkungen, wirtschaftliche Stabilität und ein robustes Gewinnwachstum. Der Vanguard S&P Mid-Cap 400 ETF (IVOO) bildet diesen Markt ab und investiert in 400 US-Unternehmen mit Marktwerten zwischen 8 und 22,7 Milliarden US-Dollar.

Im Gegensatz zum hochkonzentrierten S&P 500 ist dieser Index breiter aufgestellt. Die stärksten Gewichtungen liegen aktuell bei Industriewerten (24 %), gefolgt von Finanztiteln (15 %) und dem Technologiesektor (14 %). Zu den Top-Positionen gehören Unternehmen wie Curtiss-Wright, Ciena und Flex. Diese Verteilung macht den S&P Mid-Cap 400 weniger anfällig für Klumpenrisiken einzelner Branchen.

Attraktive Bewertung im historischen Vergleich

Ein zentrales Argument für das Segment ist die aktuelle Bewertung. Zum Jahreswechsel handelte der S&P Mid-Cap 400 mit einem erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 16,2. Dies entspricht einem Abschlag von 26 % gegenüber dem S&P 500. Ein solcher Bewertungsunterschied wurde in den letzten zehn Jahren nur in den seltensten Fällen beobachtet.

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Die Kostenquote des IVOO liegt mit 0,07 % auf einem wettbewerbsfähigen Niveau. Im direkten Vergleich sind Produkte wie der iShares Core S&P Mid-Cap ETF (0,05 %) oder der Vanguard Mid-Cap ETF (0,04 %) jedoch geringfügig günstiger. Dennoch bietet der IVOO durch die Orientierung am S&P-Index eine spezifische Abgrenzung zu anderen Mid-Cap-Produkten.

Für das Jahr 2026 erwarten Marktbeobachter bei Mid-Caps ein höheres Wachstum des Gewinns pro Aktie als bei Large-Caps. Die regelmäßigen Index-Anpassungen durch S&P Dow Jones Indices stellen zudem sicher, dass der ETF stets die aktuell relevantesten Unternehmen des mittleren Marktsegments enthält. Die Kombination aus historisch niedriger Bewertung und dem verbesserten Zinsumfeld stützt die optimistische Prognose für die kommenden Jahre.

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