UBS: La recta final de una integración histórica

UBS anuncia recortes de empleo más contundentes para marzo de 2026, tras un beneficio neto récord y eleva su objetivo de sinergias a 13.500 millones de dólares.

La fusión de Credit Suisse por parte de UBS se aproxima a su momento más decisivo. Según el informe anual de 2025 recién publicado, el banco se prepara para una fase crucial a finales de marzo de 2026, caracterizada por un ajuste de plantilla más contundente de lo previsto y unos resultados financieros sólidos.

Resultados robustos y objetivos elevados

El desempeño operativo de UBS en 2025 fue notable. El beneficio neto alcanzó los 7.800 millones de dólares, lo que supone un incremento del 53% interanual. Por primera vez, los activos gestionados por el grupo superaron la barrera de los siete billones de dólares. En paralelo, la entidad completó un programa de recompra de acciones por valor de 3.000 millones de dólares y elevó su dividendo por acción un 22%, hasta 1,10 dólares. Los ahorros brutos acumulados de la integración se sitúan en 10.700 millones de dólares, y la meta de sinergias se ha revisado al alza, hasta los 13.500 millones.

Para 2026, el banco se marca un objetivo de rentabilidad sobre el capital CET1 (RoCET1) de aproximadamente el 15%, con la ambición de llegar al 18% en 2028. La consecución de estas metas dependerá en gran medida de la migración final de los sistemas tecnológicos y de la capacidad de retener la clientela durante este proceso de transformación.

Un recorte de empleo acelerado y focalizado

Los datos del informe revelan una aceleración en la reducción de puestos de trabajo. Durante 2025, UBS pagó 7.538 indemnizaciones por salida, una cifra muy superior a las aproximadamente 5.700 del año anterior. La fase más intensa está por llegar: a finales de marzo de 2026 se enviarán las notificaciones de despido colectivo (RIF, por sus siglas en inglés), que afectarán principalmente a antiguos empleados de Credit Suisse en las áreas de tecnología, operaciones y servicios administrativos.

Este movimiento responde a una razón estructural. Con el apagón definitivo de las plataformas informáticas de Credit Suisse, equipos enteros dejarán de ser necesarios. La estrategia global pasa por reducir la plantilla total desde unos 115.000 trabajadores hasta aproximadamente 80.000. Esta medida es la respuesta directa de la dirección a un ratio de costes sobre ingresos subyacente del 74,4%, aún lejos del objetivo del 67%. Se espera que estas acciones generen ahorros adicionales por 2.800 millones de dólares en 2026.

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Renovación en el consejo de administración

Los cambios no se limitan a la operativa. La cúpula directiva también experimenta una renovación. En la junta general de accionistas del 15 de abril de 2026, se propondrá la incorporación al consejo de Agustín Carstens, ex director general del Banco de Pagos Internacionales (BIZ), y de Luca Maestri, veterano director financiero de Apple. Por otro lado, Lukas Gähwiler, vicepresidente y figura clave en la supervisión de la integración, se retirará tras una carrera de 45 años.

En los mercados, la acción de UBS cotiza actualmente a 33,46 euros, un nivel que se sitúa alrededor de un 12% por debajo de su media móvil de 50 sesiones, reflejando la incertidumbre asociada a esta fase de transición. Los próximos hitos inmediatos serán la publicación de resultados trimestrales el 29 de abril de 2026 y la mencionada junta de accionistas de mediados de abril, que pondrán a prueba el avance del proyecto de integración.

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